Не понял.
Я вот что имел в виду.
На споте мы покупаем по текущей рыночной цене. В случае с опционом мы дополнительно к этой цене платим премию надписателю опциона. В случае с покупкой в кредит аналогом премии надписателю являются проценты по кредиту. Вот бы рассчитать справедливую ставку для такой покупки!
Премия опциона — это и есть его цена. Это сумма, которую ты платишь за покупку опциона. Вот здесь, например, подробнее:
Как торговать опционами на бирже (tinkoff.ru) Поэтому проценты по кредиту и премия оциона — это, по-моему, ложная аналогия. Ну а что ты понимаешь под «справедливой ставкой» вообще непонятно.
Много ты ретейл ДУ-шников знаешь нормальных, с хорошей долгосрочной динамикой счета? Я вот только одного такого встречал. Есть нормальные, безусловно, только их меньшинство.
Всё зависит от того, что ты считаешь нормальными ДУшниками. Если делать акцент только на долгосрочной положительной динамике счёта, то в любом публичном сервисе доверительного управления можно найти положительных долгосрочных управляющих розничных. Интернешнл приводил пример с Аль Пари, у которой есть сервис ПАММ-счетов. По-моему, и у ФИНАМ что-то было.
А они и должны быть в меньшинстве. Это же всё укладывается в одну и ту же статистику: успешных на долгосроке что трейдеров, что управляющих 3-5%. Самых успешных — 1-2%.
У любого. Должно быть. По идее. А если нет, то встречаем будущего соседа Three Arrows, Archegos, итд. Любителей маржиналочки и получения сверх прибылей. Даже такие титаны рынка, как Джеймс Кордье, сливались в ноль, словно мамкины лудоманы.
Хэдж-фонды фокусируются на ограничении рисков, что видно из названия даже. Крупные фонды фокусируются только на этом, поскольку с их размерами большие проценты прибылей нереальны, мелкие фонды не отказываются и от фокусировки на прибыли. В целом стремление сохранить средства почти всегда так или иначе вступает в противоречие с максимизацией прибыли.
Да с чего вдруг?
Ну а как? Ты считаешь, что хедж — фонды одинаково успешны? Да, они не теряют много денег в большинстве своём, особенно крупные. Ибо нацелены на сохранение, а не на заработок. В этом они отличаются от ритейла. Но в целом и у них есть досадная штука: сравнение с индексом. Их всех сравнивают с индексом (их доходность). Ибо если ты можешь положить в индекс (который мегаликвиден), то нахуа тебе управляющий?
Сами хэдж-фонды довольно закрыты и неохотно выдают наружу свою статистику, только регуляторам в основном. Но периодически просачиваются цифры их доходности. В целом многие, если не большинство из них отстают от рынка.
Так вот, например, согласно РБК, которая ссылается на Блумберг (результаты за 2021), доходность большинства крупнейших хэдж-фондов за 2021 год втрое уступила инлексу СнП500. В каком-то смысле, они вообще неуспешны.
Доходность крупнейших хедж-фондов уступила S&P500 почти втрое | РБК Инвестиции (rbc.ru)