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Topic: Bitcoin et les investisseurs institutionnels - page 6. (Read 3514 times)

legendary
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CME a publié les spécifications de ses futures options qui seront disponibles début 2020.(Q1 2020)

L'actif sous-jacent sera des futures bitcoin arrivant à expiration à la même date, c'est-à-dire le dernier vendredi de chaque mois.
Futures qui sont réglées en cash (contrairement à Bakkt) au prix du fameux BRR(Bitcoin Reference Rate) basé sur les cours de Bitstamp, Coinbase, itBit, Kraken, et Gemini, et qu'on accuse régulièrement d'être manipulé (cf posts plus haut) les veilles d'expiration.
Ce seront des options dite de type européen, c'est-à-dire qu'on ne peut pas les exercer avant leur date d'expiration.
Un contrat d'option donnera droit à un contrat future qui vaut l'équivalent de 5 btc.

https://www.cmegroup.com/cme-group-futures-exchange/options-bitcoin-futures.html

Les options pour ceux qui ne connaissent pas sont en résumé des contrats qui à l'inverse des futures n'obligent pas à acheter (ou vendre) le sous-jacent à la date d'échéance, c'est en quelque sorte un droit et non un devoir.

Les options comportent un prix d'exercice (strike price) fixe. Ce prix est celui à verser en échange du sous-jacent.
Il existe 2 types d'options les fameux put et call, pour les options respectivement de vente et d'achat.
Basiquement pour un même strike price, si on pense que ce strike price sera en-dessous du cours à la date d'échéance alors on achetera un Call et si on pense qu'il sera au-dessus alors on achètera un Put.  

Le prix de l'option est ce qu'on appelle le premium ou la prime de l'option. Lorsqu'à l'échéance le strike price de l'option est finalement bien inferieur au prix du cours du sous-jacent pour un call (et inverserment pour un put), il est alors interessant d'exercer l'option, et on dit qu'elle est In The Money. Lorsque ce n'est pas le cas, et qu'il n'est pas intéressant d'exercer l'option on dit qu'elle est Out of The Money. Lorsque ce n'est ni l'un, ni l'autre et que le strike price est égal au prix du cours on dit qu'elle est At The Money.

Ceci sont les caractéristiques basiques des options, on appelle ces options là options vanille ou vanilla options ou encore plain vanilla options. Sur Bitmex par exemple les put sont des KO Barrier options c'est-à-dire que les options expirent automatiquement si le cours du sous-jacent atteint ce seuil.

La question que se pose certainement les non-initiés, c'est à quoi ça sert?
Et bien en premier lieu ça peut servir à obtenir un levier sans margin, donc sans emprunter aucun fond (et sans risquer aucune dette donc...) Le principe est que le premium est toujours d'environ la difference entre le cours actuel du sous-jacent et le strike price. Par exemple pour un strike price de $9000, le premium sera actuellement de $200 pour un call (pour cours actuel du btc à $9200)
Or si le cours de btc monte à $9400, le premium va monter à $400. Celui qui a acheté son call à $200 va donc pouvoir le vendre $400!
Il réalise alors un gain de +100% sans aucun margin.
 
Il existe aussi d'autres usages comme par exemple l'obtention d'un rendement dans un marché flat. L'incertitude sur la valeur de l'option à son terme diminue à mesure que le temps s'écoule et qu'on se rapproche de ce terme, la valeur du premium augmente donc mécaniquement.
Par exemple si le cours de btc est à $9200$ le lundi pour une échance de l'option le dimanche. Le prix du call sera de seulement 170$ le lundi, car il n'est pas certain que le cours soit encore à $9200 le dimanche, le cours peut très bien baisser entre temps.
Mais le samedi soir si le cours est encore à $9200, il est quasiment certain qu'il sera encore à $9200 le lendemain à l'expiration.
Le premium du call sera alors à $199 le samedi soir, ce qui aura généré au final un rendement de +17% malgré un marché totalement flat!

Quel connerie ces truc là, sur un marcher régulé je veux bien par contre sur les crypto, c'est vraiment la douille.
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Publié par PWC et Elwood asset, le rapport fait l’état des lieux des actifs possédés par les opérateurs de marché crypto entre 2018 et 2019. Le chiffre a doublé pour passer de 1 milliard d’actifs gérés à 2 milliards en 2019.

Le pourcentage de fonds d’investissements crypto possédant plus de 20 millions de dollars d’actifs a lui aussi augmenté de 19% à 35%. La gestion moyenne en valeur a crû de 21.9 millions de dollars à 44 millions durant la même période. Enfin, la médiane des fonds gérés est en progrès de 4.3 millions à 8,3 millions de dollars.

