Topic: Profesör Joseph Yam (Son Manipülasyon Bükücü) (Read 346 times)

Tamamiyle ders niteliğinde bir yazı.
Yazının yukarıda alıntıladığım kısmı da bizim ülkede yurtdışı kaynaklı yaşanan kur sorunlarını anlatıyor. Ama tabi ki yurt içi için yürütülen manipülatör hareketleri bu yolla açıklayamayız. Bunun da ekstra yöntem ve söylemleri var.

Şu an yazmak için yeterli vaktim yok ama yeteri büyüklükte fon'la benzer hareketler yaptığında, doviz kurlarını çok derinden etkileyebileceklerini bilmemiz gerekir. Ülke içerisinde onlarca kurum, binlerce insan piyasayı korumak için çalışıyor ama demek ki başarısızlık bu emeğin son adımı oluyor. Demek ki piyasa kontrolü ve denetimi yapan kurumlarımız doğru iş yapmıyor. Bunun da tek sebebi kurumlara atanan yöneticilerin liyakat ile değil, kan bağı veya eş-dost ilişkisi ile oralarda olması...

Yazının geneli leziz ve bilgilendirici teşekkür ederim iyi insanların varlığından haberdar olmamızı sağladığınız için. Tüm bu olaylarda en önemli noktaya kimse değinmemiş. Bayıldığımız hayran olduğumuz avrupa ve amerikada bile işinin ehli insanlar çok nadir iş başına geliyor. Emir eri veya çeşitli bağlantıları olanlar görevde o gelişmiş ülkelerde de. Eğer liyakata gerçekten önem vermek şöyle dursun iş alımlarında ve devlet veya şirket yönetimlerinde %10 gibi bir oranla önem verilse dünya ne halde olur ne kadar çok şey değişir.

Ellerinize sağlık, yine bir güzel makale olmuş var olun, konuda ismi geçen, Paul Krugman'ın “Bunalım Ekonomisinin Geri Dönüşü ve Küresel Kriz” kitabını daha önce okumuştum. Yinede yeni bilgiler edindim sayenizde. Benzer olayların bizimde başımıza gelmesi için aynı ortamda olmakdan ilave, eksiklikleri tamamlamak gerek ancak o zaman belki nelerese sahib ola biliriz. Ama bunu başaramayacağımız anlamında gelmez, zamanla başarırız. Bu tür yazıların dahada çoğalması dileği ile teşekkürler hocam.

Etsğ. ilginize teşekkür ederim.Elimiz,dilimiz döndüğünce katkı yapmaya çalışıcağız.

Muhabbetle kalınız.

Çok faydalı ve zevkli bir yazı daha teşekkür ederim. Finansal okuryazarlık için tavsiyelerde bulunan geniş çaplı güzel bir yazı bekliyorum sizden bizi de geliştirmek sorumluluğunuz artık

Yorumlarınız için teşekkür ederim arkadaşlar.Elimiz,dilimiz döndüğünce faydalı içerikler paylaşmaya çalışıyoruz ve çalışacağız.

Muhabbetle kalınız.

Konu önemli ve bilgilendirici ancak benzer başarıları yakalamak için kültürel ve sosyal ortamın uygun olması, işi yapacak kişilerin liyakatla göreve gelmeleri gerekmektedir.

Bilgilendirme ve derlemeler için çok teşekkürler faydalı bilgiler mevcut, anlayabilene.

Değerli yorumunuz için tekrardan çok müteşşekir olduğumu belirtmek isterim.Bu arada satır aralarında verdiğiniz çok önemli bilgiler var.Bu bilgi paylaşımı için de çok teşekkür ediyorum.

Bahsini ettiğiniz Bist ve tl bazlı türevlerdeki en büyük kotasyonların Londra ve Frankfurt'taki OTC (over the counter/tezgah üstü) piyasa yapıcılar tarafından verildiğini rahmetli Prof. İlker Parasız hocamdan öğrendiğimde inanın ben de şok geçirmiştim.Malumunuz, yine bahsettiğiniz üzere bu finansal araçlara karşı kendimizi yine bu finansal enstrumanları efektif bir şekilde -ki liyakatlı kişilerin iş başına gelmesiyle olur bu- kullanılmasıyla koruyabiliriz.

Yoksa sonumuz malum 90'lardaki Meksika ve diğer Latin ülkeleri gibi olabilir.

Muhabbetle kalınız.

Edit: Aslında hocam bu bahsettiğiniz türevsel araçlardan özellikle cds (credit default swap/kredili iflas takası) ve cdo'lar (teminatlandırılmış borç yükümlülükleri) burada detaylı bir şekilde işlenebilir ve de çok faydalı olur kanısındayım. Vallaha zaman ayırırsanız ben de elim ve dilim döndüğünce katkıda bulunmak isterim bu konulara.

