imhoneer, спасибо вам за наглядное объяснение, но мне всё равно некоторые моменты остались непонятны.
На бирже Deribit.com расчетные опционы их сложнее чуть понять, но суть в том, что вместо поставки Вам дадут деньги
На дерибит в случае выигрыша дают не деньги, а
BTC или eth.
А если бы на дерибит был поставочный опцион, то что тогда мне дали бы в случае выигрыша?
Теперь смотрите разницу между исполнением.
Для европейского опциона я могу воспользоваться обменным механизмом в шкатулке только одни сутки в конце месяца, в остальные дни обменный механизм не работает.
А вот если у меня будет шкатулка с американским исполнением, то я смогу в течении 30 суток в любой момент совершить обмен.
Всё равно не смог понять, какая для меня, как для покупателя опциона, разница между американским и европейским опционом?
Вот смотрите, какой был реальный кейс:
Например, вот график опциона BTC-26JUN20-8000-P на дерибите:
Put. Экспирация - 26 июня 2020. Страйк - $8000.
При этом 13 марта на падении битка до $3700 цена этого опциона взлетела до 1,25
BTC, как видно на графике.
Если посчитать: $8000 (страйк) - $3700 (примерно туда максимально уронили биток) = $4300 - что довольно близко к 1,25
BTC (по тому курсу).
Т.е. этот опцион вполне можно было продать с хорошей прибылью ("исполнить", если он был куплен ранее) вовсе не дожидаясь 26 июня.
И 16 марта, на втором проливе битка до $4400, этот опцион можно было исполнить досрочно. И любое другое время - тоже.
В этом примере получается что:
1) Если у меня был американский опцион, то при курсе $3700 я мог открыть эту шкатулку и поменять свой 1
BTC на $8000 = получить $4300 профита.
2) Если у меня был европейский опцион, то при курсе $3700 я мог продать эту шкатулку прямо закрытую за 1,25
BTC = получить $4600 профита (даже немного больше, чем если бы мог открыть шкатулку).
И этот кейс далеко не единственный, а по любым опционам на дерибите так.
Если цена опциона пробивает страйк, то его стоимость резко увеличивается и он торгуется примерно по цене "страйк минус текущая" (для put). А, если до экспирации ещё далеко, то даже дороже, чем "страйк минус текущая".
Так вот я и не понимаю, для меня то тогда какая разница между американским и европейским опционом?
У меня же цель очень простая: получить свои деньги (выигрыш).
Нужно ли для этого мне открывать шкатулку, или, наоборот, нужно продать её закрытой - мне совершенно пофиг.
Так какие тогда преимущества мне, как покупателю, дает американский опцион?
Или, какие риски/нехорошести несет для меня европейский опцион?
Вот если по-простому и на пальцах?
Но есть другой путь, продать Вам опционы. То есть я беру на себя обязательство в любой момент в течении 30 дней или сколько срок эксперации, купить у Вас определенное количество опционов по ценам 11000$, 8000$, 5000$. За это Вы заплатите мне деньги.
Таким образом, на бирже мне за моё ожидание и мои лимитные ордера никто не заплатит, а вот если я продам покрытые опционы, то заработаю.
При этом в описанном примере есть и другое важное отличие от лимитных ордеров:
Если вы не угадали с направлением движения битка, то ваши лимитные ордера на бирже просто не исполнятся и вы ничего не потеряете.
А вот по опционам, которые вы продали, вы, в случае такой ошибки, должны будете заплатить и очень немало (риск - неограниченный).
