Topic: 中共放松外国股权限制 外媒分析可能是陷阱 (Read 114 times)
中共要诱敌深入吗?
中共宣布放松金融领域外国股权的限制。这个机会似乎是诱人的。但是西方买家们要小心──这可能是个陷阱。
11月10日，中共财政部副部长朱光耀宣布，改变限制金融公司外国股权的规定。现在将允许外国投资者们在中国证券公司、保险公司、理财公司和期货贸易公司控股。银行也很快将效仿。
彭博社报导说，这听起来像是中国迈向更加开放的一步。但是如果是这样，这跟中共最近加强保护主义和经济民族主义的趋势恰恰相反。在中共慢慢关闭其消费者市场的时候，它为什么要向外国投资者开放它的金融系统？此举或许别有用心。
中国的金融系统近两年一直摇摇晃晃。根本原因是，中国快速的经济增长在冷却。
这是一个自然的、可预测的放缓。它是由农村劳动力干涸、人口老龄化、劳动成本上升、煤炭生产触顶导致的。但是尽管经济放缓，房价和股价却在继续上升。随着资产价格上升但经济基本面放缓，市场调整就可能发生。2015年的股市崩溃可能是一个巨大泡沫破裂的开始。
过去一年多，资本在逃出中国。中共政府被迫出售大量外汇储备支撑人民币。最终，中共政府设法遏制资本外逃的步伐。
但是中国金融系统仍然如履薄冰。一个原因是，中国的债务水平飙升。
大量债务可能暗示金融系统脆弱。当每个人都欠钱时，同一时间大量违约可能搅乱金融系统。当金融公司杠杆率很高的时候，就容易发生挤兑或类似的流动性危机。
中国经济增长继续放缓，然而它的债务水平和房价却在继续上升。许多人相信，房地产市场已经处于泡沫区。中国企业负债累累，如果增长进一步放缓，它们可能无法偿还债务。这将让中国大银行陷入破产。
也许正是因为担忧这些风险，中共央行行长周小川最近警告说，中国金融行业可能出现“明斯基时刻”，指的是过度借贷导致资产价格崩溃。
因此中国发生金融危机的机会可能很大。如果中共领导人担忧一场近在眼前的崩溃，他们可能希望发起一场先发制人的纾困行动。而为金融公司纾困最廉价的方式就是，向金融公司注入外资。
西方资本可能正是陷入困境的中国金融公司所需要的“傻钱”（冤大头）。当西方国家的股票、房地产和一切资产看起来太昂贵的时候，西方投资者们急切地想寻找一些好买卖。而拥有巨大市场和貌似快速增长的中国，一直是一个诱惑。
外国资金涌入中国金融公司肯定将帮助缓冲任何房市泡沫破裂、流动性危机或企业破产潮。虽然中共政府仍然需要采取许多纾困措施，但是一旦外国资金涌入，外国银行将分担很大一部分风险。
因此，在向中国金融公司投钱之前，西方投资者，特别是机构投资者，应该三思。西方国家刚刚从自己的泡沫破裂中复苏过来，它当然应该小心不要让自己暴露在中国泡沫的风险之下。
11月10日，中共财政部副部长朱光耀宣布，改变限制金融公司外国股权的规定。现在将允许外国投资者们在中国证券公司、保险公司、理财公司和期货贸易公司控股。银行也很快将效仿。
彭博社报导说，这听起来像是中国迈向更加开放的一步。但是如果是这样，这跟中共最近加强保护主义和经济民族主义的趋势恰恰相反。在中共慢慢关闭其消费者市场的时候，它为什么要向外国投资者开放它的金融系统？此举或许别有用心。
中国的金融系统近两年一直摇摇晃晃。根本原因是，中国快速的经济增长在冷却。
这是一个自然的、可预测的放缓。它是由农村劳动力干涸、人口老龄化、劳动成本上升、煤炭生产触顶导致的。但是尽管经济放缓，房价和股价却在继续上升。随着资产价格上升但经济基本面放缓，市场调整就可能发生。2015年的股市崩溃可能是一个巨大泡沫破裂的开始。
过去一年多，资本在逃出中国。中共政府被迫出售大量外汇储备支撑人民币。最终，中共政府设法遏制资本外逃的步伐。
但是中国金融系统仍然如履薄冰。一个原因是，中国的债务水平飙升。
大量债务可能暗示金融系统脆弱。当每个人都欠钱时，同一时间大量违约可能搅乱金融系统。当金融公司杠杆率很高的时候，就容易发生挤兑或类似的流动性危机。
中国经济增长继续放缓，然而它的债务水平和房价却在继续上升。许多人相信，房地产市场已经处于泡沫区。中国企业负债累累，如果增长进一步放缓，它们可能无法偿还债务。这将让中国大银行陷入破产。
也许正是因为担忧这些风险，中共央行行长周小川最近警告说，中国金融行业可能出现“明斯基时刻”，指的是过度借贷导致资产价格崩溃。
因此中国发生金融危机的机会可能很大。如果中共领导人担忧一场近在眼前的崩溃，他们可能希望发起一场先发制人的纾困行动。而为金融公司纾困最廉价的方式就是，向金融公司注入外资。
西方资本可能正是陷入困境的中国金融公司所需要的“傻钱”（冤大头）。当西方国家的股票、房地产和一切资产看起来太昂贵的时候，西方投资者们急切地想寻找一些好买卖。而拥有巨大市场和貌似快速增长的中国，一直是一个诱惑。
外国资金涌入中国金融公司肯定将帮助缓冲任何房市泡沫破裂、流动性危机或企业破产潮。虽然中共政府仍然需要采取许多纾困措施，但是一旦外国资金涌入，外国银行将分担很大一部分风险。
因此，在向中国金融公司投钱之前，西方投资者，特别是机构投资者，应该三思。西方国家刚刚从自己的泡沫破裂中复苏过来，它当然应该小心不要让自己暴露在中国泡沫的风险之下。
Jump to: