Mentre facevo delle stime sull'aumento del prezzo di btc in dollari nel thread 'bitcoin pump' utilizzando le previsioni della curva logistica mi è venuto un dubbio sul significato concreto di tale curva.
In questo modello logistico vogliamo calcolare come varia il prezzo di btc in oro perchè consideriamo il valore di quest'ultimo ragionevolmente stabile nel tempo.
Con valore dell'oro stabile si intende che è stabile il suo potere d'acquisto, ovvero diciamo che il valore (in media) degli altri beni espresso in oro non cambia significativamente.
Cioè più specificatamente intendiamo che la domanda di stoccaggio di valore (il vero 'valore' dell'oro) si mantiene costante, ovvero il mercato è disposto ad offrire una quantità di beni e servizi costanti in cambio del servizio di stoccaggio di valore. (diciamo che l'aumento della quantità di beni offerti è in linea con l'aumento della disponibilità di oro, visto che ne viene estratto un po' ogni anno, quindi la quantità di beni disponibile per ogni grammo di oro si mantiene costante.)
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Tutto vero, io nella mia previsione ho incluso anche l' ipotesi di un parziale swap tra i due d'altronde c'è già chi ne parla a livello istituzionale
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-11-14/trump-s-ally-lummis-pushes-to-sell-some-of-the-fed-s-gold-to-buy-bitcoinanche se Powell si è affrettato a dire che, insomma, non è così semplice.
Aggiungerei che bitcoin è in "price discovery", cioè è un qualcosa che deve ancora essere inquadrato nel suo valore reale perchè nuovo, poco normato, appena scoperto dalla finanza e dagli Stati, con molti casi d'uso ancora da scoprire e sviluppare. Per questo è così volatile e per questo è così poco correlato con tutto il resto.
Tutti i tentativi di legare l'andamento di b. con altri prodotti finanziari, nel medio lungo periodo, si scontra con la tendenza di bitcoin a fare il cavolaccio che gli pare e a seguire il suo processo di adozione.
L'oro invece la sua "price discovery" l'ha conclusa da mò. Questo non vuol dire che non si possa apprezzare (o deprezzare) anche molto ma significa che i suoi casi d'uso sono quelli, le norme che lo regolano chiare, gli sviluppi futuri praticamente zero, il suo ruolo nei "portafogli" grandi e piccoli noti a tutti.
Se da una parte è vero che il suo ruolo classico di "bene rifugio" è andato scemando nel tempo, è pur sempre vero che la finanza moderna lo considera comunque come un asset strategica a generica copertura del rischio. Soprattutto lo considerano così le Banche Centrali, che sono state i responsabili primi e principali del pump degli ultimi anni.
Quindi mentre il prezzo di B. secondo me seguirà un pattern di lungo periodo (la curva di adozione) ancora per anni, il prezzo dell'oro dipenderà molto dal contesto generale.
L'oro si è apprezzato tanto dal 2020 ma lo ha fatto soprattutto perchè c'è stato il Covid, la guerra in Ucraina e l'inflazione in aumento.
Nel decennio precedente, caratterizzato da poche tensioni globali, inflazione contenuta , forte crescita e Borse pompate a mille non ha caso ha performato malissimo.
Ha impiegato la bellezza di 8 anni (2012-2020) per fare un nuovo massimo vs il dollaro. In pratica per 8 lunghi anni è andato peggio della peggiore forma di risparmio, i coriandoli.
Tutto questo, appunto, in assenza di concorrenti veri. Mentre adesso un concorrente si affaccia all'orizzonte.
che b. raggiunga e superi la market cap dell'oro la dò come una questione di quando e non di se, visto che è superiore al sasso giallo in tutto ad eccezione di
1)funzionamento anche in un mondo post nucleare in assenza di corrente elettrica
2) riconoscibilità e adozione di secoli e un quadro normativo molto chiaro.
Per il resto Bitcoin ha solo (innumerevoli) vantaggi, inutile ripeterli visto che il paragone è stato fatto tante volte
Ignoriamo 1 perchè se si verificasse avremmo problemi più gravi a cui pensare, per il resto b. sta colmando 2) alla velocità della luce.
Basti pensare che in sedici anni siamo passati da 0% al 14% della market cap dell'oro. Abbiamo recuperato qualche secolo in poco più di un decennio :-)
E' presumibile che il processo subirà un accelerata adesso che che l'adozione istituzionale (o addirittura statale) è partita e che la Nazione guida del mondo sta, forse, per emanare una norma che lo eleverà al rango di asset di riserva in affiancamento e in concorrenza alla sua versione "analogica".
Dieci anni da ora per pareggiare le market cap è una previsione, imho, del tutto realistica.
Tra i vari casi d'uso in cui b. è superiore c'è quello del momento (pensando a MSTR): l'uso come strumento di credito sia in Defi che Cefi.
Bitcoin è facilissimo da prestare, è uno strumento ideale per fare da garanzia ad un prestito perchè è digitale, non ha costi di stoccaggio , è condivisibile a livello di controllo in multiaddess, è moneta programmabile, si sposta con nulla
Il ruolo di Bitcoin come strumento di credito è un caso d'uso immenso ancora quasi tutto da scrivere.