[...] Bien que diversifiés, les fonds ont jeté leur dévolu sur Bitcoin et sont 97% à trader activement l’or numérique.  La part des autres crypto monnaies n’est pas en reste : ils possèdent à 67% de l’ether, XRP à 38%, Litecoin à 38% également, Bitcoin Cash à 31% et EOS à 25%.
Source : https://journalducoin.com/analyses-dossiers/hedge-funds-les-cryptos-toujours-plus-presentes/
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Source : @TheBlock_
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Pour soutenir la demande d’investisseurs institutionnels de plus en plus avides de cryptos, le fonds Grayscale Ethereum Trust (ETHE) aurait fait l’acquisition de 48,4% de la production d’ethers sur le réseau Ethereum depuis le début de 2020.
Source : https://journalducoin.com/ethereum/ethereum-ils-mettent-la-main-sur-la-moitie-des-ethers-mines-en-2020/
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selon un rapport d’Eurekahedge, les fonds d’investissement crypto auraient eu de meilleurs rendements en 2019 que les fonds classiques.
Source : https://journalducoin.com/blockchain/fonds-investissement-crypto-surpassent-fonds-classiques/

Au vu du risque entrepris " heureusement " j'ai envie de dire  Roll Eyes

Clairement, tu prends pas d'enormes risquent pour gagner la même chose qu'un livret A
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I forgot more than you will ever know.
Je ne sais pas si c'est bien intéressant sachant que ça reste une simple " réplication " du prix, mais bon...

En même temps c'est le cas de tous les ETF hein. Le sous-jacent ne t'appartient jamais, mais la performance de ta part est la même que celle du sous-jacent (moins les frais). Pareil pour les CFD etc. Donc à partir du moment où c'est un fonds... le sous-jacent n'appartient pas au client.

Ce qui attire plus mon attention c'est que c'est encore un truc qui s'adresse aux institutionnels et qui va faire un flop.
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Hong-Kong : le premier fonds Bitcoin régulé voit le jour - L’écosystème crypto continue de se développer et nombreuses sont les entreprises qui lancent des projets destinés aux investisseurs institutionnels. C’est le cas d’Arrano Capital, qui lance le premier fonds Bitcoin régulé à Hong Kong. [...] Selon les déclarations d’Avaneesh Acquilla, chef du bureau d’investissement, l’entreprise ambitionne d’avoir la gestion de 100 millions de dollars d’ici la fin de l’année sur ce hedge fund. [...] Ce fonds va répliquer la valeur du bitcoin
Source : https://journalducoin.com/bitcoin/hong-kong-premier-fonds-bitcoin-regule/

Je ne sais pas si c'est bien intéressant sachant que ça reste une simple " réplication " du prix, mais bon...
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February 05, 2020, 03:12:36 AM
#35
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selon un rapport d’Eurekahedge, les fonds d’investissement crypto auraient eu de meilleurs rendements en 2019 que les fonds classiques.
Source : https://journalducoin.com/blockchain/fonds-investissement-crypto-surpassent-fonds-classiques/

Au vu du risque entrepris " heureusement " j'ai envie de dire  Roll Eyes
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Amun AG lance un ETP pour shorter Bitcoin sur les marchés traditionnels

Amun AG has listed a new inverse bitcoin exchange-traded product (ETP) on Switzerland’s primary stock exchange SIX.

An inverse ETP allows to earn a positive return when an underlying asset (in this case - bitcoin) falls, as it allows shorting. Amun’s inverse ETP, dubbed “21Shares Short Bitcoin ETP (SBTC)," allows investors to short bitcoin (BTC), Hany Rashwan, co-founder and CEO of Amun, told The Block.


https://www.theblockcrypto.com/post/53821/amun-rolls-out-new-inverse-bitcoin-etp-that-allows-traders-to-capitalize-on-negative-price-movements
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Ils arrivent petit à petit  Roll Eyes

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Grayscale est un fonds d’investissement se présentant comme spécialisé dans les “monnaies digitales”. Le groupe vient de publier son rapport concernant l’année 2019 : on y apprend que 607 millions de dollars ont été investis dans les différents produits de la société, s’adressant pour bonne part aux investisseurs institutionnels.
Source : https://journalducoin.com/bitcoin/analyse-470-millions-dollars-fonds-bitcoin-grayscale/
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Nickel Digital Asset Management a lancé un nouveau fonds baptisé Digital Gold Institutional et dédié au Bitcoin. Le gestionnaire londonien espère lever 1 milliard de dollars d’ici 18 mois. [...] “Nous pouvons voir de la demande pour notre premier fonds, c’est donc le bon point d’inflexion pour le marché de voir ce flux de capitaux institutionnels importants. Les gens sont prêts à y aller”, a déclaré Crachilov.
Source  : https://cryptonaute.fr/nickel-digital-asset-fonds-bitcoin-fidelity-depositaire/
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WisdomTree travaille sur un projet de stablecoin. Le célèbre fournisseur et gestionnaire d’ETF espère devancer Fidelity et State Street dans le domaine des actifs numériques. - WisdomTree, un gestionnaire d’investissement avec plus de 63 milliards de dollars d’actifs sous gestion, ambitionne d’émettre un stablecoin réglementé aux Etats-Unis, rapporte le FinancialLondon. [...]
Source : https://cryptonaute.fr/wisdomtree-prevoit-lancer-crypto-monnaie-stable/
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December 22, 2019, 05:34:53 AM
#30
Il n'y avait pas un thread sur la manipulations des cours?

