CME a publié les spécifications de ses futures options qui seront disponibles début 2020.(Q1 2020)
L'actif sous-jacent sera des futures bitcoin arrivant à expiration à la même date, c'est-à-dire le dernier vendredi de chaque mois.
Futures qui sont réglées en cash (contrairement à Bakkt) au prix du fameux BRR(Bitcoin Reference Rate) basé sur les cours de Bitstamp, Coinbase, itBit, Kraken, et Gemini, et qu'on accuse régulièrement d'être manipulé (cf posts plus haut) les veilles d'expiration.
Ce seront des options dite de type européen, c'est-à-dire qu'on ne peut pas les exercer avant leur date d'expiration.
Un contrat d'option donnera droit à un contrat future qui vaut l'équivalent de 5 btc.
https://www.cmegroup.com/cme-group-futures-exchange/options-bitcoin-futures.html
Les options pour ceux qui ne connaissent pas sont en résumé des contrats qui à l'inverse des futures n'obligent pas à acheter (ou vendre) le sous-jacent à la date d'échéance, c'est en quelque sorte un droit et non un devoir.
Les options comportent un prix d'exercice (strike price) fixe. Ce prix est celui à verser en échange du sous-jacent.
Il existe 2 types d'options les fameux put et call, pour les options respectivement de vente et d'achat.
Basiquement pour un même strike price, si on pense que ce strike price sera en-dessous du cours à la date d'échéance alors on achetera un Call et si on pense qu'il sera au-dessus alors on achètera un Put.
Le prix de l'option est ce qu'on appelle le premium ou la prime de l'option. Lorsqu'à l'échéance le strike price de l'option est finalement bien inferieur au prix du cours du sous-jacent pour un call (et inverserment pour un put), il est alors interessant d'exercer l'option, et on dit qu'elle est In The Money. Lorsque ce n'est pas le cas, et qu'il n'est pas intéressant d'exercer l'option on dit qu'elle est Out of The Money. Lorsque ce n'est ni l'un, ni l'autre et que le strike price est égal au prix du cours on dit qu'elle est At The Money.
Ceci sont les caractéristiques basiques des options, on appelle ces options là options vanille ou vanilla options ou encore plain vanilla options. Sur Bitmex par exemple les put sont des KO Barrier options c'est-à-dire que les options expirent automatiquement si le cours du sous-jacent atteint ce seuil.
La question que se pose certainement les non-initiés, c'est à quoi ça sert?
Et bien en premier lieu ça peut servir à obtenir un levier sans margin, donc sans emprunter aucun fond (et sans risquer aucune dette donc...) Le principe est que le premium est toujours d'environ la difference entre le cours actuel du sous-jacent et le strike price. Par exemple pour un strike price de $9000, le premium sera actuellement de $200 pour un call (pour cours actuel du btc à $9200)
Or si le cours de btc monte à $9400, le premium va monter à $400. Celui qui a acheté son call à $200 va donc pouvoir le vendre $400!
Il réalise alors un gain de +100% sans aucun margin.
Il existe aussi d'autres usages comme par exemple l'obtention d'un rendement dans un marché flat. L'incertitude sur la valeur de l'option à son terme diminue à mesure que le temps s'écoule et qu'on se rapproche de ce terme, la valeur du premium augmente donc mécaniquement.
Par exemple si le cours de btc est à $9200$ le lundi pour une échance de l'option le dimanche. Le prix du call sera de seulement 170$ le lundi, car il n'est pas certain que le cours soit encore à $9200 le dimanche, le cours peut très bien baisser entre temps.
Mais le samedi soir si le cours est encore à $9200, il est quasiment certain qu'il sera encore à $9200 le lendemain à l'expiration.
Le premium du call sera alors à $199 le samedi soir, ce qui aura généré au final un rendement de +17% malgré un marché totalement flat!
Topic: Bitcoin et les investisseurs institutionnels - page 7. (Read 3397 times)
Juste, si je comprends bien le graphe, on parle de sommes en desssous des 2kBTC.
C'est même pas la production quotidienne en BTC...
Je ne suis pas sûr que ça soit très significatif :/
En plus ça a plafonné dans les COT suivants apparemment.C'est même pas la production quotidienne en BTC...
Je ne suis pas sûr que ça soit très significatif :/
https://www.skew.com/dashboard/bitcoin-futures
Encore un autre qui montre que depuis le mois dernier les institutionnels ont doublé leur position dans les Futures Bitcoin.
