Topic: 到底什么是期货？对加密货币市场是利空还是利好？ (Read 136 times)
顶顶顶定定定，顶上去没人看就算啦
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近几天，美国商品期货交易委员会CFTC已经批准CME与CBOE两家交易所的比特币期货的申请，其中CME的比特币期货将在12月18推出，芝加哥期权交易所（CBOE）为了抢先吸引投资者，宣布修改上市计划，将上线比特的日期提前到了12月10日（也就是这个星期天），并且CBOE将在初期提供免费交易，交易代码为XBT。
目前的消息是，CBOE的合约乘数为1比特币，定向、非利差交易的最低价格波动是10点或10美元。利差交易将有更小的0.01比特币或0.01美元的交易，XBT结算时将以现金支付；CME的比特币期货合约乘数是5比特币，CME的比特币期货最初的保证金是35%。
没错，金融大鳄马上要进入加密货币市场捞钱了，也许是受此消息的影响（当然韩国那边也功不可没），比特币突破了15000美元，其他币种普跌，吸血行情重新开启。我就问你你紧张不紧张，刺激不刺激？
其实，在之前有读者问我能不能讲讲期货合约的一些知识，我没敢回。因为我对期货市场也是一知半解，怕误导各位。但是随着时间的临近，我觉得大家还是需要了解一些基本知识。因为我相信能认识和弄懂这个市场规则的人，在市场上能够生存得更久。
最近工作比较忙，不一定保证周末能更新，今天就按个人理解先讲讲了。以下是比较浅显的理解，大神可以不看了，当然也欢迎沟通交流。
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什么是期货？
比特币上架期货市场，不同的人有不同的解读。有人觉得华尔街要做空比特币，该提币走人了。有人觉得华尔街是来抬轿的，安心坐稳享受就好。相信当你了解了期货市场的一些本质之后，你也会有自己的理解。
首先我们从字面上来理解，“期”有代表着预期、日期的意思，“货”则是货物商品的意思。好，理解了字面意思，我们再来从定义上来看，期货是在交易所内进行交易的标准化的合约，该合约约定了在未来某一个特定的时间（交割日）以确定的价格（期货价格）交易一定数量（合约规模）的某种商品。
这个定义里涉及了几个名词。
1.交易所：大家都懂。
2.标准化：交易所规定的一些合约条款。
3.合约：期货合约是面向未来的合约，合约约定了未来买卖一定标的物的价格。
到这里我相信你大概明白了，在传统的买卖交易中，我们一手交钱一手交货，也就是现货交易。而期货则是签订交易合约，约定在将来进行交易。
其实，期货原本是用来避险的一种工具。当商人A想要买很多辣条做生意（当然这里你也可以看做莱特币，哈哈），但是由于一些因素，该A觉得辣条未来价格会暴涨，于是就跟厂商B在交易所签定了一份合约，约定半年后还是按现在的价格采购辣条，以此来降低风险。
细心的人估计已经发现，这个合约没有任何的约束力，因为如果B觉得辣条价格暴涨后并不想执行这个合约，B不会损失任何东西，而A也没能对冲风险。
于是交易所提出，双方各交10%的保证金，谁毁约就没收该保证金给对方。因为未来价格谁都预测不了，当情况对自己不利的时候，人都会想尽办法保护自己。
这里又涉及一个新的名词
保证金：前面说了，为了防止违约，买卖双方都得交保证金。保证金虽然交给了交易所，但是还是用户的钱，未来交割时可以充抵。
了解了保证金的意思，我们再来做辣条生意。商人A想预定半年后的辣条，于是跟厂商B约定，半年后以10000一吨的价格采购一吨辣条，并在交易所签定了合约。双方各拿出合约总金额10%的资金存放在交易所，作为保证金。
半年过去了，辣条价格跌到了5000一吨。A脑中算盘一响，如果自己违约，将会损失1000的保证金，但是可以用5000的价格重新买一吨辣条。算下来，A总计会用6000的价格买到辣条，虽然亏了一点，但是比10000一吨好多了。
上面说到，当情况对自己不利的时候，人都会想尽办法保护自己。于是这次A选择了违约，B则相当于损失了10000-5000-1000=4000元。
于是交易所放出了大招，每日无负债结算（逐日盯市）！这个规则听着简单，由于真正的市场并不是只有A和B的存在，而且，A也不知道买的就是B的期货。所以这使得期货市场异常庞大，也使得期货市场的风险让许多人望而却步，而收益却让人敢于虎口夺食，还使得期货市场充满大量投机者。
上帝欲使其灭亡 必先使其疯狂
