特朗普执政百日和中美经贸互动

美国乃至国际的许多传媒，不论褒贬，都对美国总统特朗普执政百日进行了大篇幅的报道，令人感到有些吃惊。
特朗普百日执政之所以令人关注，除了他有许多支持者或反对者外，无疑也因为他的新政和行事作风在很大程度上颠覆了原精英的政策和施政模式，却又使得美国经济和相当一部分的美国人从中得益。

笔者的观感是特朗普比他的一些对手和前任在政策制定上有较强的能力，也较灵活。当然，他的经济政策未来也会触发美国国内另一些的经济问题，例如收入分配和债务增加等。
特朗普要使美国再次强大，首先要管治好美国国内的经济。对中国来说，情况也是如此。
在特朗普执政百日后，中美两国发生全面贸易战的可能性明显降低。这主要并不是因为两国需要联手处理朝鲜的核武问题，而是由于受到双方经济互补性的制约。
美国仍然需要从中国进口技术含量较低的商品，却仍会对中国的钢铁和机械等重工业产品进口设关卡，而且未来还会进一步收紧。
特朗普政府的减税起码可以让美国国内私人部门的投资增加。在投资增加的情况下，一个开放型的经济体需要显著增加国民储蓄，才能使净出口增加，而储蓄增加又需要提高利率。
自特朗普上台以来，美元汇率上升，反映市场对特朗普新政的信心。估计在未来几年里，美国的利率趋升，美元也会坚挺。
但从另一方面来看，美元上升，美国出口却会受挫。因此，美国改善出口并不容易，因为这涉及了美国经济的结构性问题。
中美贸易赤字仍将会是两国关系中一个不可回避的议题。未来有三种途径可走：一是中国放弃对美国的贸易顺差，但中国自然不会愿意这样做，同时这也会刺激美国的通胀，冲击美国的消费和经济。

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