'Comprenant des fonds de pension, compagnies d'assurance, fonds communs de placement et autres gestionaire de fonds dont les clients sont des institutions...'
Malgré ce que l'on entendre ici et la, y'a la tune qui rentre
'Comprenant des fonds de pension, compagnies d'assurance, fonds communs de placement et autres gestionaire de fonds dont les clients sont des institutions...'
Malgré ce que l'on entendre ici et la, y'a la tune qui rentre
Juste, si je comprends bien le graphe, on parle de sommes en desssous des 2kBTC.
C'est même pas la production quotidienne en BTC...
Je ne suis pas sûr que ça soit très significatif :/
[...] Apparemment il y a toujours des grosses baisses avant la remontée ? C'est annuel ?
Nous pouvons remarquer qu'il y a effectivement (assez souvent) du mouvement quelques jours avant l’échéance des Futures, non ce n'est pas annuel et tu peux avoir le calendrier des contrats futures CME sur le Bitcoin ici :
https://www.cmegroup.com/trading/equity-index/us-index/bitcoin_product_calendar_futures.html
c'est quoi ces "contrats trimestrielles bictoin future du CME" qui se cloture le 25 octobre ?
Quelqu'un peut m'expliquer en langage clair ??
Apparemment il y a toujours des grosses baisses avant la remontée ? C'est annuel ?
C'est un peu HS mais le principe du contrat future c'est ça :Quelqu'un peut m'expliquer en langage clair ??
Apparemment il y a toujours des grosses baisses avant la remontée ? C'est annuel ?
https://www.boursedeparis.fr/centre-d-apprentissage/les-contrats-a-terme/comment-fonctionnent-les-contrats-a-terme
Quote
Un contrat à terme ou « future » en Anglais, est un engagement négocié entre deux contreparties qui permet :
D’acheter ou de vendre ;
Une quantité déterminée d’un actif sous-jacent ;
A une date prédéterminée (la date d’échéance) ;
A un prix convenu à l’avance.
Les contrats à terme (futures) constituent une promesse ferme, c'est-à-dire que l’acheteur du contrat à la date d’expiration s’engage à acheter l’actif sous-jacent au prix convenu. Le vendeur du contrat quant à lui doit, à la date d’expiration, livrer l’actif sous-jacent ou son équivalent en espèces, selon les standards du contrat négocié.
[...]
D’acheter ou de vendre ;
Une quantité déterminée d’un actif sous-jacent ;
A une date prédéterminée (la date d’échéance) ;
A un prix convenu à l’avance.
Les contrats à terme (futures) constituent une promesse ferme, c'est-à-dire que l’acheteur du contrat à la date d’expiration s’engage à acheter l’actif sous-jacent au prix convenu. Le vendeur du contrat quant à lui doit, à la date d’expiration, livrer l’actif sous-jacent ou son équivalent en espèces, selon les standards du contrat négocié.
[...]
c'est quoi ces "contrats trimestrielles bictoin future du CME" qui se cloture le 25 octobre ?
Quelqu'un peut m'expliquer en langage clair ??
Apparemment il y a toujours des grosses baisses avant la remontée ? C'est annuel ?
Quelqu'un peut m'expliquer en langage clair ??
Apparemment il y a toujours des grosses baisses avant la remontée ? C'est annuel ?
Encore un autre qui montre que depuis le mois dernier les institutionnels ont doublé leur position dans les Futures Bitcoin.
'Comprenant des fonds de pension, compagnies d'assurance, fonds communs de placement et autres gestionaire de fonds dont les clients sont des institutions...'
Malgré ce que l'on entendre ici et la, y'a la tune qui rentre
'Comprenant des fonds de pension, compagnies d'assurance, fonds communs de placement et autres gestionaire de fonds dont les clients sont des institutions...'
Malgré ce que l'on entendre ici et la, y'a la tune qui rentre
Grayscale vient de publier ses resultats trimestriels : plus gros trimestre depuis la création du fond.
254 Million Shades of Grayscale: Bitcoin Inflows Up Dramatically
Grayscale interest continues to surge despite a depressed crypto market.
The fund has released its third quarter results from 2019, revealing quarter billion-dollar inflows into the fund. It marks the fund’s most successful quarter since its inception, and represents triple the inflows of Q2, up from $84.8 to $254.9 million.
Its third quarter inflows represent over a quarter of total inflows since the fund’s inception in September 2013.
That quarter-over-quarter tripling of inflows has come despite flattening asset prices. It brings inflows up to $382.3 million year-to-date, and twelve-month inflows of $412.3 million.
