在这份于本周三发布的报告中，加拿大皇家银行（RBC）资本市场子公司的股票分析师Mitch Steves阐述了他的牛市案例，解释了为什么未来的交易服务最终将是去中心化的。他写到：
“尽管加密货币领域充满风险，但随着技术的不断更新，机会变得广阔起来。”
在整个生态系统的形成岁月里，那些能够使加密货币协议充当专属服务的替代选择或者作为一种汇款方式的创业公司已经获得了巨大的吸引力，Steves认为这些服务的协议层便是实现大多数价值的地方。
他写到，“我们认为这种协议层将获得比应用更多的价值”。他补充说：
“当区块链应用获得成功时，这种协议层将获得更多价值，然后在去中心化应用发展的基础上获得更多关注。”
因此，这些观点正好呼应了联合广场资本公司（USV）所提出的“肥胖协议理论”，这种理论表示去中心化加密货币上的价值创造将发生在更低的基础设施层。
这份报告还声称加密货币挖矿市场已经开启，认为比特币挖矿设备市场至少价值42亿美元，其他使用ASIC挖矿的加密货币如BCH的挖矿市场价值3.5-4.5亿美元，以及19亿美元的GPU挖矿市场，如ETH和门罗币。
值得注意的是，这份报告认为目前阶段的去中心化技术受到了误解和低估，声称加密货币正在更好地处理越来越多的交易。特别是，Steves认为闪电网络是一种能够帮助比特币实现每秒百万笔交易的工具。
然而，扩展性，再加上政府干预和更多复杂的钱包攻击技术的出现被确定为这个生态系统面临的主要风险之一。
然而，Steves表示，假如区块链无懈可击的安全性记录保持一尘不染，那么在这些方面继续取得进展将有利于全球超级计算机的发展和主流应用。
Steves写到，“随着扩容和协议的成熟，去中心化世界计算机的价值可能会成为一个数万亿美元市场”，“如果用一个我们都赞同的积极技术术语来表达，那就是区块链永远不会被黑客攻破。那么如果我们基于这种安全层进行创建又当如何呢？”