Перевод статьи:
https://medium.com/swlh/why-bitcoin-is-not-failing-39e10eef1be1Почему Биткойн Не Потерпит КрахНедавние колебания курса Биткойна привели к появлению негативных заголовков некоторых изданий с типичными для такой ситуации предположениями. Так Питер Шифф полагает, что Биткойн совершает «прощальный круг почета», а Нуриэль Рубини, авторитетный профессор, выбрал блокчейн (систему, которую он считает мошеннической и которая по его мнению несомненно потерпит крах) в качестве предмета своего закрепленного поста в Twitter.
Наблюдаемое у некоторых желание, чтобы технология потерпела крах, можно назвать странным и граничащим с безумием. Это не аналитика, они пишут, как если бы их мнения могли повлиять на смысл признанной идеи, оказать эффект на механизм Биткойна, и будто бы они сами могут привести его к провалу своим сфокусированным сознанием и убогой испорченной репутацией.
На самом деле,
предложение ценности Биткойна ни для кого не является секретом. Если эти утверждения верны, то Биткойн имеет ценность, будет продолжать иметь ценность и может быть источником ценности для новой, децентрализованной глобальной финансовой системы.
Предложение ценности Биткойна содержит 3 ключевых элемента:
1. Философия Денежной Ценности Ника Сабо (Nick Szabo’s Philosophy of Monetary Value);
2. Система Доказательства Работы Адама Бэка (Adam Back’s HashCash Proof of Work);
3. Биткойн Протокол Сатоши Накамото (Satoshi Nakamoto’s Bitcoin Protocol).
Философия Денежной Ценности Ника Сабо (Nick Szabo’s Philosophy of Monetary Value)Эта идея утверждает, что понятие денежной ценности существует, и Сатоши Накамото понимает его достаточно хорошо, чтобы воспроизвести в цифровом виде. По мнению этих авторов, это самый революционный аспект биткойна, и все же его часто упускают из виду.
Ник Сабо утверждает это в части своего
«Bit-Gold» так буднично, что это можно и не заметить: а именно -
"Драгоценные металлы и предметы коллекционирования имеют неподдельный дефицит из-за дороговизны их создания. Это когда-то обеспечивало деньгам ценность, независимую от какой-либо пользующейся доверием третьей стороны. Однако у драгоценных металлов есть проблемы: слишком дорого проверять их при повседневных транзакциях. Таким образом, пользующаяся доверием третья сторона (как правило это был сборщик налогов, который принимал монеты в качестве оплаты) была призвана проштамповывать норму содержания металла в монете… и что еще хуже, вы не можете платить металом онлайн.
Таким образом, было бы очень хорошо, если бы существовал протокол, по которому неподдельно ценные биты могли бы создаваться онлайн с минимальной зависимостью от пользующихся доверием третьих сторон, а затем надежно храниться, передаваться и анализироваться с таким же минимумом подтверждения. Биты золота."Он подробно обсуждал это в другом месте -
«Ник совершил значительный вклад в понимание денег и денежной ценности».
Его случайное признание собственной, теперь поразительно правильной, концепции того, что составляет денежную ценность, - вот почему мы считаем, что он с большой долей вероятности и является Сатоши Накамото. Чтоб вы понимали, эта философия, исключая провал Биткойна, отражает более глубокое понимание сущности денег, чем “Worlds Greatest Investor" Уоррена Баффета, Нуриэль Рубини, СЕО компании Citadel Кен Гриффен, лауреат Нобелевской премии и профессор экономики в Йеле Роберт Шиллер, Билл Харрис из Intuit и Paypal, СЕО JP Morgan & Co и легенда Institutional Banking Джейми Даймон, и, конечно же, список продолжается высокоинтеллектуальными экспертами в области финансов, экономики, политики и банковского дела.
Система Доказательства Работы Адама Бэка (Adam Back’s HashCash Proof of Work)Вторая часть - это возможность представить эту философию денежной ценности в цифровом мире.
Идея неподдельно ценных битов Ника Сабо, которые в конце концов оказались в Биткойне, была вдохновлена документом Адама Бэка «Hashcash - контрмера DoS-атаки» (
Hashcash - A Denial of Service Counter-Measure).
Адам Бэк создал концепцию
Доказательства Работы (Proof of Work) так, чтобы сделать ее стоимость равной просто стоимости использования интернета (как при спам рассылке). Основным принципом этой концепции является простая в проверке, но дорогостоящая в вычислении функция. Используя криптографические алгоритмы, Биткойн создает неподдельно ценные биты в построении блокчейна, которые затем легко и дешево верифицировать при проверке блокчейна. При этом он воспроизводит философию денежной ценности цифровым методом.
Bitcoin Whitepaper Сатоши НакамотоТретья часть состоит в том, чтобы превратить цифровое представление теории денежной ценности в рабочую систему.
Это было достижением Сатоши Накамото, который создал систему Биткойна в техническом документе (
Bitcoin Whitepaper). Это открытая система — она не пытается обеспечить жесткую всеобъемлющую структуру для прогнозирования поведения человека. Скорее она остается открытой для неудачи, но стимулирует поведение, которое способствует успешному функционированию системы. Это противоречит типичному отношению к риску - большему надзору, большему управлению и большему вмешательству. Построение открытой системы предполагает, что чрезмерно жесткая структура в конечном итоге должна сломаться.
