Биткоин и институциональные инвесторы - page 5.

Smartprofit

legendary

Activity: 2338

Merit: 1775

Catalog Websites

Quote from: delfastTions on March 03, 2024, 03:35:29 AM

Похоже даже несмотря на то, что ценник уже ушёл с диапазона $42-50К институционалы продолжают перелив в биткоин. Я думаю что у некоторых ETF в ход понемногу идут уже даже и металлы, включая золото. Отток из битка тоже снизился существенно в течение февраля. Просто довольно приличные деньги крутятся. И это логично, ралли BTC продолжится, без сомнения.
Суточный приток в биткоин-ETF достиг рекордных $673 млн
"28 февраля совокупные поступления в спотовые биткоин-ETF достигли рекордных $673,4 млн, а с момента одобрения продукта 11 января — $7,4 млрд."

Немного сомнений в топку подброшу ... А как - выводить свои денежные средства из Биткоин ETF так же просто, как вводить? Достаточно ночью проснуться, засомневаться и нажать одну кнопку - переводя, например, из Биткоин ETF в Золото ETF ? И все это так работает 24 часа в сутки, 7 дней в неделю?
И не приведет ли это к повышению волатильность цены Биткоина, когда она будет ходить в больших диапазонах туда - сюда?
Кто-то писал о глобальном росте в течении следующих двух лет с 30 процентными коррекциями...
А может мы и большее падение потом увидим? Как вообще будет работать этот финансовый инструмент?

delfastTions

legendary

Activity: 2702

Merit: 1465

Похоже даже несмотря на то, что ценник уже ушёл с диапазона $42-50К институционалы продолжают перелив в биткоин. Я думаю что у некоторых ETF в ход понемногу идут уже даже и металлы, включая золото. Отток из битка тоже снизился существенно в течение февраля. Просто довольно приличные деньги крутятся. И это логично, ралли BTC продолжится, без сомнения.
Суточный приток в биткоин-ETF достиг рекордных $673 млн
"28 февраля совокупные поступления в спотовые биткоин-ETF достигли рекордных $673,4 млн, а с момента одобрения продукта 11 января — $7,4 млрд."

Julien_Olynpic

legendary

Activity: 2660

Merit: 3710

Quote from: jokers10 on February 29, 2024, 12:52:03 AM

Quote from: Julien_Olynpic on February 28, 2024, 08:22:23 AM

Если бы ему не нравились битки, то оно вполне могло бы отправить его на нулевой адрес, т.е. попросту "сжечь".

Чтобы подобное проделать, конечный клерк, который будет нажимать на кнопочки, должен получить соответствующее распоряжение, потому что иначе распоряжаться полученным в собственность государства имуществом он просто так не может. Соответственно, должно появиться соответствующее законодательное обоснование, а оно бы предполагало сначала признание биткойна как какого-то актива, а потом признание его незаконным в определённой степени, а уже потом по ведомству должна пойти инструкция, как уничтожать вредный актив. Так что можно не особо следить за сжиганием, подобное проявилось бы гораздо раньше. А вот то, что правительство США уже реализовывало часть биткойнов со своих счетов, в гораздо большей степени говорит о том, что сжигать активы в криптовалютах оно не заинтересовано пока что. Grin

О чём и речь. Государство предпочитает продавать активы с аукциона (или как там торги происходят), а вовсе не сжигать их. И это по сути самое рациональное поведение. Ведь сжигая государство никакой пользы себе не получит, а криптанам сделает подарок в виде увеличения дефицита битков. А продавая государство делает вин-вин по сути. И само обогащается (фактически это чем-то похоже на сбор налогов) и по факту легализует оборот крипты. Ведь даже если государство его продаёт, значит оно хотя бы частично легально. Государство же не будет торговать нелегальным и вредным. Кроме того, битки., купленные у государства, автоматически отмываются от грязи. У нас в РФ даже вон продукты и вещи иногда давят бульдозерами, вместо того, чтобы отправить нуждающимся или продать как конфискат. В общем, парадокс в том, что государство, может быть даже само того не желая, тем не менее способствует распространению биткойнов. И это очень прикольно.

delfastTions

legendary

Activity: 2702

Merit: 1465

Довольно приличные объёмы торговли радуют, однозначно.
Активность в секторе по моему хороший признак продолжения бычьей тенденции, а это радует вдвойне!
За неделю объем торгов по спотовым биткоин-ETF составил $22 млрд
Об этом заявил эксперт Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас.
Только 28 февраля объем торгов приблизился к $6 млрд.

jokers10

legendary

Activity: 1974

Merit: 3049

Quote from: Julien_Olynpic on February 28, 2024, 08:22:23 AM

Если бы ему не нравились битки, то оно вполне могло бы отправить его на нулевой адрес, т.е. попросту "сжечь".

