Topic: 2013-09-14 第一财经日报：比特币的幻象 (Read 823 times)
比特币不是幻想，是具象
比特币的幻象
第一财经日报
http://www.yicai.com/news/2013/08/2968592.html
数月以来，“比特币”受到的热切关注持续不退。日前，一则关于德国政府正式承认比特币合法地位的报道可以说为这一“比特币热”加添了最新的一把柴。
这一报道表示，德国成为全球首个正式认可比特币合法身份的国家，认为比特币已成为未来货币发展的重要方向，并断言其全球转正已为时不远。不难看出，得到政府部门对其货币地位的认可，被看作是比特币发展进程中的重要突破。不过，这一看法同时也延续了对于比特币的迷思与虚幻的想象。
基本的一点是，比特币于2009年面世以来，一向以摆脱政府控制的货币供给为主要特点，所以本质上应该并不需要将政府认可作为其成长的前提条件。而从政府方面看，比特币作为一种被认为终将取代政府货币的未来货币，政府又怎么会轻易承认其合法地位？可以想见，此中必有对政府政策的误读和对比特币的特点及作用的误解。
细读德国政府有关部门正式承认比特币的原始报道，不难发现，有关媒体的确是做出了有选择性的解读。德国财政部在回复国会议员对比特币地位的质询时，表示将比特币视为“记账单位”和“私人资金或私人财富”(private money)，可用于私人交易，受制于德国银行业法规，作为一种小范围多边清算的金融工具，并不具有完全的通货地位（not a full-fledged currency），与电子货币或外国货币不同。而有关国家对虚拟货币的类似做法早已有之，旨在对其加强监管和实施税收管辖权。所以，所谓政府对比特币的“认可”其实并不是什么“划时代”的事情。
值得一说的是，在比特币戏剧性的快速成长的过程中，这类“幻象”功不可没，使其从各种虚拟货币中迅速脱颖而出。
而最易打动人心的“幻象”，就是认为其货币供给总量封顶的固有属性使其可以“完胜”其他货币。具体地说，比特币的供给量是由精心设计的计算机算法限定的，即使人们“挖矿”不止，最终比特币的数量也不会超过2100万，绝无滥发货币的可能，这就彻底打消了人们对于通胀的恐惧。自觉或不自觉地持有“货币数量论”的人们坚信，通胀无论何时何地都是一种货币现象，所以，相对于现实世界中不断推出各种量化宽松政策的、由人控制的中央银行，以及相对于虚拟世界中由各种网络公司发行和控制的虚拟货币，比特币供给的不可操控性顺理成章地获得了追捧。殊不知，这恰恰有可能使其完败。
当对比特币的需求如比特币支持者期待般增加，到了超过其既定的货币供给量上限之后，其供给量封顶的特点固然可以保证通胀不发生，但却会推动相反的通缩，即商品价格的持续下降。买者固然欢迎这一趋势，但卖者却刚好相反。而每个人不可能只做买者不做卖者，也就难免遭受损失。比特币越受欢迎，通缩的问题将会愈加严重。更有甚者，如果人们发现每一元比特币变得越来越“值钱”，那么就愈益不会轻易将其作为支付手段“花掉”，而会将其窖藏，从而其作为货币的最基本属性将会消失。
当然，只看中比特币升值空间的投资者，不会在意它是不是真的具有货币的基本属性，但如果比特币没有了作为货币的未来，其价值也便完全没有了基础，彻底成了无源之水和无本之木。
比特币还有一个令人迷惑的“幻象”。针对国家垄断货币发行的弊端，哈耶克于上世纪70年代提出了货币的非国家化构想，主张允许私人部门发行货币，并形成竞争性的货币发行局面，以达成货币稳定。在计算机和互联网技术取得极大进步，并且看来还会继续取得进步的当下，比特币借助所谓开源的点对点技术，完全抛开了政府权力对货币的集中控制，形成了分散化的货币体系，因而被认为是在哈耶克指出的方向上迈出了扎实的步伐，代表着货币的未来。
虽然不能全然否认比特币的实践中包含有与哈耶克理念的暗合之处，以及包含有未来货币特征的信息，但显然比特币与哈耶克理想的货币体系之间存在着不小差距。
突出的一点是，比特币的实践中完全没有哈耶克强调的货币供给的竞争。在比特币挖矿难度大幅提高的背景下，已经出现了基于类似原理的若干新数字货币，如莱特币（Litecoin）和瑞波币（Ripple）等，虽然各有不同的后发优势，但往往被讥讽为山寨比特币，不被看好。殊不知有竞争才更合乎哈耶克的本意。何况比特币供给量的上限也限制了它作为普遍被接受的货币的前景。
而说到多种货币的竞争，值得进一步拓宽视野，考虑在有关地区人们的真实生活中早有实践的多种补充货币，包括名目各异的时间货币、范围大小不同的社区货币以及不同形式的“当地交换贸易系统”（LETS）。这些补充货币的实践，为那些最需要钱但又最缺钱的群体创造性地提供了货币的服务，改善了他们的福利。在未来的货币格局中也不应没有这些货币的位置。
如果说比特币的实践让人们看到了货币的未来，那么，其特征应该是“分散化”和“竞争性”的加强。但从对比特币“幻象”的初步揭示中也可看出，分散化趋势的加强，绝不会发展到取代“国家货币”的程度。
所以，未来的货币体系的理想格局应该会如美国学者贝尔纳德·列特尔曾借用中国太极图所描绘的那样，“国家货币”与多种形式的补充货币相互竞争与互补，和谐共存。
作者 刘宇飞
（作者单位：北京大学经济学院）
