Topic: [20150115]科技不会打垮银行业 (Read 370 times)

科技盯上了银行业。

苹果(Apple)启动搭载于iPhone的非接触式支付系统Apple Pay；风险投资基金正向“金融科技”初创企业大举投入资金；科技企业家马克•安德烈森(Marc Andreessen)在谈论“一个重建银行体系的机会。金融交易不过是数字；它不过是信息。”

安德烈森是风险投资基金Andreessen Horowitz的合伙人，接受《彭博市场》(Bloomberg Markets)杂志采访时，他补充道：“对我来说，完全就是要把银行业务拆解开。其中每一步都存在监管套利机会。如果监管机构将要监管银行，那么你将会看到大量非银行实体冒出来，开展银行不能做的业务。”

这引出了大量问题，特别是关于上一次非银行实体（也称影子银行系统）的所作所为——它们在监管覆盖不到的地方充当起了金融中介，为2008年金融危机推波助澜。但我的问题是，硅谷真想推倒零售银行业、创建一套全新金融体系，还是更愿意借助于现有体系？

除了比特币(Bitcoin)等加密电子货币(cryptocurrency)——安德烈森是该领域的投资者——证据坚定指向了后者。Apple Pay听起来颇为激进，但它本质上是把手机变成非接触式信用卡或借记卡的一种方式，并且得到美国的银行支持。其他初创企业在蚕食银行利润较高的业务，而不是与银行正面交锋。

毫无疑问，零售银行的基础设施目前已过时，并因其构建方式而招致个人对个人(P2P)网络的竞争。同样无疑的是，银行的定价方式——低价或免费提供核心的存款服务，却在透支和货币兑换等辅助服务上狠狠压榨客户——导致自身脆弱不堪。

但是，怎样才能最好地与这样的银行业竞争呢——它在资本密集、受到监管并且进入门槛非常高的服务上所赚利润很少，在受保护程度较低的附加服务上却斩获颇丰。答案包含在问题之中，这就是硅谷一边谈论颠覆贷款业务、一边集中发力支付业务的原因。

想一下“占领华尔街”(Occupy Wall Street)抗议运动，该运动正确地把注意力集中在银行业的壁垒和对公共财政的依赖性带来的不公平上。抗议活动之后，一个占领者团体曾尝试在美国建立一个全国性的信贷联盟或银行，并发行收费低的预付签帐卡，结果没有成功。

“很明显，任何新实体都要面对的大量监管是一种很高的进入壁垒，此壁垒对现有银行起到了保护作用，”外交官、前述占领者团体成员卡恩•罗斯(Carne Ross)说。在美国的法律之下，要建立一个对任何客户都开放的全国性信贷联盟是不可能的。

安德烈森认为，非银行实体将有办法绕过监管。这其中可能有些道理——我的能源供应商提供的存款利率比我的银行还高，令人吃惊——但如果情况变糟糕（通常都会这样），那么监管机构和公众都将不会长期容忍影子零售银行。

英国金融业的一个增长领域是Wonga等公司提供的在线支薪日贷款业务，这类公司承诺扩展服务以覆盖目前未得到充分服务的人。几起丑闻之后，英国监管机构收紧了规则，7月设定了贷款利率上限，本月又敦促Wonga核销33万名客户的逾期贷款。

安德烈森还声称，信贷员对借款者讲的是“巫术”，可以被科技取代。然而，要说真有什么问题的话，那就是零售银行对科技太过依赖——如果没有很好的信用记录，就很难获得贷款。他所说的科技公司可以通过扫描搜索历史和社交网络数据来改善信用评分的想法，是不可信的。

竞争的最大壁垒是，在一个低利率环境里，吸收存款并安全保管存款这一核心业务并不太赚钱。咨询机构德勤(Deloitte)估计，在现有利率下，英国各银行的活期存款亏损达1.1%，因为他们在存款上赚得更少，却仍要承担科技与分支机构的成本。

一家没有分支机构、在修补过时软件上开销更小的初创银行，从事这一业务可能效率更高——祝那些突破层层监管、努力一试的企业好运。但是，在现有银行业基础设施上增加一项新服务的风险要小得多，需要吸收的资本也更少。

这就是大多数初创企业以及苹果和谷歌(Google)等公司目前的做法。它们不发放贷款，除非是通过一家合作银行放贷。它们在现有银行网络基础上提供服务，比如PhotoPay和WorldRemit，或者集合了其他公司提供的金融产品，比如Moneysupermarket。

科技最终可能改变银行业基础设施，但那一天不会很快来临。咨询公司Anthemis的创始人肖恩•帕克(Sean Parker)估计，这“是一种长期威胁，其效应将在未来几十年、而不是几个月或几年内逐步展示出来。”我不会屏息期待比特币取代银行结算的中央分类账。中央分类账法可以追溯到17世纪的金匠银行。

在那以前，硅谷将在银行赚取利润最高的周边业务领域展开竞争。这对他们而言并非糟糕的妥协，对客户而言也一样。

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