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Topic: 中信策略:看好周期股的交易性机会 (Read 139 times)

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原标题:中信策略:看好周期股的交易性机会
中信策略研究认为,与白马龙头和价值蓝筹不同,过去2~3月中,受经济预期转弱和PPI同比回落等原因影响,投资者对周期股的重视程度不够,周期股表现也偏弱。静态来看,大部分周期品板块远期PEG显著低于市场平均水平,较大的偏离度意味着更大的修复弹性。另一方面,对于有价值属性的房地产和建筑板块,主题催化+预期改善下市场关注会逐步提升。


周期盈利增速确在回落,但中报压力并不大。本轮A股非金融板块盈利增速的修复驱动绝大部分来自周期板块,2017Q1的周期的贡献高达88%,PPI同比下行,市场亦预期周期板块盈利增速回落。但是,考虑到基数效应,2017H2盈利增速下行压力更大,中报压力并不大;而且,中观数据也显示,不少周期行业盈利增速回落并不明显。2017H1钢铁、建材、工程机械、化工、煤炭等行业供需结构优化,价格有所回升,毛利水平改善显著。
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