Чтобы подобное проделать, конечный клерк, который будет нажимать на кнопочки, должен получить соответствующее распоряжение, потому что иначе распоряжаться полученным в собственность государства имуществом он просто так не может. Соответственно, должно появиться соответствующее законодательное обоснование, а оно бы предполагало сначала признание биткойна как какого-то актива, а потом признание его незаконным в определённой степени, а уже потом по ведомству должна пойти инструкция, как уничтожать вредный актив. Так что можно не особо следить за сжиганием, подобное проявилось бы гораздо раньше. А вот то, что правительство США уже реализовывало часть биткойнов со своих счетов, в гораздо большей степени говорит о том, что сжигать активы в криптовалютах оно не заинтересовано пока что. Grin

Julien_Olynpic

legendary

Activity: 2660

Merit: 3710

delfastTions

legendary

Activity: 2702

Merit: 1465

Майкл Сейлор остаётся верен себе, так как в очередной раз и уже довольно дорогой биткоин, но:
MicroStrategy приобрела 3000 BTC за $155 млн
"Согласно отчету в SEC, в период с 15 по 25 февраля фирма купила биткоин примерно за $155,4 млн по средней цене $51 813.
Согласно Сэйлору, MicroStrategy владеет 193 000 BTC на сумму примерно $6,09 млрд (средняя цена $31 544)."
Блин, почти столько же, сколько у Правительства Штатов.

А ещё Сейлор прозорливо светит своими проницательными лазерным глазами из X и освещает путь биткоина к следующим высотам.

И продолжение по теме Микростратегии
Нереализованная прибыль MicroStrategy по биткоинам превысила $5 млрд

Smartprofit

legendary

Activity: 2338

Merit: 1775

Catalog Websites

Quote from: jokers10 on February 23, 2024, 02:33:18 AM

Quote from: witcher_sense on February 22, 2024, 09:51:29 PM

Возможно, что одобрение ETF и адопшен среди корпоративного мира это начало "великого криптовалютного отжима".

Красивая версия. Подобного варианта угрозы я ещё не предполагал, но он в целом развивает общую угрозу агрегации значительной доли эмиссии биткойна в руках крупных игроков и того, что остальным останется только бумажная версия биткойна. При конфискации же у этих игроков и запрете хождения биткойна, не останется даже бумажной версии, а имеющихся в наличии биткойнов будет становится всё меньше и меньше... Теоретически можно будет раздробить сатошики на более мелкие дольки и удовлетвориться даже снизившимся предложением, но при подобной гипотетической системной борьбе против биткойна он вряд ли это выдержит. Ой, как не хотелось бы подобного развития событий!

Кстати такой сценарий развития событий позволит очень быстро перейти к сценарию - Биткоин это мировая резервная валюта и составная часть резервов Центральных банков.
В условиях большого количества региональных военных конфликтов по всему миру сценарий такой конфискации очень даже реален. Всегда можно обосновать необходимость суровых, но необходимых действий.
А после такой конфискации может выясниться, что все страны уже давно накапливали Биткоин - и Китай, и Северная Корея, и Иран, и Россия, и арабские государства, и Европа.
Это как в покере - когда единомоментно все выкладывают свои комбинации на стол и оказывается, что у всех они очень сильные.
И есть, что положить в резервы ЦБ.

jokers10

legendary

Activity: 1974

Merit: 3049

Quote from: witcher_sense on February 22, 2024, 09:51:29 PM

Возможно, что одобрение ETF и адопшен среди корпоративного мира это начало "великого криптовалютного отжима".

