Topic: 贸易战会加速资本从中国流出？错！不要对这些事实视而不见！ (Read 272 times)

资本只会到有利于增值的地方去，目前资本市场并未明朗化，贸易战有可能成为环球经济走下坡的导火线。

美国以知识产权问题为理由，对中国战略新兴产业进行精确打击，将覆盖航空航天、高速铁路、新能源汽车、高科技产品等领域，以维护美国制造业的尖端优势。这些美国产业对资本的吸引力还是很强的。

从结构上看，美国“贸易战大棒”将施压与美国过剩产能严重冲突的领域，包括贱金属、服装皮革、化工产品、机电设备等行业，以改善美国制造业就业。资本有回流美国的理由和冲动。

在美国实施贸易战的背景下，中美贸易受到影响，资本流入和流出会受到影响，但长期基本面影响不大。由于中国政府也将采取反制措施，所以进口可能出现同步下降；对债市而言，风险偏好下降有利于市场，但谈牛市还为时尚早。结合基本面以及利差因素，预测中国将会采取一些列反制的贸易措施，维护相关利益，稳定人民币汇率。

在资本市场，贸易战无赢家，全球避险情绪上升，A股短期承压，中长期走势依旧向好，维持研报“慢工出细活”观点。中美贸易战，受影响的不仅仅是中国企业，其实更多的美国公司将面临贸易战带来的巨大冲击，“搬起石头砸自己的脚”，全球经济一体化，已密不可分，昨美股的大跌已是最好的证明。

对资本市场中长期的具体影响程度还要视后续贸易战的广度和深度来判断，但考虑当前中国内需的韧性以及较为充裕的政策缓冲余地，我们认为对于中国的经济增长前景及资本市场表现不必过于悲观，短期市场如若出现连续且幅度较大的过度调整反而为投资者提供了较好的进入时机。

中美贸易摩擦加剧一定程度上影响投资者从净出口层面对于中国经济增长的判断，尤其在近期对增长分歧较大的时点，对短期市场情绪和风险偏好可能带来一定影响。

本身就是全球化的国际竞争，中国已经宣布全面开放制造业，并加快金融、电信、医疗、养老等领域的服务开放，中国在服务贸易中也一直处在逆差地位，对美国也是如此。中国在这些领域的开放也将让世界各国获得新的机会。

针对中国“侵犯”美国知识产权、强制科技转移等贸易行为开展的一系列美国政府行动拉开帷幕，可能对于中国主营收入在海外的上市公司形成较大利空。

国际资本在中国的发展前景是非常可观的，美国对华发起贸易调查，是“美国优先”的单边主义的体现，此举极为短视，将会损人不利已，损害双边经贸关系及双方企业利益。

当年福耀玻璃曹德旺到美国投资，其中更重要的就是资本方面的考量。德国、美国都对曹德旺说过，如果未来想继续为它们的汽车配套玻璃，那你必须把工厂设在德国、美国本土。贸易战的实质确实是资本战。

表面看是“贸易战”，但那只是手段，核心不是“贸易”，而是资本。为什么是资本？
发达国家关闭贸易市场的目的是为了让产业资本“绕过贸易壁垒”到这些国家的本土去投资。

未来全世界可能不再有“贸易战”，而核心将围绕着“资本战”展开。实际上，这些年欧美日等国家的对华“反倾销调查”越来越多，正是出于这样的考虑，尤其是在中国一般消费品出口的问题上，这样的“反倾销”日益加剧。这不是要和你打“贸易战”，而是为了保护本国市场，为吸引中国产业资本开路。

贸易战资本流入还是流出中国，这的确是个值得关注的重要问题，目前还没有定论。

如果真的要打战真的要发展下去，这对全球的经济带来深刻的影响，也对一些规则带来深刻的变化。对中国资本市场来看，贸易战的影响当然是有的，但可能比对美国的资本市场影响是要小一些。

包括美国在内的国家应该充分认识到中国崛起的必然性，以及对全球重构新的经济秩序所带来的战略价值。不要妄图通过贸易战影响资本留在中国。

从货币资本角度来看，特朗普打美中“贸易战”，就是要消除中国对美国的贸易“顺差”；消除中国的的外汇储备——就是消除美元；消除中国的美元，就是消除中国在全球的“话语权”！

美中贸易战，初级商品战已经开始，终极是资本货币战。不可掉以轻心。

假设最坏情况，就是全面爆发贸易战，所有商品都直接受到影响，到时就不止这600亿美元商品，而是涉及中国对美几千亿美元的出口，影响会非常负面。

中美贸易战如山雨欲来，风雷声隐隐响起。让人感到担忧！

贸易战打响，要进入中国市场就得在华投资，避开高额关税。美国航空零件供应商会大量投资中国国内，把中国诺大的航空零配件拱手让给欧洲人？

我给大家举个例子。王老吉和加多宝。闹了几年？  而且还是中国商业上第一次案列。结果呢？万万没想到的是。这两个公司充分的抢占了市场份额。而观战的和其正却躺枪了。 - -尴不尴尬。。。遗不遗憾。。。。。