还是A和B买卖辣条的故事。现在A按上面的流程在交易所以10000一吨的价格向B买了一吨6个月后的辣条，双方缴纳10%，也就是1000的保证金到交易所。
当日收盘后，辣条价格涨到了11000/吨。这时，你只要以11000的价格卖出这张合约，肯定有人买。这个人可能是D也可能是E，你不认识，也不需要你认识，交易所会在中间撮合。
这个时候A脑中算盘一响，如果现在按结算价卖掉的话，直接就赚了1000块，钱直接进入A的账户。A还发现，自己相当于仅用1000的资金操作了10000元的物品。更为重要的是，期货物品仅上涨了10%，而自己的资金却上涨了100%！天然的10倍杠杆，且可以不用实物交割。当然，由于价格上涨，A需要补交100的保证金。
于是A觉得自己即将走向人生的巅峰，开始杀入期货市场，并不做任何实物交割，做一个纯投机者。第一天，A用所有资金10万元作为保证金，以100万的价格购买了10吨辣条的期货合约。当天结算的时候，辣条价格跌了10%。
A掐指一算，自己持有的期货亏了10万元，亏损达100%，而且这个亏损当天就得从保证金账户扣除，三年的存款一天就亏空了。这还不算惨，更惨的是，由于还持有这个合约，A还需要缴纳90万*10%=9万的保证金呢！如果你不缴纳，交易所第二天直接强行给你平仓，三年的存款10万真的全没了！
当然实际的期货市场比这个复杂得多，如可以做空某个商品，对冲其在市场的下跌风险。更由于T+0交易，当天可以开仓、平仓多次来获得利润（亏损）。而且，还有更多的专业术语如“卖出平仓”、“买入开仓”等。这里只是讲解的最简单的。
还有，平台风控在不会让你到达100%亏损，在这之前就会联系你平掉部分仓位，控制风险。
这里也简单说一下期权。购买期权相当于未来一定期限内以一定价格获得股权的一种权利。当然时间到了之后，你可以选择行权，也可以选择不行权。
相信比特币上架期货市场后，金融衍生品将会越来越多。到时候我也努力学习，再跟大家一起分享。
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最近总有一些人，说自己13年买了几个币没卖，或者今年慢慢买了一些币，赚了不少钱，于是开始收费教别人怎么买。牛市的时候，只要不要随便追涨杀跌，逼着眼睛随便买都赚钱。但是当潮水褪去，谁在裸泳一看便知。只要你还在市场，你就不能说你绝对赚了，都是纸面财富而已。
我佩服的神级操盘手之一弓伟，从来不用之前的成绩，都是用当天的交易记录来证明自己的盈利能力。而我们只有牛市吹吹NB，熊市时候一地鸡毛，还能吹上牛的也算是大神了。
近几天，美国商品期货交易委员会CFTC已经批准CME与CBOE两家交易所的比特币期货的申请，其中CME的比特币期货将在12月18推出，芝加哥期权交易所（CBOE）为了抢先吸引投资者，宣布修改上市计划，将上线比特的日期提前到了12月10日（也就是这个星期天），并且CBOE将在初期提供免费交易，交易代码为XBT。
目前的消息是，CBOE的合约乘数为1比特币，定向、非利差交易的最低价格波动是10点或10美元。利差交易将有更小的0.01比特币或0.01美元的交易，XBT结算时将以现金支付；CME的比特币期货合约乘数是5比特币，CME的比特币期货最初的保证金是35%。
没错，金融大鳄马上要进入加密货币市场捞钱了，也许是受此消息的影响（当然韩国那边也功不可没），比特币突破了15000美元，其他币种普跌，吸血行情重新开启。我就问你你紧张不紧张，刺激不刺激？
其实，在之前有读者问我能不能讲讲期货合约的一些知识，我没敢回。因为我对期货市场也是一知半解，怕误导各位。但是随着时间的临近，我觉得大家还是需要了解一些基本知识。因为我相信能认识和弄懂这个市场规则的人，在市场上能够生存得更久。
最近工作比较忙，不一定保证周末能更新，今天就按个人理解先讲讲了。以下是比较浅显的理解，大神可以不看了，当然也欢迎沟通交流。
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什么是期货？
比特币上架期货市场，不同的人有不同的解读。有人觉得华尔街要做空比特币，该提币走人了。有人觉得华尔街是来抬轿的，安心坐稳享受就好。相信当你了解了期货市场的一些本质之后，你也会有自己的理解。
首先我们从字面上来理解，“期”有代表着预期、日期的意思，“货”则是货物商品的意思。好，理解了字面意思，我们再来从定义上来看，期货是在交易所内进行交易的标准化的合约，该合约约定了在未来某一个特定的时间（交割日）以确定的价格（期货价格）交易一定数量（合约规模）的某种商品。