Красивая версия. Подобного варианта угрозы я ещё не предполагал, но он в целом развивает общую угрозу агрегации значительной доли эмиссии биткойна в руках крупных игроков и того, что остальным останется только бумажная версия биткойна. При конфискации же у этих игроков и запрете хождения биткойна, не останется даже бумажной версии, а имеющихся в наличии биткойнов будет становится всё меньше и меньше... Теоретически можно будет раздробить сатошики на более мелкие дольки и удовлетвориться даже снизившимся предложением, но при подобной гипотетической системной борьбе против биткойна он вряд ли это выдержит. Ой, как не хотелось бы подобного развития событий!

witcher_sense

legendary

Activity: 2464

Merit: 4415

🔐BitcoinMessage.Tools🔑

Julien_Olynpic

legendary

Activity: 2660

Merit: 3710

Quote from: witcher_sense on February 22, 2024, 09:51:29 PM

Quote from: Julien_Olynpic on February 22, 2024, 06:40:51 AM

Интересную новость сегодня прочитал про микростратегов. Точнее про то, где они хранят свои биткойны или их бымажные эквиваленты, так скажем. Тут на форуме было несколько споров про то, где они хранят свои битки. Обычно приходили к тому, что на койнбазе. И это в целом верно. Но оказалось, что всё-таки основную часть они хранят в Фиделити в "траст-пуле других инвесторов". Эту информацию опубликовал у себя на сайте аналитический сервис Archam.https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/microstrategy. Сейчас общая стоимость их активов оценивается в 4 миллиарда долларов. Этому соответствует: 107 000 битков в Фиделити и 69 000 в других хранилищах, в том числе в Койнбаза Прайм. Получается, что Койнбаза Прайм - это вовсе не главное хранилище для микростратегов.

На самом деле неважно у каких кастодианов они хранят свои биткоины, важно, что они хранят их не на своих личных кошельках, которые можно гораздо проще защитить от конфискации. Если правительство США решит провести тот же трюк с криптовалютами, что и президент Рузвельт провел с золотом с помощью небезызвестного "Executive Order 6102", то у биткоина будут большие проблемы. Возможно, что одобрение ETF и адопшен среди корпоративного мира это начало "великого криптовалютного отжима".

В целом верно, но здесь даже и особо отнимать смысла нет. Это же не физическое золото, которое можно отвести в какое-то особое хранилище. Те хранилища, которые есть на рынке, они и так достаточным образом регулируется, а в качестве альтернативы отъёма можно просто усилить регуляцию или ввести те или иные запреты. Например, запретить доступ к торговле битком широкому кругу инвесторов. Это будет в значительной степени эквивалентно. Правительство Рузвельта в своё время ведь для чего конфисковывало золото? Золото, которое свободно обращается на рынке - его цену сложнее контролировать и сложно таким золотом обеспечить национальную валюту. Держать привязку и стабильный курс нацвалюты к золоту вообще тяжело в любое время (что и продемонстрировала ситуация с отказом от Бреттон-вудской системы в 1971 году). А ещё тяжелее, когда золото свободно обращается на рынке. С битком ситуация интереснее. Битком никто нацвалюту не обеспечивает и поэтому его конфисковывать особого смысла нет. Зачем? Ну конфискуют. И что правительство с этим битком будет делать? Обратно с торгов продавать? И ведь весь биток всё равно не конфискуют никогда, это только дефицит на рынке подстегнёт.

witcher_sense

legendary

Activity: 2464

Merit: 4415

🔐BitcoinMessage.Tools🔑

Quote from: Julien_Olynpic on February 22, 2024, 06:40:51 AM

Интересную новость сегодня прочитал про микростратегов. Точнее про то, где они хранят свои биткойны или их бымажные эквиваленты, так скажем. Тут на форуме было несколько споров про то, где они хранят свои битки. Обычно приходили к тому, что на койнбазе. И это в целом верно. Но оказалось, что всё-таки основную часть они хранят в Фиделити в "траст-пуле других инвесторов". Эту информацию опубликовал у себя на сайте аналитический сервис Archam.https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/microstrategy. Сейчас общая стоимость их активов оценивается в 4 миллиарда долларов. Этому соответствует: 107 000 битков в Фиделити и 69 000 в других хранилищах, в том числе в Койнбаза Прайм. Получается, что Койнбаза Прайм - это вовсе не главное хранилище для микростратегов.

