https://www.reddit.com/r/BitcoinMarkets/comments/90tk8s/bitcoin_etf_details_and_price_effects/(Ceci n'est pas une traduction fidele du texte ci-dessus, certains points ont ete ajoutes, d'autres retires)
Pour ceux qui ne le savent pas encore, VanEck et SolidX on soumis pour la 3eme fois une demande d'acceptation des ETFs (Exchange Traded Funds, que l'on traduit en Francais par "
Fonds negocies en Bourse") a la SEC (Securities and Exchange Commission), l'organisme fédéral américain de réglementation et de contrôle des marchés financiers.
La decision devrait etre prise le 10 aout.
Il y avait deja les Futures, il pourrait bientot y avoir les ETFs. A propos des Futures, une mauvaise connaissance du sujet et de ses consequences sur les prix du BTC a sans doute ete l'une des causes des montagnes russes connues par le marche cette annee.
Voici en Anglais la derniere proposition sur les ETFs :
https://www.sec.gov/rules/sro/cboebzx/2018/34-83520.pdfLa difference ETF / FuturesUn ETF va augmenter la demande en BTC et donc sa valeur alors qu'un contrat Future n'a pas de consequence (directe du moins) sur les prix puisque il n'y a ni achat ni vente de BTC (ce ne sont que des "paris" sur la valeur future du BTC) .
Le probleme des Futures, c'est que tout cet argent nouvellement investi n'est pas alle directement sur le marche du BTC...gros gachis donc. C'est pour cela que l'arrivee des Futures a eu comme consequence un Bullrun important (fin 2017) suivi par une enorme correction depuis janvier.
A l'inverse, la propositon sur l'ETF Bitcoin aura une consequence directe sur les achats et ventes reelles en BTC et donc sur le prix.
Resume de la proposition sur les ETFs :p 8-11, 53-57
Chaque part d'ETF XBTC represente 25 BTC. Cette valeur baissera lors de la vente de BTC afin de payer les frais de transaction.
Les parts seront creees puis recuperes par tranches de 5 BTC en utilisant soit du cash soit du BTC. Cela signifie que n'importe que cabinet d'investissement pourra proposer ces parts a n'importe quel quidam.
N'importe quel clampin n'y connaissant rien a la blockchain et sa technologie pourra donc investir dans le BTC de facon simple en passant par son courtier.
p 39-42
Les transactions se feront de gre a gre autant que possible. Les echanges ne seront utilises qu'afin de regler d'eventuels differends.
Cette maniere de faire evitera que de gros investisseurs fassent fluctuer le marche de maniere trop forte.
p 60 : determination du prix
Le prix du Bitcoin sera evalue en fin de journee par le MIVS OTC Bitcoin Index (MVBTCO) qui fera une moyenne sur les marches les plus importants (encore a determiner)
La valeur de l'ETF sera determinee en multipliant le prix du BTC par le nombre de Bitcoins sur l'ETF + la valeur en cash presente sur le marche.
Les limites actuelles qui pourraient voir la proposition refusee-la crainte d'une attaque a 51%
-les prochains forks. Dans ce cas, quel Bitcoin sera utilise ? Peut-on se retrouver avec plusieurs ETFs ?
-Le marche du BTC, c'est H24 alors que les ETFs ne seraient qu'aux heures du marche, ce qui entraine des risques pour les investisseurs qui resteront impuissants face aux variations en-dehors des heures d'ouverture.
-les regulations a venir et le peu de clarte sur le sujet a l'heure actuelle
En conclusion, l'acceptation des ETFs augmenterait clairement la popularite des cryptos qui seraient ainsi bien plus accessibles au grand public.