Yine çok faydalı bir yazı daha, tebrik ediyorum bu makalelerin devamını dilerim .

Dünya finans piyasalarında söz sahibi ülkeler çok uzun zamandır türev araçları kendi ekonomik sistemlerine entegre etmiş durumda, bu spekülatif hareketlere karşı kendi piyasalarınızı ve ekonominizi korumak için kaçınılmazdır.

Türkiye maalesef türev işlemlerinde de çok geri kalmıştır, finansal sistemimizin devrim niteliğinde reformlara ihtiyacı var, ben İsviçre'de bir hedge fund adına options trade ederken Türk piyasalarına da girmek istemiştik, VOB'un bir çok kitabının bomboş olduğunu ve BIST ve TL bazlı türevlerdeki en büyük kotasyonların Londra ve Frankfurt'taki OTC (over the counter) piyasa yapıcılar tarafından verildiğini görünce şok olmuştum...

Kaldıraçlı agresif spekülatif işlemlere karşı kendinizi korumanız için, Options, Futures, hatta CDS gibi türev araçlarda uzmanlaşmış bir finans sisteminizin olması gerekir, @Cryptorianx'in yazısını bu konuya da vurgu yaptığı için çok değerli buluyorum.

yine oldukça verimli bir yazı olmuş hocam teşekkürler bunun için.
bu tarz eylemleri görebilmek için, en azından bizim ülkemizde görebilmek için liyakatın önemini bilmek gerekir.
aynı senaryolar bizim ülkemizde olduğunda ki olmuşluğu mevcut yerel yiyicilerle birlikte hareket edip başarılı oluyorlar.

Arkadaşlar konuyla ilgili yorumlarınızı ve fikirlerinizi paylaşırsanız sevinirim.

Profesör Joseph Yam (Son Manipülasyon Bükücü)


Bu isim size ne ifade ediyor bilmiyorum fakat benim gözümde özellikle hedge fonları,swap işlemleri gibi finansal araçlarla küresel çapta hareket eden büyük fonlara hakim manipülatörlerin kirli planlarına kabus gibi çöken ve sadece kendi ülkesinde değil ayrıca finans aleminde post modern bir direnişin adıdır Joseph Yam.

Bizdeki damatların, partizanların, kraldan fazla kralcı geçinen yöneticilerin aksine liyakat basamaklarını adım adım çıkarak hem kendi ülkesinde hem de yurt dışında kendini geliştirip iyi bir eğitim almış ve yine liyakatle iş başına gelerek önemli yerlerde görev almış ve yine önemli başarılara imza atmış biridir.

(Bkz:Profesör Yam  GBM, GBS, CBE, JP gibi unvan ve nişanelere de sahiptir.)

Özellikle Hong Kong Para Kurulu Başkanı (merkez bankası başkanı) olduğu dönemlerde ülkemizde dahil diğer kapitalist ülkelerin basın yayın organlarında maalesef sadece merkez başkanları maaş sıralamasında “en yüksek” maaşı almasıyla gündeme gelebilmiş, Soros’un Quantum fonu gibi ülkelerin kaderiyle onayan manipülasyonlarına karşı verdiği amansız mücadele ve diğer önemli icraatları adeta sümen altı edilmiştir.


Asian Crisis, 1997

Yine o dönemlerde özellikle 1997 yılında Asya Krizi patlak vermiş, 1998'in yaz aylarında da kriz derinleşmişti. Asya Kaplanları (%5’in üzerinde büyüme sağlayan Tayvan, Singapur, Hong Kong ve Güney Kore ekonomileri) o günkü derinleşen kriz ortamında “Asya'nın Kağıt Kaplanları” olarak anılmaya başlanmış ve yine bu ülkelerde, devalüasyonlar birbirini izlemiş, büyüme ve işsizlik had safhaya çıkmıştı.
Bu derinleşen krize dayanabilen tek devlet bir kalmıştı: o da Hong Kong idi. Peki bu her geçen gün derinleşen krize direnebilecekler miydi?