На самом деле неважно у каких кастодианов они хранят свои биткоины, важно, что они хранят их не на своих личных кошельках, которые можно гораздо проще защитить от конфискации. Если правительство США решит провести тот же трюк с криптовалютами, что и президент Рузвельт провел с золотом с помощью небезызвестного "Executive Order 6102", то у биткоина будут большие проблемы. Возможно, что одобрение ETF и адопшен среди корпоративного мира это начало "великого криптовалютного отжима".

Smartprofit

legendary

Activity: 2338

Merit: 1775

Catalog Websites

Quote from: Julien_Olynpic on February 22, 2024, 06:40:51 AM

Интересную новость сегодня прочитал про микростратегов. Точнее про то, где они хранят свои биткойны или их бымажные эквиваленты, так скажем. Тут на форуме было несколько споров про то, где они хранят свои битки. Обычно приходили к тому, что на койнбазе. И это в целом верно. Но оказалось, что всё-таки основную часть они хранят в Фиделити в "траст-пуле других инвесторов". Эту информацию опубликовал у себя на сайте аналитический сервис Archam.https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/microstrategy. Сейчас общая стоимость их активов оценивается в 4 миллиарда долларов. Этому соответствует: 107 000 битков в Фиделити и 69 000 в других хранилищах, в том числе в Койнбаза Прайм. Получается, что Койнбаза Прайм - это вовсе не главное хранилище для микростратегов.

А что такое, траст пул других инвесторов? Что вроде мультиподписи, когда нельзя потратить средства без одобрения других лиц? А кто эти лица?
Вообще, я читал, что в различных трастах хранится большее количество мирового богатства...
Вообще упоминание других инвесторов заставляет подозревать, что количество их собственных Биткоинов меньше, чем они нам сообщают.
Возможно они используют всякие бухгалтерские трюки, чтобы увеличить количество своих Биткоинов, а на самом деле они не совсем и их.
И тогда главный вопрос - а чьи они?

Julien_Olynpic

legendary

Activity: 2660

Merit: 3710

Интересную новость сегодня прочитал про микростратегов. Точнее про то, где они хранят свои биткойны или их бымажные эквиваленты, так скажем. Тут на форуме было несколько споров про то, где они хранят свои битки. Обычно приходили к тому, что на койнбазе. И это в целом верно. Но оказалось, что всё-таки основную часть они хранят в Фиделити в "траст-пуле других инвесторов". Эту информацию опубликовал у себя на сайте аналитический сервис Archam.https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/microstrategy. Сейчас общая стоимость их активов оценивается в 4 миллиарда долларов. Этому соответствует: 107 000 битков в Фиделити и 69 000 в других хранилищах, в том числе в Койнбаза Прайм. Получается, что Койнбаза Прайм - это вовсе не главное хранилище для микростратегов.

sompitonov

legendary

Activity: 1596

Merit: 1183

Quote from: delfastTions on February 17, 2024, 09:28:28 AM

Вот довольно любопытная новость поскольку S&P автоматом будет немного зависит от курса BTC. Это уже автоматом означает практически легальную интеграцию в общемировую финансовую систему. Поэтому я думаю что это отличные новости:

MicroStrategy может войти в индекс фондового рынка S&P 500 по уровню капитализации

"Согласно данным финансового отчета за четвертый квартал 2023 года, MicroStrategy вышла на 535 позицию в рейтинге крупнейших публично зарегистрированных компаний в США. Этому способствовал впечатляющий 46% рост цен на акции компании. В частности, повышенный интерес акционеров к акциям MicroStrategy подогревался стремительным ростом рыночной стоимости биткоина, отмечается в отчете.... "

Вот это прикольная новость конечно, неожиданно для меня. Вроде как при включении в СнП или на таких случах всегда растет тот актив о котором пишут такое. Капа и правда у битка уже серьезная, 1трлн$, но тут взглянул на капу Apple, там вообще 2.8 трлн$, это просто жесть полная. Куда этому яблоку уже расти, конечно они совершали байбеки со своей прибыли и получалось что искусственно разгоняли акции, а еще потом про крипту плохо говорят, лол.