Это теория игр / финансовые поведенческие идеи
"(Хороший / плохой актер) должен найти более выгодным играть по правилам, таким правилам, которые благоприятствуют ему с большим количеством новых монет, чем все остальные (правила) вместе взятые, чем подрывать систему и законность его собственного богатства."Также на что стоит обратить внимание, это пункт 11. Выводы в
Bitcoin WhitepaperПо нашему мнению,
предложение ценности Биткойна зависит от идеи, цифрового воплощения идеи и ее исполнения, и с этим чем дальше, тем лучше.
Однако риск, который волнует людей о протоколе Биткойна, не является показателем ни одного из этих трех элементов. Они делают выводы о Биткойне, ищущем свою цену на рынке, как о принятом или отвергнутом рынком.
Разве это разумно?Возникает вопрос:
Является ли открытый рынок Биткойнов - децентрализованный рынок плотно удерживаемого актива, который вспыхнул в теоретическом использовании задолго до того, как получил практическое применение, - угрозой для жизнеспособности проекта?
После достижения
пика рыночной капитализации почти в 420 миллиардов долларов США на рознично - раздутой параболе конца 2017 года, актив потерял порядка 84% своей стоимости и был многими назван “мертвым” в период, известный как “Крипто-Зима”. Итак, весна закончилась в 2019 году, и цена актива снова поднялась по другой красивой параболе, на этот раз в меньшей степени.
Но
Биткойн был «взлетом и падением» с первого дня, сначала существуя как скромное предложение, погружая кончик своего пальца в финансовую вселенную. Идея была настолько захватывающей и мощной, что она сама себя вызвала к жизни. Каждое цветения водорослей, подобно распродаже, распространяло его все дальше и дальше в экосистему.
Не удивительно, что более высокие цены приводят к еще более высоким ценам. Это
рефлексивность, естественная рыночная механика, хорошо освещенная ведущим инвестором Джорджем Соросом в его книге на эту тему. Более высокие цены - это предложение рынку новой парадигмы. Иногда рынок принимает парадигму, и цены остаются высокими. Иногда он отвергает парадигму, и новые более высокие цены отвергаются. Однако более высокие цены все равно являются предложением "более высоких цен", и они управляют движениями параболического типа по своей природе.
Рефлексивный всплеск распространяет идею, так как число вовлеченных людей увеличивается и стоимость доллара привлекает внимание более серьезных людей.
Но есть и падения, благодаря которым актив приобретает опыт. Каждый опыт падения ставит весь протокол под давление и под микроскопом, с каждой новой итерацией держателей, каждая волна, более серьезная и мотивированная, чем предыдущая, тычет, подталкивает и исследует работу протокола, чтобы проверить его на ошибку.
На самом деле, было время в районе 2015 года, когда проект выглядел уязвимым. Транзакции стали дорогими, и со стороны плохо информированного взгляда казалось, что может существовать нижняя граница цены, ниже которой проект может быть убит, где он был незащищен от окончательного закрытия. Если бы это было возможно, то стоимость уничтожения проекта была явно выше, чем угроза, которую он представлял для мировой финансовой системы, — о чем свидетельствует тот факт, что убийственный выстрел так и не был сделан или действительно предпринят. Возможно, дикари глобальных институциональных рынков пока не положили на него взгляд, или, возможно, глобальные институты уверены в себе в конкуренции с Биткойном, когда придет время.
В то же время
Биткойн развивает внутреннюю ценность, когда использование актива в качестве эталонной ставки для Цифровых Активов и проектов Цифровых Активов создает естественный спрос на транзакции, что создает инерцию в механизме поиска цены. Эта транзакционная инерция увеличивается по мере увеличения использования Биткойна по не спекулятивным причинам.
Возможно, существует некое соотношение спекуляций к общему объему сделок, которое показывает живучесть протокола - возможно, вопрос в том, принимает ли во внимание теория игр Bitcoin Whitepaper Сатоши Накамото огромный вес спекулятивного рычага и его негативного давления с его рефлексивностью? Если актив может быть закрыт ниже уровня, где он становится конечным предложением, то так и будет.
Несмотря на этот риск, люди, которые могут правильно оценить актив для институционального использования и знают, что с ним делать, улучшат рыночный механизм в ближайшие пару лет.
Жизненный цикл Биткойна уже видел, как он становился многими разными вещами. Дикий успех в качестве спекулятивного актива был первоначально испытан розничными игроками, ранними шифропанками, анархистами, торговцами наркотиками в даркнете, либертарианцами и так далее. Эти люди испытали опыт роста цен на Биткойн как одобрение того, как они его рассматривали и как они смотрели на мир.
Дело не в том, что они ошибаются, а в том, что они являются мелкой рыбешкой в схеме мировых финансовых рынков. В какой-то момент рынок стал достаточно большим, чтобы привлекать мелких профессионалов, крупных профессионалов и профессиональные торговые группы, и как это происходит, люди, которые понимают финансовую систему и нюансы проблем, стоящих за ней, начинают смотреть на протокол с точки зрения профессионалов.
