Topic: 全球60%的人口推动全球GDP增量60% 归功于中国 (Read 65 times)

凤凰国际iMarkets消息，据CNBC12月30日的报道，一位资深的太平洋投资管理公司投资组合经理对CNBC表示，全球60%的人口都推动了全球GDP增量的60%，这得益于亚洲的增长，而亚洲的增长又归功于中国，在未来10年里，这个地区将会发行全球60%的债券。这将是一个在资产管理取得成就的现象级故事
Spajic管理者太平洋投资管理公司的亚洲信贷投资组合，并且还主管亚洲的新兴市场投资组合（管理着该地区价值约为86亿美元的资产）。他表示，在中国这个第二大经济体中，债务增长可能还是会持续。Spajic表示，尽管北京方面要求努力遏制国内金融风险，但中国重组其规模庞大且负债累累的国有企业的努力可能不会有太大成效。
Spajic向CNBC表示：“当我们触及宏观经济时，我们不希望看到中国出现任何重大的宏观去杠杆化。在中国，债务增长仍将十分显著。债务组成可能会改变，但不会萎缩。
Spajic 补充道：“其次，我们并不期待转型式改革。尽管可能会有一些并购措施，但是国有企业的改革将是一个颇为棘手的难题。政府可能会稍微改变这些国有企业的运作方式，但也不会有什么大的转变。并且，这种转变很可能是渐进的。”
从上面的话语来看，大家可能会认为Spajic对中国的情况并不乐观，但他很快打消了这种疑虑，Spajic接着说：如果中国的经济增长继续超过借贷成本，那么中国的债务增加就不那么令人担忧了。
Spajic解释说，由于中国经济以6%至6.5%的速度增长，而通胀率在2%到3%之间，其名义增长率将达到8%以上。Spajic还指出，这一数字高于企业必须支付的5%至6%的债务利率。
Spajic 说：“如果企业表现强劲，它们将能够成长为债务负担，并能很轻松地偿还利息。”现在很明显，如果一家公司以2%或3%的速度增长，那么它将会十分挣扎。在中国，情况或许不容乐观
Spajic说，这是中国这个亚洲巨人的经济成就的代价，因此，中国对债务积累的处理将产生“有意义的后果”。其中一个后果可能来自人民币：如果中国决定降低利率，让人民币贬值。“在中国，如果一家公司破产，这意味着它可能与政治没有多少联系，没有受到政府支持。”
但Spajic的“强烈观点”是，在可预见的未来，在中国，违约率将低于西方标准。Spajic说：“在某种程度上，资产和负债都是同一所有者。这是非常独特的，因为所有者是同一个政府，这样独特的情况可以做对中国有益的事情。他们有能力能够更快地解决问题。”
亚洲的故事归功于中国
在2014年，来自英国的Spajic接受了目前的工作， 并且搬到了新加坡。在此之前，他领导了太平洋投资管理公司的欧洲信贷投资组合管理。
尽管Spajic在亚洲地区的投资经验“相对有限”，但晨星公司表示，Spajic的“投资过程是合理的”。该研究公司指出，Spajic管理的一只基金，价值4,150万美元的Pimco GIS新兴亚洲债券，在2016年6月至2017年9月期间的年化回报率为4.22%，低于基准60个基点。
在一份报告中，晨星公司的研究分析师Don Yew写道：“然而，我们注意到，这只基金仍处于早期阶段，希望Spajic在该基金上创造业绩记录。”
对于太平洋投资管理公司新的亚洲专家来说，因为亚洲地区的强劲增长状况不仅出现在中国，所以这是一个绝佳的来到亚洲的时机。例如，Spajic说，印度是一个经济增长高、利率高、货币稳定、对固定收益投资者有吸引力的国家。他补充说道，在东南亚，印尼的投资地位吸引了“更多的国际投资者”。亚洲的情况或许更为乐观，这在一定程度上要归功于中国，但也得益于新兴市场的普遍增长。
Spajic说：“从资本市场的角度看，围绕着亚洲所发生的事件有很多：中国是一个，印度是另一个，印尼是第三个。这些国家提供了各种各样的机会，包括货币、美元债务、地方债务和股票。”
“这些国家规模很大，具有伸缩性，很有趣。其他国家将从亚洲的广泛利益中受益，比如菲律宾、马来西亚，甚至是越南这样落后的国家。这样说吧：全球60%的人口都推动了全球GDP增量的60%，而且在未来10年里，这个地区将会发行全球60%的债券。这将是一个在资产管理取得成就的现象级故事。