这个定义里涉及了几个名词。
1.交易所：大家都懂。
2.标准化：交易所规定的一些合约条款。
3.合约：期货合约是面向未来的合约，合约约定了未来买卖一定标的物的价格。
到这里我相信你大概明白了，在传统的买卖交易中，我们一手交钱一手交货，也就是现货交易。而期货则是签订交易合约，约定在将来进行交易。
其实，期货原本是用来避险的一种工具。当商人A想要买很多辣条做生意（当然这里你也可以看做莱特币，哈哈），但是由于一些因素，该A觉得辣条未来价格会暴涨，于是就跟厂商B在交易所签定了一份合约，约定半年后还是按现在的价格采购辣条，以此来降低风险。
细心的人估计已经发现，这个合约没有任何的约束力，因为如果B觉得辣条价格暴涨后并不想执行这个合约，B不会损失任何东西，而A也没能对冲风险。
于是交易所提出，双方各交10%的保证金，谁毁约就没收该保证金给对方。因为未来价格谁都预测不了，当情况对自己不利的时候，人都会想尽办法保护自己。
这里又涉及一个新的名词
保证金：前面说了，为了防止违约，买卖双方都得交保证金。保证金虽然交给了交易所，但是还是用户的钱，未来交割时可以充抵。
了解了保证金的意思，我们再来做辣条生意。商人A想预定半年后的辣条，于是跟厂商B约定，半年后以10000一吨的价格采购一吨辣条，并在交易所签定了合约。双方各拿出合约总金额10%的资金存放在交易所，作为保证金。
半年过去了，辣条价格跌到了5000一吨。A脑中算盘一响，如果自己违约，将会损失1000的保证金，但是可以用5000的价格重新买一吨辣条。算下来，A总计会用6000的价格买到辣条，虽然亏了一点，但是比10000一吨好多了。
上面说到，当情况对自己不利的时候，人都会想尽办法保护自己。于是这次A选择了违约，B则相当于损失了10000-5000-1000=4000元。
于是交易所放出了大招，每日无负债结算（逐日盯市）！这个规则听着简单，由于真正的市场并不是只有A和B的存在，而且，A也不知道买的就是B的期货。所以这使得期货市场异常庞大，也使得期货市场的风险让许多人望而却步，而收益却让人敢于虎口夺食，还使得期货市场充满大量投机者。
上帝欲使其灭亡 必先使其疯狂
还是A和B买卖辣条的故事。现在A按上面的流程在交易所以10000一吨的价格向B买了一吨6个月后的辣条，双方缴纳10%，也就是1000的保证金到交易所。
当日收盘后，辣条价格涨到了11000/吨。这时，你只要以11000的价格卖出这张合约，肯定有人买。这个人可能是D也可能是E，你不认识，也不需要你认识，交易所会在中间撮合。
这个时候A脑中算盘一响，如果现在按结算价卖掉的话，直接就赚了1000块，钱直接进入A的账户。A还发现，自己相当于仅用1000的资金操作了10000元的物品。更为重要的是，期货物品仅上涨了10%，而自己的资金却上涨了100%！天然的10倍杠杆，且可以不用实物交割。当然，由于价格上涨，A需要补交100的保证金。
于是A觉得自己即将走向人生的巅峰，开始杀入期货市场，并不做任何实物交割，做一个纯投机者。第一天，A用所有资金10万元作为保证金，以100万的价格购买了10吨辣条的期货合约。当天结算的时候，辣条价格跌了10%。
A掐指一算，自己持有的期货亏了10万元，亏损达100%，而且这个亏损当天就得从保证金账户扣除，三年的存款一天就亏空了。这还不算惨，更惨的是，由于还持有这个合约，A还需要缴纳90万*10%=9万的保证金呢！如果你不缴纳，交易所第二天直接强行给你平仓，三年的存款10万真的全没了！
当然实际的期货市场比这个复杂得多，如可以做空某个商品，对冲其在市场的下跌风险。更由于T+0交易，当天可以开仓、平仓多次来获得利润（亏损）。而且，还有更多的专业术语如“卖出平仓”、“买入开仓”等。这里只是讲解的最简单的。
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这里也简单说一下期权。购买期权相当于未来一定期限内以一定价格获得股权的一种权利。当然时间到了之后，你可以选择行权，也可以选择不行权。
相信比特币上架期货市场后，金融衍生品将会越来越多。到时候我也努力学习，再跟大家一起分享。
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