Paul Krungman

Paul Krugman'ın “Bunalım Ekonomisinin Geri Dönüşü ve Küresel Kriz” kitabında da bahsettiği üzere;
“Hong Kong'un ekonomisi, iyi kurallara bağlanmış bankaları ve muhafazakâr bütçe politikasıyla, bölgedeki diğer tüm ülkelere kıyasla, çok daha sağlıklı işlemişti. Sağlıklı yapı nedeniyle, krizin ilk yılında panik nedeniyle sermaye kaçışı olmamıştı. Buna rağmen şehir yanlış zamanda, yanlış yerdeydi. Komşuları geriledikçe Hong Kong'lu işletmeler sıkıntıya girdi. Japonlar alışveriş seyahatleri düzenlemekten vazgeçtiler, Güneydoğu Asya şirketleri Hong Kong bankalarıyla iş yapmayı durdurdular. Daha da kötüsü, hong kong döviz kurunu 7.8 abd doları'na kesin biçimde sabitlemişti. hong kong sırf bu nedenle tokyo'dan bile daha pahalı bir şehir haline geliverdi. Sonuç, durgunluğun derinleşmesiydi.Kaçınılmaz olarak rahatsızlık başladı. devalüasyon olacak mıydı? Hong Kong'lu iş adamları devalüasyon istemeye başlamışlardı. Fakat hükümet kurlara dokunulmayacağını açıkladı. Gariptir ki 1992'de İngiliz hükümeti de aynı şeyi yapmış ama Soros'un tuzağına yakalanmışlardı.

Çin'de de bir devalüasyon olacağı söylentileri yayılmaya başlamıştı. Böyle bir gelişme Hong kKng'u iyice köşeye sıkıştıracaktı.Soros'un -bu fona dikkat edin- Quantum fonu ve Robertson'un Tiger fonları bu gelişmeleri izleyerek pusuda bekliyorlardı. “

Krugman'a göre; bu iki fon Hong Kong'da ikili oynamaya başladılar. Hong Kong borsasında hisseleri açığa satarak piyasada devalüasyon baskısı oluşturmaya çalıştılar.
Açığa satmak, hisse senetlerine sahip kişilerin hisselerini ödünç alıp, bir kira bedeli ödeyerek satış yapmaktır.
Hisse senedi almak için ödenen bu bedel -bu bir şirket de olabilir bir kişide- krediyi alacak kişinin veya ülkenin kredibilite/güvenilirlik rasyosuna/oranına göre değişebilir fakat genelde yüzde 10'dan fazlası tercih edilmez. Bu açığa satışta belli bir kira karşılığı da dahil diyelim, 100 lira ödeyerek bir süreliğine 1000 liralık bir varlığın sahibi olabilir ve yine o varlıkla işlem (örn:hedge fonu alım-satımı) yapabilirsiniz. Özetle cebinizdeki 100 lira ile 1000 liralık hedge fonu yönetebilirsiniz.

(Bkz:kredi kelimesi latince “credo” kelimesinden gelir; anlamı güven/teminat demektir.)

Diğer bir ifadeyle Soros amca 100 Hong Kong dolarını (1usd=7.8hk) alarak 1000 adet hk dolarlık hisse alıyor, sonra da bu 1000 hk dolarlık hisseyi piyasada satıp, 1000 hk doları karşılığı abd doları satın alıyordu.
(Hk Doları: Hong Kong Doları)

Bu sayede yaratılan kaldıraç etkisi ile Abd dolarına olan talebi arttırarak Hong Kong hükümetini ters köşede bırakıp devalüasyona zorluyorlardı. Zaten ana gaye de buydu.
Ayrıca yarattıkları ortamda aldıkları hisselerin fiyatı düşeceği için, daha yüksek kurdan ellerindeki dövizi bozdurup, hisseyi düşük fiyatlardan yerine koyarak iade edebilirlerdi.
Nasıl olsa dövizi yönlendirebilecek büyüklükte bir fon akışına sahiplerdi. Yani ellerinde her türlü imkan ve finansal enstrüman vardı.


Diyelim ki böyle bir durumda yabancıların elindeki her 100 dolar (sıcak para) ülkenizden kaçmaya kalktığında, bu döviz kaçışına mâni olabilmek için sizin merkez bankanızın elinde ne kadar nakit rezerv olması gerekir? O her 100 dolar çıkışına karşı sizin elinizde 1000 dolar olması gerekir ki kendinizi olası Quantum veya Tiger fonu odaklı kaldıraçlı işlemlerle ülkenizde yapılacak olası operasyonlara/manipülasyonlara karşı savunasınız.
Kaldı ki bizim ülkemiz şartlarına bakacak olursak, sizin o 1000 birim doları almanız için ödemeniz gereken bedel ortalama 1000x6=6000 birim tl’dir.
Tabi diğer yandan karşınızda Soros gibi para babaları olunca oyuna 0-1 geride başlıyorsunuz. O dönemde Hong Kong’un geride başladığı gibi. Haliyle bu kirli oyunun Soros için zararla sonuçlanması çoğu otoriteye göre de mümkün değildi ve bu maçın sonunda beraberlik de yoktu.Ya Hong Kong doları devalüe edecek ve böylece Soros gibi manipülatörler dolar spekülasyonundan para kazanacaklardı ya da Hong Kong ekonomisi direnip galip gelecekti.