　上周五，面对美方新的表态，中国将话说得已经十分明白：将奉陪到底，必定予以坚决回击，必定采取新的综合应对措施，不惜付出任何代价，坚决捍卫国家和人民的利益。

呵呵，美帝必将衰落，来自东方的神秘力量之国必将崛起
天朝？不不不，我说的是三胖哥

在美国挑起的中美贸易争端持续升级之后，出现了一些似是而非的观点。比如这两天有种论调认为，“贸易战对中国最大的杀伤力就是国内外资本对中国投资信心下降，这对中国的长期经济发展和市场培育会有巨大的冲击”。这种观点，与事实严重背离。

　　资本流入还是流出中国，这的确是个值得关注的重要问题。在某种意义上讲，投资的增减代表了国内外对于中国经济未来的看法和信心。不过，所谓“对中国投资信心下降”的提法，毕竟还是一厢情愿了些。只要我们简单看看几个数据和例子，就能看出这种观点对于事实的无视。

　　美国开启对华301调查是去年8月中旬的事情。按照某些观点的提法，“美国资本界虽然不赞成特朗普搞贸易战，但是从战略上，这些美国和国际资本都在重新评估对华风险”。那么，从去年到现在，这种评估有结果了吗？

　　中国商务部3月15日公布的数据显示，今年1-2月，全国新设立外商投资企业8848家，同比增长129.2%；实际使用外资1394亿元人民币，同比增长0.5%。显然，从整体数量上看，至少到目前为止，数据反映出来的事实并不支持所谓“对中国投资信心下降”这个论调。

　　数据中还透露出更多信息。比如，今年1-2月，主要投资来源地对华投资都出现了较大幅度的增加，新加坡增加62.9%，韩国增加171.9%，日本增加10.2%，英国增加10.5%。当然，还有来自美国的投资，增加了56.8%。

　　外资对中国高技术制造业同样保持了浓厚的兴趣。从今年1-2月的数据看，高技术制造业实际使用外资145.3亿元，同比增长89.7%。

　　看完数据，再看看美国企业自己怎么说的。

　　今年1月30日，中国美国商会发布了一份《2018中国商务环境调查报告》，美国企业是怎么看待中国的投资环境的呢？这份报告给出的结果显示：在华的美国企业认为中国投资环境正在改善。报告列举了一些调查数据。

　　——2017年，73%的美国企业在华实现赢利。

　　——74%的企业计划于2018年扩大在华投资，这一比例为近年来的最高。

　　——约60%的会员企业视中国为前三大投资目的地之一。

　　——受访企业几乎一致认为，近年来中国知识产权保护方面的执法力度保持稳定或有所提升。

　　——62%的受访企业认为，过去五年中国政府政策制定和沟通的透明度有所提升。

　　不仅如此，联合国贸发会议年初公布的数据显示，2017年全球外国直接投资（FDI）下降了16%，但是中国外资流入量仍达到历史新高，同比增长4%。

　　因此，即使最保守的判断，也能得出这样的事实，至少到目前为止，所谓“国内外资本对中国投资信心下降”是得不到事实依据支撑的。至于是不是“唱衰中国”的某些变种，那只有论者自己心里清楚了。

　　不过，另有一件事倒是值得我们高度关注。那就是今年开年以来，资本从美国流出的迹象十分明显。

　　据报道，理柏数据显示，3月22日到3月28日，合计有140亿美元资金从美国市场的基金中流出，这一流出创下2月美股市场大跌以来的新高。另据国际投资公司协会数据，3月15日到21日，投资者从美国本土股票基金中赎回了170亿美元，而此前一周，美国股票基金还有190亿美元的净流入。与之对比的是，3月全球投资者将76亿美元投入到新兴市场的股票和债券投资，与2月的卖出完全相反。

　　是什么原因促使投资者作出这样的决定？纵览整个3月份，除了特朗普政府挑起的中美贸易争端，没有更合理的解释。

　　上周五，面对美方新的表态，中国将话说得已经十分明白：将奉陪到底，必定予以坚决回击，必定采取新的综合应对措施，不惜付出任何代价，坚决捍卫国家和人民的利益。

　　这些话，美国的资本市场看来是听见了，也作出了符合逻辑的反应。

　　如果有人还要装作听不见，那么不妨就先摩擦一阵，等有了感觉，知道疼了，听力也就慢慢好了。