Grayscale enjoyed a 42 percent increase in inflows in Q1 2019 from Q4 2018, a doubling of inflows from Q1 2019 to Q2 2019. Quarter three marks a tripling since last quarter. All this comes after a very strong 2018.
Where’s The Money, Lebowski?
Institutional investors dominated their Q3 inflows, accounting for 84 percent of total Q3 inflows. That theme has been consistent throughout the year. Institutional investors, primarily hedge funds, represented 84 percent of inflows in both Q2 and Q3, slightly up from 77 percent in Q1 of 2019.
https://cryptobriefing.com/254-million-shades-grayscale-bitcoin/
254 Million Shades of Grayscale: Bitcoin Inflows Up Dramatically
Grayscale interest continues to surge despite a depressed crypto market.
The fund has released its third quarter results from 2019, revealing quarter billion-dollar inflows into the fund. It marks the fund’s most successful quarter since its inception, and represents triple the inflows of Q2, up from $84.8 to $254.9 million.
Its third quarter inflows represent over a quarter of total inflows since the fund’s inception in September 2013.
That quarter-over-quarter tripling of inflows has come despite flattening asset prices. It brings inflows up to $382.3 million year-to-date, and twelve-month inflows of $412.3 million.
Grayscale enjoyed a 42 percent increase in inflows in Q1 2019 from Q4 2018, a doubling of inflows from Q1 2019 to Q2 2019. Quarter three marks a tripling since last quarter. All this comes after a very strong 2018.
Where’s The Money, Lebowski?
Institutional investors dominated their Q3 inflows, accounting for 84 percent of total Q3 inflows. That theme has been consistent throughout the year. Institutional investors, primarily hedge funds, represented 84 percent of inflows in both Q2 and Q3, slightly up from 77 percent in Q1 of 2019.
https://cryptobriefing.com/254-million-shades-grayscale-bitcoin/
Pourquoi tu ne postes pas directement l'image au lieu de mettre un lien vers l'image? 
Un oubli de quote, sorry
Quote
Institutional interest in CME Bitcoin futures (BTC) continued to build in Q3 with a record number of large open interest holders (25+ BTC).
https://pbs.twimg.com/media/EGnNO9_WoAAlWyF?format=jpg&name=small
Source Twitter : @CMEGroupehttps://pbs.twimg.com/media/EGnNO9_WoAAlWyF?format=jpg&name=small
Je ne sais pas comment nous devons le prendre, mais en tout cas les institutionnels sont toujours bien présents, pas d'inquiétude.
Quote
Institutional interest in CME Bitcoin futures (BTC) continued to build in Q3 with a record number of large open interest holders (25+ BTC).
Source Twitter : @CMEGroupeJe ne sais pas comment nous devons le prendre, mais en tout cas les institutionnels sont toujours bien présents, pas d'inquiétude.
Intéressant, la particularité du marché crypto en mosaïque (peut-être une étape primitive) la liquidité du marché y reste fine.
En conclusion de l'article, tu omets de mettre ceci je pense:
"However, the figures do not say anything about “deliberate manipulation” or, for example, only a result of investors’ strategy of hedging. Also, there are a number of other factors that come into play, which we have not taken into account here, and which can potentially explain the pattern, or show that it is even stronger."
En conclusion de l'article, tu omets de mettre ceci je pense:
"However, the figures do not say anything about “deliberate manipulation” or, for example, only a result of investors’ strategy of hedging. Also, there are a number of other factors that come into play, which we have not taken into account here, and which can potentially explain the pattern, or show that it is even stronger."
Il n'y avait pas un thread sur la manipulations des cours?
Le cabinet Arcane Research publie une analyse montrant une très probable manipulation des cours précédant l'expiration des futures CME.
Are institutional investors manipulating the bitcoin price?
Arcane Research has looked closely at the numbers, and the systematic trend is striking; the price has dropped 15 out of 20 times.
https://kryptografen.com/news/are-institutional-investors-manipulating-the-bitcoin-price/
Ces observations rejoignent les précédentes de Fundstrat et de Trustnodes :
Le cabinet Arcane Research publie une analyse montrant une très probable manipulation des cours précédant l'expiration des futures CME.
Are institutional investors manipulating the bitcoin price?
Arcane Research has looked closely at the numbers, and the systematic trend is striking; the price has dropped 15 out of 20 times.
https://kryptografen.com/news/are-institutional-investors-manipulating-the-bitcoin-price/
Ces observations rejoignent les précédentes de Fundstrat et de Trustnodes :
Il y a aussi 50% des futures CME qui expirent demain.
