Quando si inizializza per la prima volta il Ledger Nano S viene generato quello che in gergo viene chiamato SEED, ossia 24 parole che dovrai trascrivere e mettere in luogo sicuro, lontano da occhi diversi dai tuoi. Per i moderni wallet deterministici il SEED è ciò da cui verranno create tutte le chiavi private.
Se ti si rompe il Ledger Nano S ne compri un altro e al primo avvio anziché generare un nuovo SEED fai il restore del tuo che hai già, inserendo quelle famose 24 parole nella sequenza esatta e ti ritroverai tutte le tue coin essattamente come sul vecchio . Oppure puoi inserirle in altri programmi che supportano la stessa tecnica (in gergo BIP32, se non ricordo male). MA MEGLIO RIMETTERLE IN UN ALTRO HARDWARE WALLET, ossia in un altro Ledger Nano S.
Come avrai capito, alla base della sicurezza delle tue monete, alla fine, è proprio il SEED: da conservare quindi nel modo più geloso possibile. Perso quello, perse le monete (inaccessibili o rubate).
PS: se vuoi veramente capire l'essenza stessa del wallet, non tradurlo con portafoglio bensì con portachiavi! (non contiene le coin, che sono sempre sulla blockchain, bensì custodisce le chiavi per poter gestire/spendere quelle monete)
Ma quindi se ho già il seed di un altro wallet si può mettere direttamente quello quando lo si inizializza, no? Senza fargli generare un nuovo seed.
Beh, ci sono alcune cose da precisare.
La cosa più important è che puoi farlo, ma è un'operazione sconsigliata, come ha detto sopra @MarioV, il seed generato da un HW wallet è intrinsecamente "sicuro" (scritto tra virgolette per farvi capire che un seed non è mai sicuro al 100%, ma ci siamo capiti). Se metti in un HW un seed generato chissà dove stai di fatto continuando ad usare un wallet compromesso, poco importa che stia usando un HW wallet.
L'altra cosa è che non è detto che le parole siano generate esattamente con lo stesso standard, e/o le stesse derivazioni. In practice non è detto che quelle parole per il tuo HW abbiano un "sensor" e che "vedano" i fondi sugli indirizzi sui quali li hai depositati, perchè magari vanno su una derivazione diversa (ogni seed genera potenzialmente milioni di addresses, non è che il wallet vada a controllarli TUTTI).