Передовые решения для улучшения AMMМногие ограничения первого поколения AMM решаются с помощью инновационных проектов с новыми шаблонами проектирования.
Высокая капитальная эффективность и АММ с низким уровнем проскальзыванияКак упоминалось в предыдущем разделе, гибридные CFMM позволяют совершать сделки с
крайне низким проскальзыванием через кривую обменного курса, которая в основном является линейной и параболической, только когда пул ликвидности доведен до предела. Поставщики ликвидности зарабатывают больше комиссионных (хотя и с более низкой комиссией за сделку), потому что капитал используется более эффективно, в то время как арбитражёры по-прежнему получают прибыль от ребалансировки пула.
Curve предлагает свопы с низким проскальзыванием между токенами, которые имеют относительно стабильный обменный курс 1: 1. Это означает, что его решение в основном предназначено для стейблкоинов, хотя недавно они запустили поддержку пар токенов со стабильным обменом, таких как завернутые версии Биткойна (renBTC и wBTC).
Bancor V2 расширяет эту модель с низким проскальзыванием на
волатильные активы с помощью аналогичного механизма, который динамически обновляет резервные веса пула, чтобы удерживать стоимость резервов в соотношении 1: 1. Ликвидность может быть увеличена в пределах общих ценовых диапазонов, сохраняя при этом важные стимулы для арбитражёров к повторному балансированию пула.
Снижение непостоянной потериBancor стремится первым решить проблему непостоянной потери изменчивых токенов в своем следующем
релизе V2. Bancor V2 снижает риск непостоянных потерь за счет использования
привязанных резервов ликвидности, которые поддерживают постоянную относительную стоимость его резервов AMM. До недавнего времени это делалось исключительно с парами дублирующих друг друга активов, которые поддерживали постоянное соотношение цены 1:1. Но Bancor V2 использует оракулы Chainlink, чтобы расширить эту концепцию до активов с переменным обменным курсом. Такое решение станет крупным прорывом в использовании цифровых активов, не являющихся стабильными монетами, в AMM, поскольку снижается риск для поставщиков ликвидности.
Используя оракулы Chainlink, пулы Bancor V2 могут поддерживать точные обменные курсы, даже когда цены на токены расходятся в результате изменений цен на внешнем рынке. Вместо того, чтобы арбитражеры фиксировали обменный курс, оракул предоставляет обновления цен, которые корректируют веса AMM таким образом, чтобы внутренний обменный курс соответствовал цене внешнего рынка. Преимущество этого состоит в том, что арбитражёры больше не перекачивают стоимость у поставщиков ликвидности в виде непостоянных убытков.
На схеме ниже показано изменение рыночной цены в Bancor V2 и как в нем используются оракулы Chainlink для устранения непостоянных потерь:
Перевод:
1. Сбалансированный пул
Рыночная цена ETH 100$
Цена пула ETH 100$
Рыночная цена BNT 1$
Цена пула BNT 1$
Возможный доход арбитражера 0$
Стоимость пула 2000$
2. Разбалансированный пул, рыночная цена ETH растет
Рыночная цена ETH 120$
Цена пула ETH 100$
Рыночная цена BNT 1$
Цена пула BNT 1$
Возможный доход арбитражера 0$
Стоимость пула 2200$
3. Cбалансированный пул, проверка оракулов и обновление весов
Рыночная цена ETH 120$
Цена пула ETH 120$
Рыночная цена BNT 1$
Цена пула BNT 1$
Нет возможного дохода
Стоимость пула 2200$
Нет непостоянной потери
Вместо этого арбитражёры нужны только для балансировки распределения токенов в пулах AMM в ответ на торги токенами. Bancor V2 всегда поощряет возврат к балансу, поскольку поставщики ликвидности в резерв с более низким весом получают более высокий ROI, пока пул не вернется к весам 50/50. В целом, как пользователи, так и команды токенов могут чувствовать себя более уверенно в отношении своей депонированной ликвидности, генерирующей прибыль за счет торговых сборов и не теряющих ценность из-за регулярных движений рынка.
Экспозиция с несколькими токенамиUniswap V2 позволяет объединять любой токен ERC20 с любым другим токеном ERC20, устраняя требование о том, чтобы поставщики ликвидности были доступны для ETH. Это дает поставщикам ликвидности возможность поддерживать более разнообразную комбинацию позиций токенов ERC20 и создавать больше потенциальных комбинаций пулов для сделок, из которых можно получить ликвидность.
Bancor V2 делает еще один шаг вперед, позволяя поставщикам ликвидности
поддерживать доступ к одному токену, устраняя требование о двустороннем депозите ликвидности. Путем привязки резервов ликвидности через оракулы Chainlink пользователи могут поддерживать доступ к любому токену в AMM, обладая не менее чем 100% позицией любого токена ERC20, 100% позицией в BNT или соответствующего распределения между ними. Это идеально подходит для инвесторов в криптовалюту, которые хотят сохранить полную доступность своих предпочтительных активов, особенно в сочетании с уменьшением непостоянных потерь. Также, это может привлечь команды проектов и инвестиционные фонды, желающие обеспечить ликвидность с низким уровнем риска на AMM без необходимости покупать дополнительные резервы.
AMM Инновации в будущее От Bancor до Uniswap, Curve и других технологий AMM предоставляют новые примитивы для немедленного доступа к ликвидности для любого цифрового актива. AMM не только создают ценовое движение на ранее неликвидных рынках, но и делают это очень безопасным, глобально доступным и не связанным с хранением способом.
В то время как AMM уже продемонстрировали впечатляющий рост, инновации, связанные с большей эффективностью капитала, множеством активов и уменьшением непостоянных потерь, обеспечивают необходимую инфраструктуру для привлечения гораздо более крупных поставщиков ликвидности с традиционных рынков. Поскольку капитал более настраиваемый и лучше используется с меньшим риском потери, DeFi готов к крупному вливанию капитала. Мы рады работать с Bancor над решением некоторых из наиболее важных проблем, связанных с AMM, и надеемся на продолжение инноваций в будущем.
Узнать большеЕсли вы разработчик и хотите подключить свой смарт-контракт к существующим данным и инфраструктуре за пределами основного блокчейна, обратитесь к нам
здесь или посетите
документацию для разработчиков.
