Topic: تقدير قيمة Bitcoin باستخدام الندرة (Read 231 times)
يا أخي الموضوع جد مفيد و أنا دائما أعتقد أن سعر البيتكوين مازال في بداياته فقط و ذلك لأن عدد قطع البيتكوين هو 21 مليون فقط و الطلب عليه سوفيبقى في تزايد مستمر و كل المؤشرات تدل على ذلك خاصة و أن العديد من القيود على البيتكوين سوف تتلاشى عاجلا أو أجلا و سوف يتمكن كل سكان المعمورة من إستخدام البيتكوين بحرية مطلقة
الموضوع كتير مفيد, مشكور!
بس يا ريت توضح بعض التعريفات يلي مو كتير واضحة ضمن الموضوع, متل:
- القيمة الاحتمالية للانحدار
- معامل التحديد
- دالة الإنحدار الخطي
- .
- ..
- ...
مشان يكون الموضوع واضح اكتر حتى للمبتدئين.
بس يا ريت توضح بعض التعريفات يلي مو كتير واضحة ضمن الموضوع, متل:
- القيمة الاحتمالية للانحدار
- معامل التحديد
- دالة الإنحدار الخطي
- .
- ..
- ...
مشان يكون الموضوع واضح اكتر حتى للمبتدئين.
الموضوع مهم ويشرح لماذا ارتفع سعر البيتكوين
قائمة المحتويات
1. المقدمة
2. الندرة ونسبة التدفق إلى المخزون - الجانب النظرى
3. الندرة ونسبة التدفق إلى المخزون - الجانب الاحصائي
4. الأنماط الهندسية المتكررة (Fractals)
المقدمة
البيتكوين هو أول ابتكار في التاريخ لسلعة رقمية محدودة الكمية نادره كالذهب ولكن له هذه خصائص الذهب حيث تميزة ميزة سحرية وهي ميزه خاصية واحدة سحرية: يمكن إرساله عبر قنوات الاتصالات
من المؤكد أن للندرة الرقمية قيمة, ولكن ما هي قيمتها؟ هذا المقال سيشرح بالتفصيل النسبة بين المخزون و التدفق لقياس مقدار الندرة ثم أضع نموذج إحصائي لتقدير قيمة البيتكوين مستنداً إلى نسبة تدفقه إلى مخزونه.
الندرة ونسبة التدفق إلى المخزون
عادة ما تعرّف القواميس الندرة بكونها “شيء يصعبُ الحصول عليه” حيث يقول نيك سذابو
Quote
لا يمكن التحايل على ندرة المعادن الثمينة والمقتنيات النادرة، وهذا يرجع لتكلفة انتاجهم. فيما مضى، عندما لعبت المعادن والمقتنيات النادرة دور المال، كان للمال قيمة مستقلة لا يتولى طرف ثالث مسئولية تحديدها. ولكن لا يمكنك استخدام المعادن للسداد عبر الانترنت.
