Всем привет, я тут провел небольшое исследование по поведению цен альтов к бтц
Перейдем сразу к делу:
На момент написания статьи на рынке складывается весьма драматичная ситуация: невероятный рост Биткоина, с ценником на текущий момент в 7950 (такими темпами к моменту завершения статьи будет за 8 тысяч)! 45% прироста за 14 дней с начала мая. 6000, которых многие ожидали как важный уровень сопротивления пробиты одним махом, никаких вам фибонач, 30% коррекций, перезаходов на 2к и прочей лабуды. Невероятный рост и огромная куча ликвидаций шортистов, в общем локальный черный лебедь!
Ожидал ли я такого? Нет, ни разу, я вообще сомневаюсь, что были те, кто всерьез рассматривал такой сценарий.А что у нас с альткоинами? Все конечно неплохо, они показывают положительную динамику, но абсолютно несерьезную по сравнению с биткоином. Те, кто шли на осознанный риск покупая более агрессивные активы с "бетой" выше одного сейчас сидят в дураках с незначительным приростом их капитала (кроме инвесторов бнб, разве что)
Итак, на картинке выше график Bitcoin Dominance, показывающий капитализацию биткоина в процентах от всего криптовалютного рынка. Как вы можете видеть, с сентября он показывал нисходящую динамику, даже октябрьский обвал с 6 до 3.2к не смог испугать инвесторов альтов. Как и многие другие я ожидал постепенного снижения бтц доминанс (а значит роста альтов к бтц) до критической поддержки на уровне 53,8, консолидацию и пробой этого уровня с дальнейшим ростом криптовалютного рынка и "размытием" доли бтц в нем. Но мои ожидания были разбиты об рыночную реальность, после консолидации индекс пошел в ровно обратную от моего прогноза сторону.
Следующий график: здесь мы видим прирост цены биткоина и прирост цены альткоинов с марта этого года. Нам стоит обратить внимание на первую большую зеленую свечку, это был резкий рост с 4100 до 4900, который был обеспечен покупками одного участника на 100 млн. долларов (Reuters). Как видите, альткоины так же бодро выросли тогда, как и бтц. Что же пошло не так дальше, почему альткоины перестали показывать доходность хотя бы на уровне биткоина? Предполагаю, что входящие денежные потоки были направлены исключительно в бтц, плюс, в какой то момент держатели альтов стали сливать их и покупать "цифровое золото".
Для того, что бы предположить, что будет дальше я могу сделать вполне логичный шаг: посмотреть назад, в прошлое, выяснить, как вели себя активы в схожей ситуации ранее. Итак, я взял период с августа 16 года (раньше этого все было слишком давно) и посмотрел, как себя вели альткоины в зависимости от динамики биткоина. Мы все прекрасно понимаем, что рынок обладает высоким уровнем корреляции, и то, что происходит с 1 активом влияет на все активы. Чем выше капитализация одной криптовалюты, тем сильнее ее влияние на остальные. Эта взаимосвязь появилась не на пустом месте - классические финансовые рынки полны корреляций: динамика золота схожа с серебром, российского рынка акций с американским, валют развивающихся стран между собой. Это абсолютно нормальный процесс, и денежные потоки "извне" в биткоин так же должны повлечь за собой потоки в другие крипто-активы.
Так вот, вернемся к нашему 16 году:
Сверху график бтц/юсд, снизу 100-бтц.доминанс, т.е. процентная составляющая альткоинов в общей капитализации криптовалют. Как видите, поначалу все было тухло: даже при росте биткоина в 2 раза с 580 долларов индекс альткоинов (так я буду называть индекс 100-бтц.доминанс) колебался на крайне низком уровне: 10-14%.
Но потом вдруг все поменялось! Видите цифру 1? На этом моменте при коррекции бтц с 1300 на 25% вдруг стал расти индекс альтов (рост с 14 до 31%). В это время эфир вырос в 3 раза, рипл в 2, лайт в цене не поменялся. И дальше вдруг произошел взрыв! Настоящий буллран. В то время как биткоин вырос на 180% лайт и эфир сделали по 400%, рипл 900%! Пока одни богатели на битке, другие богатели в несколько раз быстрее на альткоинах.
Не будем разбирать каждое движение в отдельности, посмотрим на все сразу:
Я извиняюсь за кучу лишней инфы на графике, не знаю, как сделать его понятным и видным в статье, распишу словами
Как и до этого - сверху график бтц/юсд, снизу индекс альткоинов.
Синими прямоугольниками обозначены стадии, когда альты росли к бтц, красными, когда падали, если преобразовать все в таблицу, то получится следующее:
Как видите, закономерность есть, но не совсем явная. Более того, на графике все выглядит размыто, но, хоть и с оговорками, можно утверждать, что:
криптовалюты схожи с традиционными рынками ценных бумаг, во время "риск-он" периода (когда все растет, приходят новые инвесторы, денег в индустрии все больше) альткоины растут сильнее бтц, во время снижения (риск-офф) падают сильнее бтц. Тут можно вспомнить и об эффекте низкой базы - чем меньше капитализация, тем меньше нужно денег, что бы "сдвинуть" актив на 1% в любую сторону. На примере: для роста биткоина на 100% нужно намного больше денег, чем для аналогичного роста какого-нибудь щитка на 555 месте кмк.
Однако бывают очевидные раскорреляции, вроде той, что наблюдалась в конце 17 года: рост биткоина соседствовал с падением индекса альтов, народ переливал средства в биток, "новая кровь" покупала именного его...а после произошло то, что произошло - резкий рост альтов: eth +370%, bnb +800%, cardano +1000%, xrp +1200%, trx +6500% (цифры указаны к бтц). И все это приблизительно за 3 недели!
То есть, судя по истории, наилучшим моментов для инвестиций по соотношению доходность/риск является именно то время, когда существует сильная раскорреляция между биткоином и альтами, когда "первая криптовалюта" растет без остальных активов. Именно в такой момент покупку альткоинов можно назвать наиболее безопасной и, потенциально, выгодной.Аналогичная ситуация была и в марте 17 года, но ее, признаюсь, так подробно не разбирал. Стоит отметить, что в 18 году была ситуация (она не отмечена в статистике выше), когда бтц рос без роста альткоинов, после чего весь рынок пошел еще ниже:
По-моему это движение, выбивающееся из общей теории можно оправдать медвежьим трендом вкупе с сильной переоценкой ETH, от которого тогда активно избавлялись все ICO-проекты, технической коррекцией биткоина или чем-нибудь еще (да, задним числом мы все умны). В результате из 3 случаев раскорреляций в прошлом только в одном, в августе 18 года после роста бтц не началось роста альтов, при том что тогда рынок был медвежьим. Лично я считаю, что текущее движение вверх никак нельзя назвать коррекцией на медвежьем рынке, поэтому нынешняя ситуация сильно отличается от августа 18. В остальное же время вместе с биткоином растут и альткоины, причем более быстрыми темпами.
Безусловно, криптовалюты еще молодцы, возможно это лишь совпадения, и период исследования до смешного мал, но, с моей точки зрения, нас ждёт очень сильное движение вверх по альткоинам. Всем спасибо, если есть замечания пишите!
Картинки никак не хотят вставляться, увы, только по ссылкам 
,а твои шиты наоборот дно обновляют.Но в прошлый раз была похожая ситуация.Так что надеюсь рано или поздно и альты полетят вверх обгоняя друг друга.
