Topic: 每日五分钟研报全知道——南航要搞大事情中线航空股逻辑硬、B股助A股一&#27425 (Read 95 times)

本文由干货十足的选股宝APP诚意出品很显然，今天得从B股说起。这个小“鸡肋”，每隔一段时间就大跌超过4%，然后恐慌气氛蔓延，迅速累及A股完成一次技术调整。我发现，这就是B股存在的唯一意义，且也是他刷存在感的唯一方式了。主题与行业1、B股：翻了翻B股指数的日K，2016年以来差不多每隔50个左右交易日一次大跌，会明显拖累A股。但将时间和样本区间拉长来看，对A股来说影响五五开。自2000年以来B股指数跌幅超过4%的共有134次，其中当天沪指涨幅超B股指数4%以上的高达37次。而在随后的5个交易日里18天上涨，19天下跌。所以，将B股指数表现列为A股的预示指标，并不准确。那么为什么B股时不时的就来一次？可能与流动性较差以及B股越来越边缘化的原因有关，每次B股大幅调整无非4种原因：①或是美国频繁加息，美元强势，人民币汇率贬值升温；②或是B股股改受阻预期；③或是受A股调整的牵连；④或是B股前期获利盘较大后的技术调整目前前三者情况未看到，本次B的下跌更多的可能是前期获利盘较大后的一次正常的技术调整（国金证券）2、MSCI：MSCI又开始新一轮市场征询了，其中就包括是否将A股纳入其新兴市场指数。今年的这次有个超预期的东西，就是MSCI首次提出以“互联互通”作为纳入的框架，而非之前基于QFII/QRFII的通道。具体而言，“互联互通”框架与之前的QFII/RQFII主要有3点主要不同：①离岸人民币汇率将作为指数计算的基准汇率，而非之前的在岸汇率；②被纳入的A股将仅为在“互联互通”机制下的大盘蓝筹，而非之前全部A股大盘蓝筹（按MSCI的计算标准）；③A-H同时上市的公司只有H股部分将被纳入MSCI新兴市场及中国指数，而非之前的同时包括A-H两地股票。So，最后即使通过也是示范效应大于实质冲击，而且在新算法下，将有169只A股被纳入MSCI指数，比之前的448只明显减少（主要因为A-H同时上市的股票现在只有H股会进入指数）以“互联互通”股票池进行纳入，今年MSCI将A股纳入的新框架很超预期！（中信证券）3、航空：周三“美南之恋”被曝光。南航今天紧急停牌，晚上公告称“正在筹划重大战略合作事项，且5个工作日内公告上述重大事项并复牌”。对于美航而言，北京基本上被国航和美联航把持，上海也基本上被东航和达美航空把持，其未来在北京和上海发展空间非常有限。而广州基本上由南航把持，竞争格局较好，存在发展空间。美航入股南航背后：北京被国航和美联航把持，上海被东航和达美航空把持，广州未来是南航和美航的天地？（招商证券）我在想，美航入股后，腾讯之类的会不会入股？类似携程入股东航？还有客座率、燃油成本、汇兑损益等基本面都同比转好，还有混改国企刺激，这么一想，中线逻辑很硬嘛！4、纺服：挖消费股滞涨这件事情，还是值得做的。怎么做，三部曲：拉数据-作对比-估空间。从食品饮料、家电到零售、轻工、医药、社会服务业，最后消费品行业只剩下纺织服装行业的龙头公司没涨，盘面看了下森马服饰、海澜之家的确都还在底部躺着呢。列了几张图，算是一目了然，静待明天再有哪位分析大大再挖出个新“洼地”！消费品哪个板块龙头还没涨？——纺织服装龙头（国泰君安）5、消费股：今天格力电器大涨，逆市当了一把王者。某位券商美女分析师几个月前许下的1800亿市值小愿望，逆市实现了！心里十分乐呵朋友圈里九宫格发文庆贺。格力股价离历史新高也仅仅碎步之遥。但不忍直视的是，听闻，很多以前专注家电领域研究的领导，反而错失了本轮家电板块的行情或者说提前下了车，而相反很多之前对家电不是特别熟悉的领导倒是赚了家电的大钱。根源在太过于纠结过去的消费品估值体系，觉得消费品的整体估值相较于历史均值已经处于相对偏高的位置。其实估值逻辑已经在变化！之前是因为无风险利率处于高位，市场更愿意赚取基于PE提升逻辑的“快钱”而非赚取业绩稳健增长的“钱”。16年茅台估值的持续上行或许只是优质消费品估值提升的开始。我们认为在优质家电股普遍维持近20%甚至以上业绩增长叠加较高股息率保障背景下，如股息率超7%的格力电器，其不到10倍的估值水平大概率是低估的，同时对比海外家电股来看，大多数增速非常缓慢的公司却持续享受着市场15-20倍的估值水平，而目前国内优质价值蓝筹的估值水平还远未到达这一区间，除厨电个股估值水平稍高外（主要还是因为增速预期快，但PEG并不高），大家电股票的估值水平平均仅略超10倍，因此从估值角度来看当前板块存在泡沫的概率很小。为什么专注家电研究的错失了本轮行情？反而对家电不是特别熟悉的倒是赚了大钱？（长江证券）6、钢铁：年后以来比较热的一个版块，但某大券商在前几日开始看空了！主要逻辑有：供给侧改革抬升了盈利的下限但设了盈利天花板、隐性的供给巨大、投资增长1、2个点对于耗钢不一定增长。从过去十年看，3月上旬盈利是已经达到过去十年的顶点，顶点往往不可维持，盈利上升也会刺激产量上升， 而需求并不乐观。这篇研报算是给看好钢铁行业的投资者一杯凉白开吧。钢铁盈利的天花板（海通证券）7、石油：去年底，欧佩克8年来首达减产协议，原油市场一片鼓舞，看多2017年原油至70-80美元的不在少数。可是，几个月油价走下来与当初的预期相差很大。话说不被打脸的分析师能有几个？淡怀吧!展望二季度，页岩油成本其实和油价高相关，在原油现价下，页岩油也没有太大“油水”。只要需求稳住，反弹可期。更现实的是，页岩油企业都没钱搞什么资本开支呢？页岩油产量今年难有高增长，看好2季度油价（东方证券）8、港股行业轮动：最后来一篇港股研报，提升一下奔放洋气的国际范。看完这份研报发现，港股行业轮动有很明显的规律性。拎出来与君共勉：年报期是明显的分水岭:3、4月是牛熊/熊牛明显的分水岭，包括金融业、地产建筑业、能源业、消费品业、电讯业、消费者服务业、公用事业等7个行业的牛熊/熊牛分界点在这个时间段，如果考虑正负一个月的误差，则资讯科技业(早一个月)、工业(晚一个月)、原材料业(晚一个月)也可包含在这个时期，换句话说，11个恒生行业中，有10个行业(除了综合业)的牛熊/熊牛分界点在此处;半年报期是次明显的分水岭:9、10月是牛熊/熊牛次明显的分水岭，包括金融业(晚一个月)、消费品业、资讯科技业(早一个月)、电讯业(晚一个月)、消费者服务业、原材料业等6个行业;具体看下表：看了上面这张表，最近内房股、金融股持续强势的理由似乎也找到了，明显的年报溢价套路嘛！------嘻嘻哈哈的分割线-----------最后，附上三张很溜的分析师图作个ending吧（感受图的气质，忽略标的！一个不会PS的分析师肯定当不了首席。）不过瘾？欢迎 点击这里 或 扫码下载 选股宝APP