Trustnodes affirme observer le même phenomène tous les mois depuis Avril inclus, à tel point qu'ils disent pouvoir faire quasiment un copier/coller de leur article du mois précédent(ils donnent d'ailleurs les liens) Quote
The upcoming CME futures expiration set for Friday is expected to have a significant effect on the next bitcoin price action as the biggest cryptocurrency threatens to plunge below the $10,000 mark.
[...]
According to a Tuesday post by the Skew Twitter account, the CME futures deadline will see almost 50% of open interest expire. According to past evidence, futures expiration sparks Bitcoin volatility. However, different events in Bitcoin’s history have behaved differently. Skew believes that the current investor appetites are more bearish.
https://www.coinspeaker.com/bitcoin-price-10k-cme-futures/[...]
According to a Tuesday post by the Skew Twitter account, the CME futures deadline will see almost 50% of open interest expire. According to past evidence, futures expiration sparks Bitcoin volatility. However, different events in Bitcoin’s history have behaved differently. Skew believes that the current investor appetites are more bearish.
Quote
It’s the last Friday of the month. That means futures expire tomorrow and like clockwork bitcoin fell about 10% before recovering slightly to $9,400.
[...]
These bets never touch actual bitcoin, but they are based on bitcoin’s price as aggregated by CME on at least four exchanges: Bitstamp, Coinbase, itBit and Kraken.
“Each day, the BRR aggregates the trade flow of major bitcoin spot exchanges during a specific one-hour calculation window. This one-hour window is then partitioned into 12, five-minute intervals, where the BRR is calculated as the equally-weighted average of the volume-weighted medians of all 12 partitions,” they say . https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-bitcoin/introduction-to-bitcoin-reference-rate.html
Such partitioning is done to prevent spot price manipulation, but the use of this specific one hour period is interesting because all you need to do to circumvent it is to manipulate the price the day before.
[...]
The above is word for word from an article we wrote in April. In May too it hardly needed any change, or in June , or in July.
For months on and it still applies, with it unlikely to be a coincidence as it is now a bit far too predictable.
[...]
Now though at least we have a complete article which we can just copy and paste next month.
https://www.trustnodes.com/2019/08/29/wall-street-sells-bitcoin-on-futures-expiry[...]
These bets never touch actual bitcoin, but they are based on bitcoin’s price as aggregated by CME on at least four exchanges: Bitstamp, Coinbase, itBit and Kraken.
“Each day, the BRR aggregates the trade flow of major bitcoin spot exchanges during a specific one-hour calculation window. This one-hour window is then partitioned into 12, five-minute intervals, where the BRR is calculated as the equally-weighted average of the volume-weighted medians of all 12 partitions,” they say . https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-bitcoin/introduction-to-bitcoin-reference-rate.html
Such partitioning is done to prevent spot price manipulation, but the use of this specific one hour period is interesting because all you need to do to circumvent it is to manipulate the price the day before.
[...]
The above is word for word from an article we wrote in April. In May too it hardly needed any change, or in June , or in July.
For months on and it still applies, with it unlikely to be a coincidence as it is now a bit far too predictable.
[...]
Now though at least we have a complete article which we can just copy and paste next month.
Quote
Elwood Asset Management, propriété de l'investisseur milliardaire Alan Howard, est en train de construire une nouvelle plateforme d'investissement cryptographique pour les investisseurs institutionnels, a rapporté le Financial Times, citant le PDG Bin Ren.
Il considère cela comme une "très grande opportunité de croissance" et espère que la plateforme pourra gérer plus de 1 milliard USD d'actifs, a spécifié l’article, ajoutant que les détails du nouveau fonds Elwood n'étaient pas encore finalisés.
Source : https://fr.cryptonews.com/news/billionaire-investor-s-firm-builds-usd-1bn-crypto-venture-4226.htm Il considère cela comme une "très grande opportunité de croissance" et espère que la plateforme pourra gérer plus de 1 milliard USD d'actifs, a spécifié l’article, ajoutant que les détails du nouveau fonds Elwood n'étaient pas encore finalisés.
On passerait de la côte est (méchants wall street) à la côte ouest (vils milliardaires de la silicon valley) /s
Ça se gave tranquillement :
Quote
Coinbase Custody, le service de garde institutionnel de cryptoactifs du célèbre exchange, se porte très bien. Selon le CEO de Coinbase, 200 à 400 millions de dollars s’y déverseraient chaque semaine !
