这将使得投资者能够对比特币的未来价格打赌，而无需再持有它们。这就好比，他们可以使用芝商所来押注生猪的价格，而无需持有一头猪。
这会是一个好主意吗？一些CME的成员并不这样认为。上周，CME交易所主要的一家清算公司盈透证券（Interactive Brokers）采取了非同寻常的措施，其利用《华尔街日报》的广告位向监管机构寻求更多的监管。因为该公司担心比特币可能太不稳定，担心这类期货会造成交易者巨大的损失，最终损害CME以及其他经纪商。
不出所料的是， CME集团驳斥称这些都是废话。其认为任何风险都将被包含在规则当中，迫使交易者存入一笔大额的初始保证金或存款（大约是交易部分的30%）以吸收损失，如果在价格剧烈波动的情况下，交易就会停止。
然而，对于外界来说，判断唱反调是否是正确的，目前还为时过早：我们并不能看到比特币期货市场将会产生多大的影响力，以及判断CME吸收这些损失的能力。
但是，尽管监管争论仍在继续，投资者们面料的更为直接的问题是：比特币的价格。直到现在，仍然有很多比特币信仰者认为，当这种数字货币接触到“文明”之后，它的价格会再次迎来暴涨。
毕竟，有人认为，将比特币融入主流投资世界，应该会提高它的吸引力和需求，使其更具价值。然而，也很可能会产生相反的效果。
直到现在，主流投资者们都没有一个做空或做多比特币的好方法，而CME期货合约的上市，将为他们提供一个很好的路径。
还有第一个更微妙的问题：直到现在，比特币已经基本被视为了一个独立的产品。投资者们认为，它占据了一个独特的空间，正常的投资规则都不能适用。但随着比特币融入衍生品市场，这种界限可能会破裂，投资者将会采用“正常”的标准来判断其价值。
事实上，这正是以前金融市场演变时经常发生的事。
例如，拿日本举例。在20世纪80年代中期以前，日本的股票市场似乎和其他市场是独立的，这主要受制于其自己的估值规则。但是，当日本的股票衍生品合约启动之后，再加上金融改革而融入到更广泛的全球市场体系当中，这种“不同”也就不存在了。这一变化并不是造成1990年日经指数崩盘的唯一原因，但它确实有着贡献。
美国抵押贷款也是如此。直到2005年左右，外界无法轻易评估或定价美国次级抵押贷款的风险：抵押债券的价格并不透明，唯一的做空市场的方式就是出售债券。但当抵押贷款衍生品出现之后，例如如ABX指数，突然间做负赌注就变得容易了。
然后，在2007年，ABX指数发布在了报纸上，这创造了一个明显的情绪晴雨表。这在2008年经济危机发生后，带来了更多的恐慌。
当然，从长远来看，这种演进是非常可取的。如果价格透明，玩家数量众多，这些衍生品通常会变得更稳定。如果比特币期货在几年前就存在的话，这个月的价格变动可能也不会如此的疯狂。
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发文时比特币价格 ￥53074.11
原文：https://medium.com/financial-times/prepare-to-bet-against-bitcoin-as-it-becomes-civilised-d3157be9eee7?bz=true
作者：The Financial Times
编译：隔夜的粥
稿源（译）：巴比特资讯（http://www.8btc.com/bitcoin-becomes-civilised)