bkz:Faiz Dersi -->>http://www.mahfiegilmez.com/2012/10/faiz-dresi.html
bkz: Faiz Dayince --> http://www.mahfiegilmez.com/2018/06/faiz-deyince.html
bkz:Faiz & Para İlişkisi için ---> http://www.mahfiegilmez.com/2012/11/para-ve-faiz.html
bkz: Borsa ve faiz ilişkisi --> http://www.mahfiegilmez.com/2015/02/borsa-faiz-iliskisi.html

Bu olası iki senaryoda diyelim Hong Kong hükümeti devalüasyona direndi. O zaman mecburen faizleri yükseltecekti. Faizler yükselince paranın hisse senetlerinde olma maliyeti artacak ve hisseler hızla düşmeye başlayacak, bu sayede açığa satılan hisseler ucuza alınıp tekrardan sahiplerine iade edilebilecekti. Hong Kong dolarları bloklar halinde göze batacak şekilde satılıyor ve piyasanın dikkati çekilmek isteniyordu.
Bu noktada Hong Kong’lu yetkililer oyunun sadece bundan ibaret olmadığını söylediler; Quantum  ve Tiger fonlarından ülkedeki yerel basındaki bazı gazetecilere ve yazarlara Hong Kong dolarının ve Çin parasının (o dönem rinminbiydi adı sanırım) veya her ikisinin birden devalüasyonun eşiğinde olduğunu anlatan felaket senaryoları yazmaları için paralar ödendi.


Yine Krungman’a göre, sonraki gelişmelerle oynanan bu kirli oyunun çok daha büyük boyutlarda olduğu anlaşıldı. Soros ve Robertson'un hedge fonları, Hong Kong doları'nın çöküşüne referans olacak şekilde Japon yeni, Avusturalya doları ve Kanada doları'nın düşüşünü gövde gösterisi yaparcasına tetikleyerek bu paraları da göstere göstere açığa satmışlardı.

Nihayetinde Soros ve Robertson, Hong Kong'un köşeye sıkıştığı ve yapabileceği çok fazla bir şey olmadığını düşünüyordu.Borsası büyük olsa da, Hong Kong'un kendilerine karşı kullanabileceği para miktarının fazla olmadığı yönünde hesap yapmışlardı. Hedge fonlarını açığa sattıkları ve raporlarla sabitleşen miktarın 30 milyar dolar olduğu sonradan ortaya çıktı. Bu tür bir paraya karşı, Hong Kong'un elindeki kaynakların çok yetersiz kalacağını düşünen iki kişi Soros ve Robertson'du.Amerika'da 1.5 trilyon dolarlık açık pozisyon almakla, Hong Kong'da 30 milyar dolarlık açık pozisyon almak neredeyse aynı anlama geliyordu."

Evet arkadaşlar Joseph Yam önderliğindeki Hong Kong ekonomisi direndi ve günün sonunda Quantum ,Tiger gibi fonlar kuyruklarını kıstırarak ülkeden kaçtılar. Eşi görülmemiş bir şekilde Hong Kong Para Kurulu Otoritesi -tabi Joseph Yam’ın talimatıyla-  borsadan hisse almaya başlayıp dirayetli ve sistematik bir şekilde ters pozisyona girdiler.Akabinde Soros’un açığa satış yaptığı hisseleri hızla yukarı gidiyor ve Soros’un fonu zarara uğruyordu. Düşünün adamlar bunu para çıkışlarını önleyen bir devlet müdahalesi mekanizmasından yoksun olmalarının yanında dışa açık bir piyasa ekonomisinde yapmayı başardılar. Bunun yanında kendilerine karşı yapılan olumsuz propagandalara karşı hükümetle ortak hareket edip halkı bilinçlendirdiler. Aşırı harcamalardan kaçınıp tasarruf yaparak rezervlerini arttırdılar. Ve işini iyi yaptığı için de Joseph Yam’a o dönem itibariyle merkez bankası başkanlarına verilen en yüksek maaşı bağladılar. Bizim yerli basında bunu haber yaptı sadece(!)

MB Başkanlarının Maaşları, 2008 Verileri

Bu büyük manipülasyonun ardından ve yine konuyla ilgili aslında bir manada küresel çapta neyle karşıya karşıya olduğumuzu anlamak adına  Morgan Stanley’in baş global stratejisti Barton Biggs’in ve yine Paul Krugman’ın ifadelerini çok önemli buluyorum.

