中国年内再发50年期国债收益率创历史新低

财政部周五标售260亿元人民币（41亿美元）50年期固定利率国债，票面利率仅为3.89%，创2009年首次发行此类国债以来最低水平。

今年以来，财政部仅在5月22日发行了260亿元50年期固息国债，票面利率3.99%。该利率较招标前同期限国债估值低逾20个基点，也是2009年开始发行以来首次向下突破4%关口。

最新发行的债券收益率不仅比5月发行相同期限债券时更低，也低于二级市场收益率水平。两年前发行的相同期限国债收益率曾创历史高点5.31%。

路透昨日援引上海一银行交易员称，50年期国债几乎没什么流动性，市场多在交投相对活跃的10年期收益率水平上适当加点，以大概判断新债定位。就接受调查的交易员反馈信息来看，预计区间主要集中在3.85%-3.90%。

华尔街见闻本月初提及，为刺激放缓的经济，自去年11月以来，中国央行已经六次降息、数次降准。在截至10月的五个月中，人民币计价的中国国债价格已经上涨了五个月，10年期国债收益率更创下六年新低。

华创证券首席债券分析师屈庆表示，直到今年年底，止盈离场很可能会是市场的主题，尤其是对于活跃型交易员来说。“鉴于早前收益率已大幅走低，现在可能不是介入的好时机。”

汇丰银行也曾表示，中国经济趋稳、资产配资切换、债市收益率跌至“下限”和大面积违约状况出现是能让近期疯狂的债市暂停脚步的因素。汇丰认为，尽管流动性在债券牛市中的作用举足轻重，但是流动性并非仅仅是货币政策，还和资产配置有关。

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