Вообщем это может вполне произойти, ждемс.

delfastTions

legendary

Activity: 2702

Merit: 1465

Вот довольно любопытная новость поскольку S&P автоматом будет немного зависит от курса BTC. Это уже автоматом означает практически легальную интеграцию в общемировую финансовую систему. Поэтому я думаю что это отличные новости:

MicroStrategy может войти в индекс фондового рынка S&P 500 по уровню капитализации

"Согласно данным финансового отчета за четвертый квартал 2023 года, MicroStrategy вышла на 535 позицию в рейтинге крупнейших публично зарегистрированных компаний в США. Этому способствовал впечатляющий 46% рост цен на акции компании. В частности, повышенный интерес акционеров к акциям MicroStrategy подогревался стремительным ростом рыночной стоимости биткоина, отмечается в отчете.... "

BVeyron

hero member

Activity: 1680

Merit: 987

#SWGT CERTIK Audited

Портфели BlackRock могут получить больше биткойнов в ближайшие годы заявил Рик Ридер, главный инвестиционный директор BlackRock по глобальному фиксированному доходу и глава глобального распределения. Еще он сказал, что его фонды в крупнейшем в мире управляющем таими активами в настоящее время имеют очень небольшое влияние на сам биткойн. Но отметил, что это может начать изменяться вместе с общественным отношением.

"Время покажет, будет ли это важной частью системы распределения активов", - сказал Ридер (Подкаст WSJ Take On the Week). "Я думаю, что со временем людям будет становится все более и более комфортно с таким распределением активов."

Вот такие заявления скорее всего все таки имеют какое то влияние на хорошее развитие событий. Чел прямо из самого центра событий, прислушиваться к нему стоит наверное.

sompitonov

legendary

Activity: 1596

Merit: 1183

Quote from: delfastTions on February 02, 2024, 04:30:54 AM

Какие то немного странные процессы идут после одобрения биткоин -ETF.
Хотя это вероятно отработка какой то инвестиционной стратегии GBTC.
Конкуренты GBTC приобрели биткоины на $6,52 млрд Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC)
"По состоянию на 29 января девяти запущенным с 11 января спотовых биткоин-ETF принадлежит 150 846 BTC ($6,52 млрд). ТАКИЕ данные привели в K33 Research.
22 января AUM девяти фондов составлял 108 908 BTC, 16 января – 47 652 BTC.
За 13 дней торгов чистый приток в инструменты превысил $1 млрд. Положительное значение зафиксировано второй день подряд спустя четыре дня оттоков.
Объем хранимых IBIT от Coinbase монет превысил AUM всех эмитентов продукта в Канаде (CI Galaxy Bitcoin ETF и Purpose Bitcoin ETF) — 56 621 BTC ($2,45 млрд) против 55 016 BTC ($2,38 млрд).
К этой планке также подошел FBTC от Fidelity c показателем 51 064 BTC ($2,21 млрд).
За 13 дней из GBTC от Grayscale вывели 126 482 BTC (~$5,5 млрд).
Отток 29 января составил $191,7 млн — минимум со дня запуска. В результате чистый приток в сектор в целом в этот день достиг $255,6 млн."

Ну видимо мы наблюдаем затаривание в прямом эфире, а все почему? потому что он будет стоить больше чем сейчас Grin

Возможно это дядьки поняли фишку наконец-то или им шепнули их радары что биткоин если не навсегда то долго)

Цифры конечно впечатляют, надеюсь ничего они так не задумали воротить, а то эти могут) Хотя с другой стороны как сказано "конкуренты", вот пускай там и конкурируют между собой кто больше битка купит, ну или простым людям комиссии уменьшают, чтобы не только себе грести все в карман. Конкуренция среди них это хорошо, если она здоровая.