المصدر: https://unenumerated.blogspot.com/2005/12/bit-gold.html
يتطلب صك عملات البيتكوين الجديدة إستهلاك كمية كبيرة من الطاقة الكهربائية بالاضافة الي مواد في شراء الاجهزة وتشغيلها والعائد من استثمارها لهذا، فإصدار عملات البيتكوين يتطلب تكلفة غير قابلة للتزييف كما ان محاولة التحايل علي هذه العملية غير سهله وقد تككون مكلفة اكثر من تكلفة الانتاج والتعدين
حيث يتحدث يتحدث “سيف الدين عموص” عن الندرة من منظور النسبة بين المخزون و التدفق
Quote
مضاعفة معدل إنتاج أي سلعة إستهلاكية سيُحجِّم أي مخزون حالي، وسَيتسبَّب بحدوث تحطُّمٍ في الأسعار وسيُلحق الضرر بالمالكين. أما فيما يخص الذهب، فلن يكون ارتفاع الأسعار الذي يؤدي إلى مضاعفة الإنتاج السنوي ذا أهمية، حيث أنه يزيد المخزون بنسبة 3% بدلاً من 1.5%
فمعدل عرض الذهب المنخفض على الدوام هو السبب الجوهري لحفاظه على دوره النقدي على مرّ تاريخ البشرية
فمعدل عرض الذهب المنخفض على الدوام هو السبب الجوهري لحفاظه على دوره النقدي على مرّ تاريخ البشرية
إذاً، فمن الممكن قياس مقدار الندرة بإستخدام النسبة بين المخزون و التدفق (مخ:تد)
المخزون: احتياطي اي سلعة
التدفق: كمية الانتاج السنوى الجديد
يتمتع الذهب نسبة مخ:تد=62، وهي الأعلى من بين المعادن اي 62 سنة من الإنتاج للوصول لحجم المخزون الحالي
جدول يوضح نسبة مخ:تد لبعض المعادن وأسعارهم ومعدل نمو المخزون السنوي
مخزون البيتكوين الحالي هو 17.5 مليون عملة، وتُصَّك العملات الجديدة بمعدل 0.7 مليون عملة في السنة – مما يعطينا نسبة م:ت = 25 حيث بدأت ب 50 بيتكوين لكل كتلة، وتقل للنصف كل 210,000 كتلة (حوالي 4 أعوام). يطلق على هذه العملية أسم “التنصيف”، حيث تجعل التغيير بمعدل زيادة العرض يحدث في خطوات حادة، بدلاً من تغير ناعم
ومن هنا يمكننا ان نستنتج ان القيمة السوقية تميل للزيادة مع زيادة نسبة المخزون إلى التدفق
الندرة ونسبة التدفق إلى المخزون - الجانب الاحصائي
قام سيف الدين عموص بحساب نسبة المخزون إلى التدفق والقيمةللبيتكوين لكل الشهور من ديسيمبر 2009 حتى فبراير 2019 ( بمجموع 111 نقطة قياس) حيث ان يختلف عدد الكتل الفعلي عن المعدل النظري، ويرجع هذا لأن الكتل لا تُصدر كل 10 دقائق بدقة
والان نقوم بمقارنتها بقيم مرجعية ولتكن الذهب والفضة البيانات الخاصة بالذهب (مخ:تد 62 وقيمة سوقية 8.5 تريليون دولار) وللفضة (مخ:تد 22 وقيمة سوقية 308 مليار دولار)
الانحدار الخطى يؤكد الدالة الاحصائية بين نسبه مخ:تد و القيمة السوقية (معامل التحديد 95% – القيمة الاحتمالية 2.3E-17 – القيمة الاحتمالية للانحدار 2.3E-17)
لاحظ أنه في أوج السوق الصاعدة للبيتكوين في ديسيمبر 2017، كانت نسبة مخ:تد 22 وكانت القيمة السوقية $230 مليار وهي أرقام مقاربة جداً للفضة
وهذا رسم بياني لسعر المتوقع بناء على نسبة مخ:تد (باللون الأسود) و سعر البيتكوين
الأنماط الهندسية المتكررة (Fractals)
دالة الإنحدار الخطي: ln(market value) = 3.3 * ln(SF)+14.6
يمكن كتابتها كدالة قانون قوة: القيمة السوقية = exp(14.6) * SF ^ 3.3
حيث يؤدي تغيير قيمة المتغير الأول إلى تغيير متناسب له في الثاني وهذا يعني مع اي تغير حاد في القيمة السوقية تتضاعف نسبة مخ:تد للبيتكوين وتزداد قيمته السوقية ومعه السعر
ولربما نلاحظ نفس الامر عندما يحصل انحدار او انهيار في السعر فنفس الامر تكرر من 2011 وحتى 2018
للمزيد من التفاصيل يمكنك قراءة http://fractalfoundation.org/OFC/OFC-10-4.html
المصدر : https://bitcoinarby.wordpress.com/2020/03/07/planb-bitcoin/
Jump to: