Topic: Touros têm uma chance melhor de ganhar o vencimento semanal (Read 51 times)

Depois que os ursos tiveram uma vitória no recente vencimento trimestral de opções de US$ 3 bilhões na sexta-feira (25), os ventos podem ter mudado a maré favoravelmente para os touros desta vez. Embora o nível de US$ 34.000 tenha apresentado uma vantagem de US$ 310 milhões para as opções de venda neutras a pessimistas na semana passada, a próxima sexta-feira, 2 de julho, terá uma configuração totalmente diferente.
O quadro inicial pinta uma estrutura neutra, com o open-interest das opções de compra neutras para positivas dominando 8% de acordo com a razão das opções de compra para a de vendas . Dos US$ 445 milhões em open interest, US$ 230 milhões são representados pelas opções de compra neutras a altistas, o que dá uma ligeira vantagem aos touros. No entanto, olhar para dados mais granulares oferece um ângulo diferente.
Apenas 18% das opções de venda de proteção foram colocadas em US$ 33.000 ou mais. Portanto, se o Bitcoin estiver sendo negociado acima desse nível às 8h UTC de sexta-feira, apenas US$ 38 milhões desses instrumentos neutros para pessimistas irão durar.
Por outro lado, os touros provavelmente tentarão defender o nível de US$ 34.000, resultando em US$ 45 milhões de open interest em opções de compra (call).

Verdade seja dita, ambos os lados têm incentivos para quebrar esse equilíbrio razoável de US$ 34.000. Por exemplo, acima de US$ 35.000, a vantagem dos touros aumentou de US$ 7 milhões para US$ 57 milhões.

Por outro lado, os ursos têm a vantagem se o Bitcoin for negociado abaixo de US$ 33.000. Nesse caso, o open interest das opções de venda de proteção é US$ 31 milhões mais alto do que das opções de compra neutras para altistas.

Resumindo, é impossível prever qual lado sairá mais forte no vencimento de sexta-feira. No entanto, esta é a primeira vez em mais de quatro semanas que os touros têm uma chance decente de luta.