Source : https://journalducoin.com/bitcoin/brian-armstrong-200-a-400-millions-de-dollars-deposes-par-semaine-sur-coinbase-custody/Combien de temps avant que Coinbase Custody manipule le marché avec ses AUM ? Hein Yaplatu ?[/s]
Ça se gave tranquillement :
Quote
Coinbase Custody, le service de garde institutionnel de cryptoactifs du célèbre exchange, se porte très bien. Selon le CEO de Coinbase, 200 à 400 millions de dollars s’y déverseraient chaque semaine !
Source : https://journalducoin.com/bitcoin/brian-armstrong-200-a-400-millions-de-dollars-deposes-par-semaine-sur-coinbase-custody/
CME : bleu foncé (btc)
Quote
Depuis son ouverture il y a un an, Coinbase Custody, le service de garde dédié aux institutions financières, gère aujourd’hui 1 milliard de dollars d’actifs.[...] plus de 60% du volume de transactions au sein de Coinbase Pro, proviendraient des institutions.
Quote
Armstrong ne s’est pas seulement vanté de ses réalisations. Il a également prédit que les investissements dans le domaine institutionnel devront augmenter, et ce, de façon très rapide. [...] Bien que les bitcoins (BTC) restent toujours à la tête du peloton des crypto-monnaies les investisseurs institutionnels songeraient à investir dans d’autres tokens. [...] Brian Armstrong projette déjà l’extension de ses services de crypto-échange dans 50 autres juridictions, incluant le Brésil, l’Afrique du Sud et Taïwan entre autre [...]
Source : https://www.canardcoincoin.com/pdg-coinbase-brian-armstrong-predit-avenir-flamboyant-pour-investissements-institutionnels-crypto-industrie/
Fidelity va officiellement offrir le trade de Bitcoins aux institutionnels dans quelques semaines
Fidelity Will Offer Cryptocurrency Trading Within a Few Weeks
Fidelity Investments, which began a custody service to store Bitcoin earlier this year, will buy and sell the world’s most popular digital asset for institutional customers within a few weeks, according to a person familiar with the matter.
The Boston-based firm, one of the largest asset managers in the world, created Fidelity Digital Assets in October in a bet that Wall Street’s nascent appetite for trading and safeguarding digital currencies will grow. It also puts Fidelity a step ahead of its top competitors that have mostly stayed on the sidelines so far. The firm said in October that it would offer over-the-counter trade execution and order routing for Bitcoin early this year.
Fidelity would join brokerages E*Trade Financial Corp. and Robinhood in offering cryptocurrency trading to clients, though Fidelity is only targeting institutional customers and not retail investors like E*trade and Robinhood, said the person, who asked not to be named discussing private matters. A study released by Fidelity on May 2 found that 47 percent of institutional investors think digital assets are worth investing in.
“We currently have a select set of clients we’re supporting on our platform,” Fidelity spokeswoman Arlene Roberts said in en email. “We will continue to roll out our services over the coming weeks and months based on our clients’ needs, jurisdictions, and other factors. Currently, our service offering is focused on Bitcoin.”
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-06/fidelity-said-to-offer-cryptocurrency-trading-within-a-few-weeks
Fidelity Will Offer Cryptocurrency Trading Within a Few Weeks
Fidelity Investments, which began a custody service to store Bitcoin earlier this year, will buy and sell the world’s most popular digital asset for institutional customers within a few weeks, according to a person familiar with the matter.
The Boston-based firm, one of the largest asset managers in the world, created Fidelity Digital Assets in October in a bet that Wall Street’s nascent appetite for trading and safeguarding digital currencies will grow. It also puts Fidelity a step ahead of its top competitors that have mostly stayed on the sidelines so far. The firm said in October that it would offer over-the-counter trade execution and order routing for Bitcoin early this year.
Fidelity would join brokerages E*Trade Financial Corp. and Robinhood in offering cryptocurrency trading to clients, though Fidelity is only targeting institutional customers and not retail investors like E*trade and Robinhood, said the person, who asked not to be named discussing private matters. A study released by Fidelity on May 2 found that 47 percent of institutional investors think digital assets are worth investing in.
“We currently have a select set of clients we’re supporting on our platform,” Fidelity spokeswoman Arlene Roberts said in en email. “We will continue to roll out our services over the coming weeks and months based on our clients’ needs, jurisdictions, and other factors. Currently, our service offering is focused on Bitcoin.”
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-06/fidelity-said-to-offer-cryptocurrency-trading-within-a-few-weeks
Jump to: