Aus spekulativer Sicht ist es essentiell, zu verstehen, dass die aktuelle Marktkapitalisierung einer Kryptowährung mit großer Vorsicht betrachtet werden sollte, denn diese spiegelt nur bedingt wider, ob sich eine Kryptowährung langfristig als guter Wertspeicher eignet.
Denn die aktuelle Marktkapitalisierung ist besonders bei Shitcoins sehr trügerisch.
Aktuelle Marktkapitalisierung vs. bereinigte MarktkapitalisierungBei der Betrachtung der Marktkapitalisierung sollte zwischen aktueller Marktkapitalisierung und bereinigter Marktkapitalisierung unterschieden werden.
Die
aktuelle Marktkapitalisierung bezieht nur die Coins mit ein, die bisher in die zirkulierende Umlaufmenge gelangt sind. Eine potentielle Inflation bleibt hier bei unberücksichtigt.
- Zirkulierende Umlaufmenge: Aktuelle, frei in Umlauf befindliche Menge (auch inklusive Münzen, die von Nutzern irgendwo versenkt wurden, wie private Key verloren etc.)
- Gesamte Umlaufmenge: Aktuelle Gesamtanzahl aller existenter Münzen, also auch die, die aktuell noch durch die Firma (z.b. bei XRP) gesperrt aber schon vorhanden sind. Verbrannte Münzen / Token gehören nicht dazu, da nicht (mehr) existent.
- Maximale Umlaufmenge: Die definitive Maximalanzahl an Münzen, die jemals existieren können, also auch die, welche noch nicht erstakt oder erschürft wurden
Siehe dazu auch: https://bitcointalksearch.org/topic/m.50432615
Daher ist die aktuelle Marktkapitalisierung sehr trügerisch, da sie nur einen temporären Zustand abbildet und möglicherweise noch viele Münzen neu auf den Markt kommen.
Als
bereinigte Marktkapitalisierung sollte man daher stets einen Zeitpunkt in der Zukunft wählen und zu diesem Zeitpunkt schauen, wie die Umlaufmenge bzw. die dadurch entstehende Marktkapitalisierung aussehen wird.
Beispiel Bitcoin: So ist z.B. bekannt, dass Bitcoin im Jahr 2050 ca. 20.980.000 Bitcoin in Umlauf haben wird, was mit dem aktuellen Preis von 20.000 USD einer bereinigten Marktkapitalisierung von
ca. 420.000.000.000 USD entsprechen würde. Gegenüber der aktuellen Situation von einer Marktkapitalisierung von
ca. 382.800.000.000 USD (bei 19.140.000 BTC) wäre das lediglich ein Aufschlag von
knapp 10 Prozent.
Je näher dieser Wert gegen 0 geht, desto besser für die Wertaufbewahrung.
Praktisch alle anderen Herausforderer von Bitcoin weisen hier erheblich höhere Werte auf.
Beispiel Polkadot: Polkadot gilt als ein hochinflationärer Altcoin, der auf nPoS (praktisch dPoS) basiert. Gemäß aktuellen Quellen beläuft sich die Inflation Polkadots auf ca. 10% jährlich, wobei diese davon abhängig sein soll, wie viel Polkadot gestaked wird. Zudem kann überschüssiges Polkadot aus Inflation auch bei abweichender Menge an gestaktem Polkadot an die Gründer zurückfließen, als auch beschlagnahmtes Polkadot, welches dann durch die Entwickler verwendet oder verbrannt werden kann.
Es gibt jedoch nur wenige Quellen über die Inflation von Polkadot, da sich Polkadot in seinen Aussagen der meisten offiziellen Quellen nur auf das erste Jahr beschränkt oder die ehemals verfügbaren Quellen gleich komplett löscht, wie hier (
https://w3f-research.readthedocs.io/en/latest/polkadot/economics/1-token-economics.html#inflation-model)
Was beides ebenfalls eine rote Flagge ist.
So sind manche Informationen nur noch auf Seiten von Drittanbietern enthalten, die die damaligen, bereits sehr dünnen Dokumente analysiert haben, wie hier:
https://www.coinbase.com/de/cloud/discover/solutions/polkadot-token-economicsAktuell hat Polkadot eine Umlaufmenge von
ca. 1.150.000.000 Polkadot bei einem Preis von 7,36 USD pro Polkadot, was einer aktuellen Marktkapitalisierung von
ca. 8.464.000.000 USD entspricht.
Unter der Annahme 10% jährlicher Inflation würde sich die Menge an Polkadot bis 2050 auf einen Wert von
ca. 16.500.000.000 Polkadot erhöhen, was gut der 12-fachen Menge des heutigen Zustands entspricht.
Das würde mit dem aktuellen Preis von 7,36 USD pro Polkadot eine bereinigte Marktkapitalisierung von
ca. 120.000.000.000 USD bedeuten, welche besorgniserregende
1400 Prozent über der heutigen Marktkapitalisierung liegen würde.
Zur Erinnerung: Bitcoin liegt hier nur bei knapp 10 Prozent.
Wer den Markt kennt, kann nur schlussfolgern, dass der Preis pro Polkadot bis 2050 entsprechend nachgeben wird.
Bei gleicher Marktkapitalisierung 2022 vs. 2050 würde der Preis pro Polkadot von heute 7,36 USD auf 0,51 USD (!) in 2050 sinken müssen.
Somit ist Polkadot ein inflationärer Shitcoin, bei dem große Mengen der in Zukunft auf den Markt kommenden Polkadot an reiche Staker gehen werden…
Der Preis pro Polkadot wird bei Betrachtung dieser bereinigten Marktkapitalisierung massiv nachgeben.
ZusammenfassungDemnach kann man behaupten, dass bei soliden Coins, wie dem Bitcoin, aktuelle Marktkapitaisierung und bereinigte Marktkapitalisierung eng beieinander liegen. Bei inflationären Shitcoins liegt dieser Wert weit auseinander.
Vorhersagbarkeit der bereinigte MarktkapitalisierungWichtig ist ebenfalls die Vorhersagbarkeit der bereinigten Marktkapitalisierung, welche vorraussetzt, dass die Umlaufmenge einer bestimmten Kryptowährung in der Zukunft bekannt sein muss, um eine bestimmte Marktkapitalisierung in der Zukunft einordnen zu können.
Ist die Menge der sich in Umlauf befindlichen Coins einer Kryptowährung selbst in 20 Jahren nicht einwandfrei vorherzusagen, so gilt die Kryptowährung als gefährlich bzw. nicht vorhersagbar und dies ist ein gewichtiger Grund, diese Kryptowährung zu meiden.
Denn die Entwickler wissen schon, warum sie diese Information zurückhalten.
Ist keine Vorhersagbarkeit der bereinigten Marktkapitalisierung gegeben, kauft man folglich die Katze im Sack.
Ziel des Beitrags soll es daher sein, die langfristige Beurteilung einer Kryptowährung als Wertspeicher – auch anhand der Marktkapitalisierung – zu analysieren und ob diese dem Marktführer Bitcoin das Wasser reichen kann.
In diesem Faden gelten die allgemein anerkannten Regeln:
- Kein Off-Topic
- Keine Pyramidenzitate
- Keine Beiträge oberflächlicher Qualität (Shitposts)
- Keine Diffamierungen
- Kein unnötiges Denglisch
- Kein Getrolle