第一财经日报
http://www.yicai.com/news/2013/08/2968592.html
数月以来，“比特币”受到的热切关注持续不退。日前，一则关于德国政府正式承认比特币合法地位的报道可以说为这一“比特币热”加添了最新的一把柴。
这一报道表示，德国成为全球首个正式认可比特币合法身份的国家，认为比特币已成为未来货币发展的重要方向，并断言其全球转正已为时不远。不难看出，得到政府部门对其货币地位的认可，被看作是比特币发展进程中的重要突破。不过，这一看法同时也延续了对于比特币的迷思与虚幻的想象。
基本的一点是，比特币于2009年面世以来，一向以摆脱政府控制的货币供给为主要特点，所以本质上应该并不需要将政府认可作为其成长的前提条件。而从政府方面看，比特币作为一种被认为终将取代政府货币的未来货币，政府又怎么会轻易承认其合法地位？可以想见，此中必有对政府政策的误读和对比特币的特点及作用的误解。
细读德国政府有关部门正式承认比特币的原始报道，不难发现，有关媒体的确是做出了有选择性的解读。德国财政部在回复国会议员对比特币地位的质询时，表示将比特币视为“记账单位”和“私人资金或私人财富”(private money)，可用于私人交易，受制于德国银行业法规，作为一种小范围多边清算的金融工具，并不具有完全的通货地位（not a full-fledged currency），与电子货币或外国货币不同。而有关国家对虚拟货币的类似做法早已有之，旨在对其加强监管和实施税收管辖权。所以，所谓政府对比特币的“认可”其实并不是什么“划时代”的事情。
值得一说的是，在比特币戏剧性的快速成长的过程中，这类“幻象”功不可没，使其从各种虚拟货币中迅速脱颖而出。
而最易打动人心的“幻象”，就是认为其货币供给总量封顶的固有属性使其可以“完胜”其他货币。具体地说，比特币的供给量是由精心设计的计算机算法限定的，即使人们“挖矿”不止，最终比特币的数量也不会超过2100万，绝无滥发货币的可能，这就彻底打消了人们对于通胀的恐惧。自觉或不自觉地持有“货币数量论”的人们坚信，通胀无论何时何地都是一种货币现象，所以，相对于现实世界中不断推出各种量化宽松政策的、由人控制的中央银行，以及相对于虚拟世界中由各种网络公司发行和控制的虚拟货币，比特币供给的不可操控性顺理成章地获得了追捧。殊不知，这恰恰有可能使其完败。
当对比特币的需求如比特币支持者期待般增加，到了超过其既定的货币供给量上限之后，其供给量封顶的特点固然可以保证通胀不发生，但却会推动相反的通缩，即商品价格的持续下降。买者固然欢迎这一趋势，但卖者却刚好相反。而每个人不可能只做买者不做卖者，也就难免遭受损失。比特币越受欢迎，通缩的问题将会愈加严重。更有甚者，如果人们发现每一元比特币变得越来越“值钱”，那么就愈益不会轻易将其作为支付手段“花掉”，而会将其窖藏，从而其作为货币的最基本属性将会消失。
当然，只看中比特币升值空间的投资者，不会在意它是不是真的具有货币的基本属性，但如果比特币没有了作为货币的未来，其价值也便完全没有了基础，彻底成了无源之水和无本之木。
比特币还有一个令人迷惑的“幻象”。针对国家垄断货币发行的弊端，哈耶克于上世纪70年代提出了货币的非国家化构想，主张允许私人部门发行货币，并形成竞争性的货币发行局面，以达成货币稳定。在计算机和互联网技术取得极大进步，并且看来还会继续取得进步的当下，比特币借助所谓开源的点对点技术，完全抛开了政府权力对货币的集中控制，形成了分散化的货币体系，因而被认为是在哈耶克指出的方向上迈出了扎实的步伐，代表着货币的未来。
虽然不能全然否认比特币的实践中包含有与哈耶克理念的暗合之处，以及包含有未来货币特征的信息，但显然比特币与哈耶克理想的货币体系之间存在着不小差距。
突出的一点是，比特币的实践中完全没有哈耶克强调的货币供给的竞争。在比特币挖矿难度大幅提高的背景下，已经出现了基于类似原理的若干新数字货币，如莱特币（Litecoin）和瑞波币（Ripple）等，虽然各有不同的后发优势，但往往被讥讽为山寨比特币，不被看好。殊不知有竞争才更合乎哈耶克的本意。何况比特币供给量的上限也限制了它作为普遍被接受的货币的前景。
而说到多种货币的竞争，值得进一步拓宽视野，考虑在有关地区人们的真实生活中早有实践的多种补充货币，包括名目各异的时间货币、范围大小不同的社区货币以及不同形式的“当地交换贸易系统”（LETS）。这些补充货币的实践，为那些最需要钱但又最缺钱的群体创造性地提供了货币的服务，改善了他们的福利。在未来的货币格局中也不应没有这些货币的位置。
如果说比特币的实践让人们看到了货币的未来，那么，其特征应该是“分散化”和“竞争性”的加强。但从对比特币“幻象”的初步揭示中也可看出，分散化趋势的加强，绝不会发展到取代“国家货币”的程度。
所以，未来的货币体系的理想格局应该会如美国学者贝尔纳德·列特尔曾借用中国太极图所描绘的那样，“国家货币”与多种形式的补充货币相互竞争与互补，和谐共存。
作者 刘宇飞
（作者单位：北京大学经济学院）
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