whiterabbit(С)
Black Thursday for MakerDAO: $8.32 million was liquidated for 0 DAI
Перевод
Черный четверг для MakerDAO: $ 8,32 млн было ликвидировано за 0 DAI
- Ликвидация MakerDAO 12 и 13 марта привела к потерям для протокола в 5,67 млн. DAI
- Это произошло из-за возможности выиграть аукционы по ликвидации с нулевыми ставками, что составило 36% всех ликвидаций
- Самый большой Maker Vault потерял ~ 35 000 ETH, тогда как самый успешный ликвидатор получил прибыль в 30 000 ETH
- Всего через аукционы с нулевыми ставками было снято $ 8,32 млн.
Вступление
Падение цены эфира вместе с перегрузкой блокчейна привело к появлению отрицательного излишка системы в протоколе MakerDAO (задолженность перед платформой), которое появилось из-за того, что 5,67 млн DAI не были обеспечены. Эта проблема возникла не из-за резкого падения цены и отсутствия залога, а из-за манипуляций со стороны инициативных хранителей (ликвидаторов).
Что на самом деле произошло:
1. Цена газа для эфира резко возросла из-за увеличения количества транзакций в блокчейне (частично из-за необходимости обновления оракулов Chainlink).
2.Этот значительный скачок привел к тому, что транзакции с обновлениями цены долго не отправлялись оракулами MakerDAO, несмотря на то, что цена уже выросла до 30 долларов. Кроме того, оракул получил рыночную цену позже из-за OSM (Oracle Security Module).
3.Ко времени обновления цены в протоколе появились возможности для ликвидации позиций. Следует отметить, что ликвидаторы используют сценарии от MakerDAO, которые не запрограммированы для корректировки высоких цен на газ. Это привело к тому, что количество ликвидаторов, которые могли участвовать в аукционах, сократилось.
4.Один из пользователей пришел к мысли, что проблемы с сетью создают уникальную возможность получить прибыль. Они начали посылать минимальную долю DAI в торгах на аукционе. Поскольку в то время не было конкурентов, они получили лоты до 50 ETH за свой DAI с почти нулевой ставкой.
5.Со временем состояние сети улучшилось, и другие ликвидаторы пповторили эту тактику.
6.Более того, владельцы позиций потеряли не только залог, но и все обеспечение Maker Vault.
В результате владельцы Vault (position), протокол, а также владельцы MKR (подробнее об этом позже) понесли убытки. Лишь немногие ликвидаторы извлекли выгоду из этого события, а также держатели DAI, цена которых была выше $1 из-за отсутствия ликвидности.
Люди, обеспокоенные управлением MakerDAO, быстро заметили проблему, назвав этот день «черным четвергом», и собрались на Risk Call, чтобы спланировать будущие действия по устранению системного долга. Вместо экстренного глобального отключения был выбран менее бескомпромиссный вариант для экосистемы, а именно запуск аукциона долгов. На этом аукционе пользователи смогут купить выпущенные MKR для DAI. Аукцион разбавит долю токенов нынешних держателей MKR. Ожидается, что цена покупки составит 200 DAI, а размер лота - 250 MKR, что делает участие в аукционе довольно сложным для мелких игроков. Dharma создал Maker Backstop Syndicate, чтобы помочь им. Криптофонд Paradigm уже собрался принять участие в сделках.
https://twitter.com/paradigm/status/1238329819382681602
https://docs.google.com/document/d/1miS-snhSYBKwjQHM1MOPnLZZl9i2gj3zTcvuQWecV2M
В то же время на форуме MakerDAO были выбраны новые параметры системы, что должно исключить возможность повторения такого сценария ликвидации. Максимальный размер лота был увеличен с 50 до 500 ETH, а также увеличена продолжительность раундов аукциона. Трудно сказать, как это повлияет на систему, потому что такие параметры создают дополнительный риск и требуют большего капитала, но они, безусловно, усложняют мошеннические манипуляции в будущем. На данный момент эти параметры были реализованы, но это заняло целый день. Причиной этой задержки является GSM, который был активирован три недели назад, - модуль, который создает задержку между получением необходимого количества голосов и выполнением предложения. Rune упомянул на форуме, что отсутствие GSM решит проблему раньше, но безопасность - это всегда компромисс.
https://chat.makerdao.com/channel/governance-and-risk?msg=ydSpXHD7h4piCNMRM
Анализ
Чтобы построить целостную картину ситуации, необходимы данные о ликвидации за последние два дня. Мы собрали эти данные из блокчейна Ethereum.
Ниже приводится краткое резюме по собранным данным:
Во-первых, давайте посмотрим на ликвидацию за эти два дня в целом. Мы видим два пика, связанных с резкими изменениями в цене оракула: в диапазоне 15–16 часов (далее время в UTC) и после 00–01 часа следующего дня.
Может возникнуть вопрос: почему не произошло много ликвидаций после изменения цены в 14 часов сразу? Причина в том, что ликвидация - этот ставка, которая выиграла. После появления стратегии нулевой ставки некоторые ликвидаторы также решили использовать ее, что привело к появлению конкуренции. Это спасло определенную часть хранилищ.
Аукционы, на которых победитель получает 100% скидку на обеспечение, рассматриваются как ликвидация с нулевой ставкой. Совокупные убытки от аукционов с нулевыми заявками составили 8,325 млн долларов. Их распределение соответствовало предыдущему графику цены и количества ликвидаций:
Клиенты - весь мир и никаких регуляторов.