Le cabinet Arcane Research publie une analyse montrant une très probable manipulation des cours précédant l'expiration des futures CME.

Are institutional investors manipulating the bitcoin price?

Arcane Research has looked closely at the numbers, and the systematic trend is striking; the price has dropped 15 out of 20 times.






https://kryptografen.com/news/are-institutional-investors-manipulating-the-bitcoin-price/

Ces observations rejoignent les précédentes de Fundstrat et de Trustnodes :
D'autres statistiques sur les baisses observées les jours précédents l'expiration des futures de CME.


https://www.newsbtc.com/2019/12/22/bitcoin-price-poised-tumble-coming-cme-futures-statistic/
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December 17, 2019, 11:49:42 AM
#29
Tweet de @Bloch_R :

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Grosse info : le géant américain Fidelity va lancer ses services crypto (conservation et trading) en Europe. C'est un ancien dirigeant de Barclays qui pilote l'opération.
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December 16, 2019, 04:42:20 AM
#28
De toute façon je ne pense pas que les institutionnels qui gèrent plusieurs millions de $ sont stupides au point d'uniquement lire les médias mainstream pour ce forger une idée.
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December 15, 2019, 05:07:44 PM
#27
De mon expérience (pour côtoyer des instits depuis peu) jusqu'à maintenant les cryptos c'est resté très éloigné ou un gadget, donc au mieux c'est resté un divertissement, au pire ils en connaissent rien sur le sujet.

Ça ne leur a jamais traversé l'esprit que ça arriverait un jour comme proposition d'investissement et comme ils n'ont que 24H/jr ils ont eu d'autres chats à fouetter jusqu'à maintenant.

En gros ça part d'une page blanche et la mauvaise presse jusqu'à maintenant ne les influence pas tellement.
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Top Crypto Casino
December 15, 2019, 04:50:10 PM
#26
Je me demande si il va y avoir un réel intérêt de la part des investisseurs, du moins sur le court et moyen terme.
Après des années d'articles élogieux sur Bitcoin, (l'énergie que ca utilise , la supposé centralisation du mining en Chine et tout ca) et vu comment il s'est pris une raclée en 2017. Je sent pas l'engouement. Il faudrait revenir à une periode comme 2017.
Ou miser sur le long terme >5-10 ans mais c'est pas trop une stratégie pour ce type d investisseurs je pense.

Sinon, avec la loi Pacte, c'est censé s'étendre aux investisseurs lambda plus tard non?
legendary
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December 15, 2019, 03:54:38 PM
#25
La news a déja quelques jours mais elle a sa place ici : un fonds régulé par l'Amf propose aux investisseurs institutionnels (entrée à 100k euros mini) d'investir dans Bitcoin.

https://cointelegraph.com/news/french-regulated-napoleon-bitcoin-fund-linked-to-cme-futures
https://www.lesechos.fr/finance-marches/banque-assurances/exclusif-bitcoin-le-premier-fonds-regule-par-lamf-est-enfin-disponible-1155412

"Le fonds ne va pas détenir les bitcoins en direct mais va répliquer sa performance via des contrats à terme listés à la Bourse de Chicago. "
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December 12, 2019, 01:37:25 PM
#24
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La banque suisse SEBA Bank a annoncé étendre ses crypto-services à 9 nouveaux pays, dont la France. [...] Les entreprises et institutionnels basés en France, Singapour, Portugal, Italie, Allemagne, Hong Kong, Pays-Bas, Royaume-Uni et Autriche, peuvent maintenant obtenir un compte bancaire auprès de l’institution financière installée à Zoug dans la « Crypto Valley ». [...]
Source : https://cryptonaute.fr/banque-crypto-friendly-seba-france/
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November 20, 2019, 10:22:21 AM
#23
La toile se tisse petit à petit au niveau des outils pour les institutionnels :

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L’entreprise Fidelity Digital Assets Service vient d’obtenir l’autorisation lui permettant d’opérer sa plateforme de vente, d’achat et de garde de cryptomonnaies. [...] L’offre se destine principalement aux investisseurs institutionnels. [...]
Source : https://journalducoin.com/exchanges/fidelity-peut-lancer-exchange-new-york/
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