[20150709]比特币如何让交易清算更具标准化？

【司马钱独家编译】证券结算就应该像是有Pete Tong在的精彩的俱乐部，Pete Tong作为DJ和电子音乐先锋，能够站在人群中毫不费力地通过一台IPad操纵音乐。全球金融机构的交易清算室都应该允许交易员切换进出价值数万亿美元的资产。

事实上，他们的表现更像里克·维克曼的风格，里克·维克曼，这位键盘手来自70年代前卫摇滚乐队，他疯狂地挥舞着他的手臂，拉着电缆打着不调和的节奏。

协调世界的银行账簿几乎需要同样的技能和能量。交易记录必须从电话、电子邮件、餐桌合作等这些所构成的原始交易中通过编译进入系统，协调这些交易并确保各方都有相同的记录是一项艰苦的业务，其实是可以借助电子交易系统来帮助确认，尤其是针对一些标准化的电子产品，但许多市场上目前仍是以纸质票据为主。

不是所有的失败都如瑞士联合银行那样壮观，瑞士联合银行的前交易员Kweku Adoboli是英国历史上最大欺诈交易行为的制造者，在他的抽屉中发现了未经证实的发票多达20亿美元，而这个事件给瑞士联合银行也造成了极大的损失。但是，当他们花费成本来做记录交易的时候，这些欺诈性的行为就会被网络所忽略掉。就单指美国国债市场来说，每天的工作日上约有500亿美元的交易是“失败”的，这就导致其产生的费用相当于一年3%的利息逾期余额，当然这还包括私营部门的市场，总的来说，其失败的总额很可能在数千亿美元左右。

在体育场的摇滚世界，标准化的问题早解决了。你不会明白Radiohead的Thom Yorke在一大堆像电话交换机的电子产品面前摆造型，因为，1983年，合成器和键盘的制造商都达成了一个共同的标准，那就是，您可以插足到其他不受关注的一些业余电子的工作中去。

金融家们可能没有注意到，但这种技术已经发明出来了，它同样能解决它们的兼容性问题，它的名字就是比特币，尽管它还是一种新事物，此外，IBM的Richard Gendal提出了底层系统应该被称为“共享分类技术”。到目前为止，对合法的金融而言，这项技术的效用与其所假定的无追踪交易能力并没有多大的关系。

每当一个人向其他人发送比特币支付时，公共交易记录都必须要实时更新。每个比特币用户都可以参考这个股份总账，并且任何备份都是一样的好，因为，它没有独特的权威来源。高级的加密措施能够同步保存备份信息，因此，这就很容易让我们辨别其中哪个信息已被篡改。

这正是证券结算所需要的每笔交易的记录方式，它以完全相同的形式共享交易对手间的记录，以及以一种一致、标准化的方式进行更新;它为新产品或定制产品的结算系统设置了一个简单的方法;它同样也会自动生成一个完整的、一致的交易记录，这将有助于风险管理和功能。并且，有了这样的系统就能更加从容的确保净额结算不会错过良机;如果一个交易者出售一份交易基金，并且，其同事购买了相同的基金，那么，他们所在的机构就不需要与其他机构进行额外的谈判。

这种记录潜在的成本节约要远远超出它所出现的错误，股票或证券交易清算室的员工薪水为六位数，就是为了要亲手协调和解及确认交易。

当然，采用“共享分类技术”的一个最大障碍是过去已经延迟了的必要投资。因为，银行不会以货币的形式来采用比特币，所以他们将不得不同意设计一个新标准。这意味着要一起工作，要互相信任。而这些对音乐家而言是非常习以为常的事，但对银行家而言却是件非常不容易的事情。(作者系前投资银行家，是Frontline Analysts的高级研究分析顾问)

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