Paul Krugman da Fortune dergisindeki yazılarından birinde:
"Ülke içinde, şirketlerle ilgili dedikodu ve söylemlere dayanılarak yapılan manipülasyonlara uygulanacak cezalar çok net ve et-kin bir şekilde düzenlenmiştir. Fakat ülkelere karşı yapılan manipülasyonlar için bir düzenleme yoktur.Ülkelerin sermaye piyasaları herkese açıktır. Fakat bu piyasaları düzenleyen ve herkesin işlem yapmasına izin veren kurumlar ulusaldır. Hepimiz dünya çapında yetkili olan, denetleyici ve düzenleyici bir kurumun vücuda getirilmesinin ne kadar zor olduğunu biliyoruz. Örneğin, Londra’da çalışan Amerikalı para yöneticilerini, Çin’de yaptıkları manipülasyon nedeniyle cezalandıracak bir kurumun nasıl oluşturabileceğini hayal etmek için bile bir fırın ekmek yememiz gerekiyor. Bu taarruz ateşine maruz kalmış bir ülke olmasanız bile, uluslararası çaptaki manipülasyonları cezalandıracak bir kurumu oluşturma konusunu, hemen bugünden düşünmeye başlamalıyız.”

Barton Biggs şöyle diyor: "Hong Kong para otoritesinin yaptıklarını anlayışla karşılıyorum. Hedge fonlar birlik olup, Hong Kong’a yaptıkları türden bir saldırıyı bir ülkeye yaptıklarında, darmadağın eden ve ahlaksız bir faaliyet içindedirler. Yaptıkları şey, kendi para kazanma hırsları için ülke insanlarını ateşe atmaktır. Spekülatörlerin parayla dünyayı yönetmesine izin verilemez ve ülkeler ellerindeki silahları bunların ataklarına karşı kullanmalıdırlar."

Keza Hong Kong'daki bu insanlar da özellikle Biggs'in vurguladığı gibi bu belayı başlarından defetmek için ellerinden geleni yaptılar.Bizdeki para kurullarının başındaki biatçı idareciler gibi üst perdeden talimat alıp kendi adamlarını zengin etmek adına bayram arası piyasalar kapalıyken(!) dolar alıp satmadılar. Yabancı yatırımcıyı ters köşeye yatırmak için yerli para rezervlerini kısıp olası bir swap krizine sebep olup borsayı bir günde rekor düzeyde %7 zarara uğratmadılar.Sonuçta o yabancı yatırımcı (sıcak para sahipleri) senin yerli hisselerinin 3/2’sine sahip.Adama tl satmayıp şark kurnazlığı yaparsan o da gider senin hisseni satıp tl bularak yine senin borsana değer kaybettirir ve olan yine senin kendi yerli yatırımcına,vatandaşına olur.

(Bkz: konuyla ilgili yazım için ---> https://bitcointalksearch.org/topic/m.50349579)

Belki konuyla alakası yok diyeceksiniz ama...Örneğin ülkemizde kaç tane Aselsan var arkadaşlar? Bir tane! Aselsan gibi bir kağıttan 40 bin tl zararı olan bir arkadaşım var.Adam güvenmiş yerli ve milli servet,şirket demiş yatırım yapmış.Bir günde g-20 ülkesi olan bir bir ülkenin borsası %7 düşer mi? Yazık değil mi bu insanlara,yerli yatırımcıya?

Neyse lafı da fazla uzatmadan...Bu konudan çıkarılacak önemli dersler olduğunu düşünüyorum saygıdeğer arkadaşlar. Finansal okur yazarlığımızı arttırmamız çok önemli.O yüzden sizlerle elim ve dilim döndüğünce bu ve benzeri konuları paylaşma gereği duyuyorum.Sonuçta çoluk çocuğumuz, ailemiz de dahil hepimizin geleceği söz konusu.Neden daha iyi yaşam şartlarına ve daha iyi imkanlara sahip olmayalım? Olmamız lazım.Olmamız lazım ki bizden sonra gelenler bu sıkıntıları yaşamasınlar.

Umuyorum hepimiz adına her şey çok güzel olacaktır.

Muhabbetle kalınız.



Faydalanılan Kaynaklar

Paul Krungman - Bunalım Ekonomisinin Geri Dönüşü ve Küresel Kriz

Para Harekatı - Yaşar Erdinç

Finansal Krizler Tarihi – Çılgınlık, Panik ve Çöküş, Charles P. Kindleberger, Robert Z. Aliber