delfastTions

legendary

Activity: 2702

Merit: 1465

Какие то немного странные процессы идут после одобрения биткоин -ETF.
Хотя это вероятно отработка какой то инвестиционной стратегии GBTC.
Конкуренты GBTC приобрели биткоины на $6,52 млрд Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC)
"По состоянию на 29 января девяти запущенным с 11 января спотовых биткоин-ETF принадлежит 150 846 BTC ($6,52 млрд). ТАКИЕ данные привели в K33 Research.
22 января AUM девяти фондов составлял 108 908 BTC, 16 января – 47 652 BTC.
За 13 дней торгов чистый приток в инструменты превысил $1 млрд. Положительное значение зафиксировано второй день подряд спустя четыре дня оттоков.
Объем хранимых IBIT от Coinbase монет превысил AUM всех эмитентов продукта в Канаде (CI Galaxy Bitcoin ETF и Purpose Bitcoin ETF) — 56 621 BTC ($2,45 млрд) против 55 016 BTC ($2,38 млрд).
К этой планке также подошел FBTC от Fidelity c показателем 51 064 BTC ($2,21 млрд).
За 13 дней из GBTC от Grayscale вывели 126 482 BTC (~$5,5 млрд).
Отток 29 января составил $191,7 млн — минимум со дня запуска. В результате чистый приток в сектор в целом в этот день достиг $255,6 млн."

sompitonov

legendary

Activity: 1596

Merit: 1183

Quote from: Smartprofit on January 28, 2024, 04:10:41 AM

Quote from: sompitonov on January 08, 2024, 07:12:00 AM

Quote from: delfastTions on January 07, 2024, 06:46:51 AM

Ну вообще то все идёт к принятию ETF довольно активно и ожидается что это уже вот прям вот вот случится.
Как говорится дыма без огня не бывает.

Эмитенты биткоин-ETF направили в SEC финальные поправки по заявкам
Компании BlackRock, Grayscale, Fidelity, VanEck, Valkyrie, Hashdex, Franklin Templeton, Bitwise, Wisdomtree, ARK Invest, 21Shares, Invesco и Galaxy подали в SEC обновленные заявки по форме 19b-4. Об этом сообщает The Block.
Очередные поправки в запросы на запуск спотовых биткоин-ETF выводят их эмитентов на «финишную прямую», отметил биржевой аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт.
По данным Reuters, Комиссия ожидает «незначительные изменения» в заявках к утру 8 января. Источники агентства сообщили, что голосование по утверждению инструмента может состояться в среду, 10 января.

И ещё в статье несколько других оптимистичныж прогнозов от разных источников.
Так что вероятность увеличилась.

уже новости дошли до самого пика по ETF, сейчас только всплывают мелочи по этой теме, а в целом рынок замер и ждет, все заняли свои позиции, самые ключевые новости будут с 8-го по 10-ое января. Может быть недавнее падение и было связано с тем чтобы перед полетом высадить тех кто думал что выставит большое плечо и сейчас заработает очень легко, но не вышло)

Там из сегодняшнего фона, немного позитивное вышло что в документе, некоторые компании также установили комиссии, о которых раньше не сообщали:

- BlackRock: 0,3%;
- VanEck: 0,25%;
- WisdomTree: 0,5%.

Ark/21Shares снизила комиссию с 0,8% до 0,25%.

Я вот только не определился продавать на новостях или сидеть как сидел, но хочется прямо сейчас продать просто все, чтобы перезайти на проливе 9-10 января, который может быть краткосрочным, главное его не прошляпить. Но то что будут большие движения не сомневаюсь.

Ну и что в результате произошло? Удалось перезайти на коррекции?
Всё-таки, цена падала ниже 40.000 долларов США, то есть можно было где-то за 38.000 долларов США купить себе биточек, а продать перед этим почти за 50.000 долларов.
Был шанс увеличить количество монет на 20%, хотя конечно, весь депозит, как то непросто психологически продавать, но и частично осуществить комбинацию, тоже было бы выгодно.

Нет, я затупил, небольшой частью вышел, но не зашел. По прошлому опыту знаю что если не зайти то просто поезд уедет. Я начинаю повторять ошибки прошлого, не нужно этих прыжков туда-сюда мне делать, они мне противопоказаны. Хорошо что делал это только небольшой частью депо. Ну вы идеально низ и верх описали, так смогут только единицы перезайти)

По теме размышления: BlackRock имеют дофига денег, по сути стригут комсу и продолжают увеличивать свою финансовую силу. Я вот что подумал что им выгодно чтобы БТС вырос, типа когда биток растет или пробивает АТН то это новость просто разлетится везде, что загонит очередных людей в крипту, причем много людей. Весьма интересно сможет ли это сценарий именно так произойти.

Topic: Биткоин и институциональные инвесторы - page 5. (Read 1572 times)