Topic: 2018年将是龙头股持续受益的结构性牛市 (Read 73 times)

临近年关，2018年投资布局成市场热议话题。建信基金权益投资部总经理、建信龙头企业股票基金拟任基金经理姚锦认为，整体上看，预计2018年经济增长波动不大，A股将继续按照经济转型方向演绎结构性牛市，持续看好龙头企业表现。
临近年关，2018年投资布局成市场热议话题。建信基金权益投资部总经理、建信龙头企业股票基金拟任基金经理姚锦认为，整体上看，预计2018年经济增长波动不大，A股将继续按照经济转型方向演绎结构性牛市，持续看好龙头企业表现。行业龙头公司依靠自身内生动力增长的同时，在接下来有质量的宏观经济增长环境中将更加受益。在金融服务实体经济的大背景下，当优质企业成为助力宏观经济发展的有力支撑之后，宏观经济的发展硕果也将体现在优质企业的市场表现之中。
从宏观层面来看，2018年将处于经济增长不断从追求速度到追求质量转换的过程中。GDP目标淡化，经济内生韧性强，整体处于合理的通胀环境。而优质企业ROE底部已经确认，企业盈利数据的回落会更加缓慢和有限。这是由于集中度提升，龙头企业的需求相对稳定，而成本费用截至目前仍未形成明显负面反馈。在一些细分的景气领域，资本扩张启动，叠加传统产能投资收缩，从微观角度提供了经济转型以及ROE中周期持续改善的信号。
展望2018年投资机会，姚锦认为，A股流动性仍将延续机构主导特点，MSCI将额外带来约千亿人民币左右的海外增量，机构特点持续将带动细分行业龙头优势持续，A股估值体系可能出现明显分层。2018年市场判断震荡向上，仍处于龙头企业持续受益的结构性牛市中，但风格缓慢趋于均衡，价值龙头和优质成长龙头配置价值并存。从结构上来看，价值龙头大盘股核心资产特点仍在，但更关注盈利增长部分，优质成长龙头的弹性较大，尤其是一些政策、投入以及行业景气度明确的新兴领域，如通信、新材料、集成电路、航空航天、医药、智能自动化工业等的龙头企业或存在估值上升空间。
近期呢？国寿安保基金认为，短期可以对市场略偏乐观一些，无论是政策方面的信号还是市场调整后的参与者行为，近期都出现了一些积极信号。随着前期获利盘兑现、美联储加息、资管新规、银行流动性短期扰动等风险的释放，市场情绪趋于平稳，风险偏好逐步恢复。但利率与宏观流动性不支持风格切换，大票占优的结构性行情料将延续。行业方面，越来越多的行业利润向领先者归集，盈利向好叠加估值溢价使得白马龙头再次成为市场修复的主力，或将向二线、中盘扩散。继续看好消费行业，尤其推荐食品饮料、家电中细分领域的龙头。
据了解，由姚锦“掌舵”的建信龙头企业股票基金以不低于80%的股票仓位，为投资者重点挖掘沪、港、深三大市场中各细分行业优质龙头公司。在个股选择上，建信龙头企业股票基金将依据不同生命周期阶段里龙头公司所具备的特征，自下而上精选具有核心竞争力、市场份额领先、盈利能力相对较强、抗风险能力较强、能够引领行业发展的公司构建投资组合。
统计数据显示，除了建信龙头企业股票基金，目前正在发行的基金逾160只；而四季度以来新基金成立数量已达109只。此外，今年新发行基金数量已超过2015年，仅次于2016年，创历史次高。另根据证监会公告，截至12月11日，还有569只基金处于排队审核中，其中简易程序411只，普通程序158只。